發(fā)布時(shí)間：2023-04-21 21:43

　　近年來(lái),受宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響,部分企業(yè)的發(fā)展空間和利潤(rùn)空間縮小,致使企業(yè)出現(xiàn)融資成本提高、融資難度加大等諸多不利于其獲取融資的新現(xiàn)象。尤其是民營(yíng)企業(yè)在融資方面存在的難題在我國(guó)日益顯現(xiàn),為解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題,金融市場(chǎng)上各種融資方式和途徑也在日益豐富。由于二級(jí)市場(chǎng)上股權(quán)流動(dòng)性好且變現(xiàn)快,股權(quán)質(zhì)押成為廣大民營(yíng)企業(yè)融資的重要途徑,然而,股權(quán)質(zhì)押尤其是高比例股權(quán)質(zhì)押存在諸多弊端,爆倉(cāng)的案例數(shù)不勝數(shù)。股權(quán)質(zhì)押雖然是大股東的個(gè)人行為,但是股權(quán)質(zhì)押行為會(huì)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生兩面性影響。由于我國(guó)針對(duì)股權(quán)質(zhì)押的法律法規(guī)有待健全,高比例股權(quán)質(zhì)押條件下,大股東掏空企業(yè)的成本較低,且很容易轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),這就為大股東質(zhì)押股權(quán)與掏空企業(yè)行為之間建立了某種關(guān)聯(lián)。在高比例股權(quán)質(zhì)押條件下,大股東掏空企業(yè)獲取資金的動(dòng)機(jī)加大,掏空手段也趨于多樣化,這一現(xiàn)象嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)利益,更是大股東對(duì)中小股東的“隧道挖掘”,因此研究高比例股權(quán)質(zhì)押與掏空行為之間的內(nèi)在關(guān)系和機(jī)理,防止大股東的個(gè)人行為給企業(yè)和中小股東造成損害就顯得尤為必要。本文以高升控股為例,首先分析高升控股發(fā)展概況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征及實(shí)際控制人股權(quán)質(zhì)押情況,利用事件研究...

【文章頁(yè)數(shù)】：67 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究的背景
    1.2 研究的目的和意義
    1.3 研究的內(nèi)容、方法和技術(shù)路線
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技術(shù)路線
    1.4 本文的主要特點(diǎn)
第2章 文獻(xiàn)綜述與相關(guān)理論
    2.1 相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        2.1.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        2.1.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    2.2 相關(guān)理論回顧
        2.2.1 控制權(quán)私利理論
        2.2.2 隧道效應(yīng)理論
        2.2.3 委托代理理論
第3章 高升控股大股東股權(quán)質(zhì)押情況
    3.1 高升控股公司簡(jiǎn)介
    3.2 高升控股股權(quán)結(jié)構(gòu)
    3.3 高升控股董事會(huì)特征
    3.4 大股東股權(quán)質(zhì)押行為分析
        3.4.1 大股東股權(quán)質(zhì)押過(guò)程
        3.4.2 股權(quán)質(zhì)押對(duì)大股東現(xiàn)金流權(quán)和控制權(quán)的影響
        3.4.3 股權(quán)質(zhì)押對(duì)中小股東的影響
第4章 高升控股大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)掏空行為影響分析
    4.1 掏空行為
        4.1.1 低價(jià)接手虧損資產(chǎn)
        4.1.2 變相回籠收購(gòu)資金
        4.1.3 違規(guī)擔(dān)保
        4.1.4 違規(guī)占用公司資金
    4.2 掏空程度的度量
        4.2.1 關(guān)聯(lián)擔(dān)保
        4.2.2 非經(jīng)營(yíng)性占款
        4.2.3 過(guò)度投資
    4.3 高升控股股權(quán)質(zhì)押前后掏空程度的變化
        4.3.1 大股東股權(quán)質(zhì)押前后的關(guān)聯(lián)擔(dān)保
        4.3.2 大股東股權(quán)質(zhì)押前后的非經(jīng)營(yíng)性占款
        4.3.3 大股東股權(quán)質(zhì)押前后的過(guò)度投資
    4.4 股權(quán)質(zhì)押下對(duì)大股東掏空行為的影響機(jī)理
第5章 股權(quán)質(zhì)押對(duì)掏空行為影響的實(shí)證分析
    5.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源
    5.2 實(shí)證模型與變量定義
    5.3 實(shí)證分析
        5.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        5.3.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        5.3.3 相關(guān)性分析
        5.3.4 豪斯曼檢驗(yàn)
        5.3.5 實(shí)證回歸結(jié)果
    5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第6章 預(yù)防股權(quán)質(zhì)押下掏空行為的對(duì)策
    6.1 公司層面
        6.1.1 引進(jìn)多元投資主體
        6.1.2 完善董事會(huì)制衡機(jī)制
        6.1.3 完善信息披露制度
        6.1.4 加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)監(jiān)視職能
    6.2 監(jiān)管層面
        6.2.1 加強(qiáng)信息披露規(guī)范力度
        6.2.2 加大監(jiān)管力度和處罰力度
        6.2.3 完善股權(quán)質(zhì)押相關(guān)法律法規(guī)
第7章 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3796300