【摘要】：中小企業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著舉足輕重的作用,但由于自身條件的限制,融資難始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素之一。隨著我國金融改革和創(chuàng)新的不斷深化,不少銀行從企業(yè)供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā),創(chuàng)造性地提出了供應(yīng)鏈金融模式,并向與大型企業(yè)具有上下游關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)推廣。我國供應(yīng)鏈金融(包括線上、線下)進(jìn)入高速增長期是在2013年前后,從2017年開始,社會資本的參與度大幅度提升,供應(yīng)鏈的深度整合將成為主要路徑,大量供應(yīng)鏈核心企業(yè)將進(jìn)行業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型,銀企合作模式亦必須找到新的路徑與新潮流相配合。我國近年來電商交易市場活躍,交易量程幾何級數(shù)增長,電商技術(shù)與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融結(jié)合,催生了如阿里巴巴、京東等B2B線上供應(yīng)鏈金融運作新模式�；诨ヂ�(lián)網(wǎng)和電商平臺的線上供應(yīng)鏈的實踐與發(fā)展日新月異,而學(xué)術(shù)界對供應(yīng)鏈金融的研究主要集中在其運作模式、供應(yīng)鏈效率、各參與方收益以及傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的識別和度量上面,基于電商領(lǐng)域B2B模式的線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價體系還在探索中,有實際操作意義的指引還未完全形成,并且缺少統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。為此,本文一方面探討建立在B2B模式下符合線上供應(yīng)鏈金融特點的風(fēng)險評價體系,進(jìn)行供應(yīng)鏈風(fēng)險綜合評價,并對線上供應(yīng)鏈中各參與方進(jìn)行風(fēng)險識別和風(fēng)險評估。另一方面定量分析B2B模式下通過采用二叉樹得到最優(yōu)融資利率的問題,確定考慮到信用風(fēng)險等在內(nèi)的合理的融資利率以及風(fēng)險控制策略,從而降低供應(yīng)鏈風(fēng)險。本文首先對近年來相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理概括,總結(jié)目前供應(yīng)鏈金融的研究成果,并將有電商參與的線上供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融進(jìn)行對比,分析這一新興的供應(yīng)鏈金融運作模式的特點、優(yōu)勢以及產(chǎn)生的新的風(fēng)險點,提煉可能影響線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的因素。其次,結(jié)合使用層次分析法和模糊綜合評價法,根據(jù)各決策目標(biāo)自身的特點,建立符合線上供應(yīng)鏈金融特點的風(fēng)險評價體系,對B2B線上供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險識別和風(fēng)險評價,并利用Matlab建立模型簡化運算。再次,根據(jù)層次分析和模糊綜合評價結(jié)果,有針對性地提出線上供應(yīng)鏈金融控制措施和建議,定量分析B2B模式下通過采用二叉樹得到最優(yōu)融資利率的問題。最后,通過B2B線上供應(yīng)鏈金融的實際案例,來驗證基于B2B模式的線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價體系與風(fēng)險控制方案的實用性和有效性。根據(jù)以上思路,本文得到如下研究結(jié)論:(1)有電商參與的線上供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比,在信用調(diào)查環(huán)節(jié)、模式設(shè)計環(huán)節(jié)、信貸審批環(huán)節(jié)、出賬及貸后管理環(huán)節(jié)等具有提高融資效率、降低成本和風(fēng)險方面的優(yōu)勢。同時,由于新的主體的參與和新興電商技術(shù)的加入,又會產(chǎn)生新的風(fēng)險點,如B2B電商平臺的專業(yè)化水平、技術(shù)水平、電銀關(guān)系、企業(yè)與電商關(guān)系等。(2)建立了B2B模式的線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價體系,包括7個一級指標(biāo)、16個二級指標(biāo)和58個三級指標(biāo)。全面考慮了線上供應(yīng)鏈金融中融資企業(yè)、電商平臺、商業(yè)銀行、物流企業(yè)四個主體以及彼此間的關(guān)系,考慮了信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等風(fēng)險因素。(3)通過層次分析法,得出結(jié)論融資企業(yè)對線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險影響最大。除此以外供應(yīng)鏈水平、電商平臺也是線上供應(yīng)鏈風(fēng)險重要影響因素。(4)由于在線上供應(yīng)鏈金融中融資企業(yè)的整體經(jīng)營狀況至關(guān)重要,因此利用KMV模型對融資企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險評價,采用期權(quán)二叉樹得到考慮了違約風(fēng)險在內(nèi)的最優(yōu)融資利率,并提出利用期權(quán)降低線上供應(yīng)鏈金融整體風(fēng)險的建議。文章最后通過實際案例,驗證B2B線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價體系和風(fēng)險控制方案的有效性和實用性,并為這一新興供應(yīng)鏈融資模式的風(fēng)險評價與控制提供參考。研究發(fā)現(xiàn)通過模糊綜合評價法及KMV模型得到的風(fēng)險評價結(jié)果具有一致性,且用期權(quán)二叉樹計算所得融資利率低于同期貸款利率。
【學(xué)位授予單位】：上海師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F724.6;F832;F274

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2783370