并購通常會產(chǎn)生“商譽”這種最難辨認、難處理的企業(yè)資產(chǎn)。尤其是文化傳媒行業(yè),由于核心資產(chǎn)主要是軟資產(chǎn),并購時容易產(chǎn)生高商譽。最近幾年高商譽的企業(yè)數(shù)量大幅增加,一些企業(yè)標的在承諾期內(nèi)未能完成業(yè)績承諾,導致高額的商譽減值損失,而更多的企業(yè)還埋著巨額商譽的隱患。巨額商譽形成背后原因是什么,會有何種影響和后果?是會計信息提供者和使用各方都極為關(guān)心的熱點問題之一。本文選取文化傳媒行業(yè)中移動游戲企業(yè)進行分析,以雷柏科技并購樂匯天下為例,對并購中高商譽的產(chǎn)生原因、經(jīng)濟后果,以及商譽減值風險的來源、防范手段進行研究。研究發(fā)現(xiàn),并購中高商譽產(chǎn)生的直接原因為并購的高溢價。而并購高溢價的內(nèi)因是并購方雷柏科技擁有成功促成此次并購的強烈動機,此外受到行業(yè)特點、市場反應、選用的估值方法等多方面因素的影響,最終形成高溢價。短期市場反應來看,高溢價并購時對股價具有正面效應,高商譽減值時的負面影響則短暫微弱,長期財務績效來看,其對財務績效指標波動有不同程度的影響;非財務績效影響主要涉及管理層面,高溢價并購事件后還有巨大的整合工程,減值造成的業(yè)績壓力無形中影響著其日常決策。商譽減值風險主要來源于影響企業(yè)未來盈利能力的因素,... 

【文章來源】：華南理工大學廣東省211工程院校985工程院校教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

雷柏科技戰(zhàn)略發(fā)展圖

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3625129