【摘要】：中小企業(yè)對中國經(jīng)濟發(fā)展有著舉足輕重的作用,但由于自身條件的限制,融資難始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素之一。隨著我國金融改革和創(chuàng)新的不斷深化,不少銀行從企業(yè)供應鏈管理的角度出發(fā),創(chuàng)造性地提出了供應鏈金融模式,并向與大型企業(yè)具有上下游關聯(lián)的中小企業(yè)推廣。我國供應鏈金融(包括線上、線下)進入高速增長期是在2013年前后,從2017年開始,社會資本的參與度大幅度提升,供應鏈的深度整合將成為主要路徑,大量供應鏈核心企業(yè)將進行業(yè)務模式的轉(zhuǎn)型,銀企合作模式亦必須找到新的路徑與新潮流相配合。我國近年來電商交易市場活躍,交易量程幾何級數(shù)增長,電商技術與傳統(tǒng)的供應鏈金融結合,催生了如阿里巴巴、京東等B2B線上供應鏈金融運作新模式�；诨ヂ�(lián)網(wǎng)和電商平臺的線上供應鏈的實踐與發(fā)展日新月異,而學術界對供應鏈金融的研究主要集中在其運作模式、供應鏈效率、各參與方收益以及傳統(tǒng)供應鏈金融風險的識別和度量上面,基于電商領域B2B模式的線上供應鏈金融風險評價體系還在探索中,有實際操作意義的指引還未完全形成,并且缺少統(tǒng)一的標準。為此,本文一方面探討建立在B2B模式下符合線上供應鏈金融特點的風險評價體系,進行供應鏈風險綜合評價,并對線上供應鏈中各參與方進行風險識別和風險評估。另一方面定量分析B2B模式下通過采用二叉樹得到最優(yōu)融資利率的問題,確定考慮到信用風險等在內(nèi)的合理的融資利率以及風險控制策略,從而降低供應鏈風險。本文首先對近年來相關文獻進行梳理概括,總結目前供應鏈金融的研究成果,并將有電商參與的線上供應鏈金融與傳統(tǒng)的供應鏈金融進行對比,分析這一新興的供應鏈金融運作模式的特點、優(yōu)勢以及產(chǎn)生的新的風險點,提煉可能影響線上供應鏈金融風險的因素。其次,結合使用層次分析法和模糊綜合評價法,根據(jù)各決策目標自身的特點,建立符合線上供應鏈金融特點的風險評價體系,對B2B線上供應鏈金融進行風險識別和風險評價,并利用Matlab建立模型簡化運算。再次,根據(jù)層次分析和模糊綜合評價結果,有針對性地提出線上供應鏈金融控制措施和建議,定量分析B2B模式下通過采用二叉樹得到最優(yōu)融資利率的問題。最后,通過B2B線上供應鏈金融的實際案例,來驗證基于B2B模式的線上供應鏈金融風險評價體系與風險控制方案的實用性和有效性。根據(jù)以上思路,本文得到如下研究結論:(1)有電商參與的線上供應鏈金融與傳統(tǒng)的供應鏈金融相比,在信用調(diào)查環(huán)節(jié)、模式設計環(huán)節(jié)、信貸審批環(huán)節(jié)、出賬及貸后管理環(huán)節(jié)等具有提高融資效率、降低成本和風險方面的優(yōu)勢。同時,由于新的主體的參與和新興電商技術的加入,又會產(chǎn)生新的風險點,如B2B電商平臺的專業(yè)化水平、技術水平、電銀關系、企業(yè)與電商關系等。(2)建立了B2B模式的線上供應鏈金融風險評價體系,包括7個一級指標、16個二級指標和58個三級指標。全面考慮了線上供應鏈金融中融資企業(yè)、電商平臺、商業(yè)銀行、物流企業(yè)四個主體以及彼此間的關系,考慮了信用風險、市場風險、操作風險等風險因素。(3)通過層次分析法,得出結論融資企業(yè)對線上供應鏈金融風險影響最大。除此以外供應鏈水平、電商平臺也是線上供應鏈風險重要影響因素。(4)由于在線上供應鏈金融中融資企業(yè)的整體經(jīng)營狀況至關重要,因此利用KMV模型對融資企業(yè)進行信用風險評價,采用期權二叉樹得到考慮了違約風險在內(nèi)的最優(yōu)融資利率,并提出利用期權降低線上供應鏈金融整體風險的建議。文章最后通過實際案例,驗證B2B線上供應鏈金融風險評價體系和風險控制方案的有效性和實用性,并為這一新興供應鏈融資模式的風險評價與控制提供參考。研究發(fā)現(xiàn)通過模糊綜合評價法及KMV模型得到的風險評價結果具有一致性,且用期權二叉樹計算所得融資利率低于同期貸款利率。
【學位授予單位】：上海師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F724.6;F832;F274

【參考文獻】

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本文編號：2783370