為研究企業(yè)外部融資結(jié)構(gòu)差異和政府補助對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響,運用固定效應(yīng)模型,對2015—2018年中國實體上市制造企業(yè)面板數(shù)據(jù)進行了實證分析,實證結(jié)果發(fā)現(xiàn):短期借款、長期借款與政府補助結(jié)合,未能對企業(yè)創(chuàng)新績效產(chǎn)生顯著的激勵作用;企業(yè)發(fā)行債券會增強政府補助對創(chuàng)新績效的激勵效果;企業(yè)股權(quán)融資比例的提升會對創(chuàng)新績效產(chǎn)生更顯著的積極影響,相反政府補助的激勵作用會受到削弱;當(dāng)政府補助超過臨界值后,對企業(yè)創(chuàng)新績效由激勵作用轉(zhuǎn)變?yōu)橐种谱饔�。未來政府補助應(yīng)加強對小微企業(yè)的扶持,減少對企業(yè)融資行為的扭曲;企業(yè)應(yīng)合理調(diào)整融資決策,促進政府補助和融資積極作用的有機結(jié)合,助力科技創(chuàng)新能力的提升。

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、理論分析與研究假設(shè)
二、實證模型的構(gòu)建
    （一）數(shù)據(jù)來源
    （二）變量設(shè)定
    （三）模型的構(gòu)建
三、實證結(jié)果與分析
    （一）變量的描述性統(tǒng)計
    （二）回歸結(jié)果與分析
        1. 全樣本分析
        2. 異質(zhì)性債務(wù)融資與政府補助對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響
        3. 異質(zhì)性股權(quán)融資與政府補助對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響
四、結(jié)論與建議



本文編號：3908525