本文選題：產(chǎn)業(yè)政策　切入點(diǎn)：政府支持　出處：《管理世界》2017年03期

【摘要】：本文研究產(chǎn)業(yè)政策、政府支持與公司投資效率的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),相對(duì)未受產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)或未受產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)支持的公司,受產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)或重點(diǎn)支持公司的政府補(bǔ)助、長(zhǎng)期負(fù)債較多,且該結(jié)果在省委書(shū)記或省長(zhǎng)任期較長(zhǎng)條件下更為顯著;與此同時(shí),公司政府補(bǔ)助、長(zhǎng)期負(fù)債越多,其投資水平越高,投資效率越低,過(guò)度投資程度越高;進(jìn)一步地,相對(duì)未受產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)或未受產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)支持階段,受產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)或重點(diǎn)支持階段的公司政府補(bǔ)助、長(zhǎng)期負(fù)債與投資水平(投資效率)的正(負(fù))相關(guān)關(guān)系更強(qiáng),過(guò)度投資也更為嚴(yán)重。研究表明,為促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,地方政府偏好基于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,為本地區(qū)公司提供資金支持;然而,政府與公司間的信息不對(duì)稱問(wèn)題可能降低資源配置效率,引發(fā)公司過(guò)度投資,影響產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施效果。本文不僅為產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施的負(fù)面效應(yīng)研究提供了證據(jù),還拓展并豐富了政策不確定性與公司投資行為、產(chǎn)業(yè)政策與公司決策的相關(guān)研究。本文研究結(jié)論對(duì)產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施的市場(chǎng)體系建設(shè)具有重要啟示。
[Abstract]:This paper studies the relationship between industrial policy, government support and company investment efficiency. The long-term debt is more, and the result is more obvious under the condition of the long term of the provincial party secretary or governor, at the same time, the more the long-term debt, the higher the investment level, the lower the investment efficiency and the higher the degree of overinvestment. Further, companies that are relatively not encouraged by industrial policies or supported by key industrial policies, or which are encouraged or supported by industrial policies, are subsidized by the government, The positive (negative) correlation between long-term debt and investment level (investment efficiency) is stronger and overinvestment is more serious. Research shows that in order to promote regional economic development, local governments prefer to be based on national industrial policies. Providing financial support to companies in the region; however, information asymmetries between governments and firms can reduce resource allocation efficiency and trigger overinvestment by companies, This paper not only provides evidence for the study of negative effects of industrial policy implementation, but also expands and enriches policy uncertainty and corporate investment behavior. The conclusions of this paper have important implications for the construction of market system in the implementation of industrial policy.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71272072、71572042)的資助
【分類號(hào)】：F121.3;F275;F812.45

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本文編號(hào)：1680643