本文關(guān)鍵詞：資本積累與創(chuàng)新相互作用框架下的財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)增長，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

　　資本積累與創(chuàng)新相互作用框架下的財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)增長

max

定義2　經(jīng)濟(jì)的平衡增長路徑(balancedgrowthpath)是這樣一種競爭性均衡:{Ct,Kt,Qt,Yt,At,At}

的增長率均為常數(shù)γ;xt=x,kt=k,yt=y,ct=c,qt=q,gt=g,nt=n,ωt=ω,lt=l,rt=r均為常數(shù)。

(8b)以及平衡增長路徑的定義,當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于平衡增長路徑上時(shí):根據(jù)式(8a)、

γ=γλn=εC=γK=γY=γA=γQ

(7b)、(7d)代入(7c),且兩端同除以Amax得越高。將式(7a)、,當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于平衡增長路徑上時(shí):t

1-sR=λ(1-τπ)α(1-α)kgl/(r+ω)

αφ

(13)

　　其中γi表示變量i的增長率。根據(jù)(13),經(jīng)濟(jì)增長率取決于研發(fā)強(qiáng)度:研發(fā)強(qiáng)度越大,經(jīng)濟(jì)增長率來

(14)

/(1-τ根據(jù)(4)和(13)以及平衡增長路徑的定義,r=(1-sK)[1+(-1]K),ω=λn。通過簡單計(jì)算可知,n=n(k,g,l),其中n1>0,n2(14):方程左端表示R&D部門1,11單位研發(fā)投入對(duì)應(yīng)的回報(bào);;分母為折現(xiàn)率。根據(jù)式(14),財(cái)政政策通過影響勞動(dòng)、、、研發(fā)強(qiáng)度與經(jīng)濟(jì)增長;勞動(dòng)、有效勞動(dòng)的資本、有效勞動(dòng)的公共支出越多,創(chuàng)新可以獲得的回報(bào)越高,從而研發(fā)投入也越高。事ττττττ實(shí)上,我們可以將k、g、l表示成τsK、sR的函數(shù),進(jìn)而可以將n和γ也表示成τsK、π、π、C、W、K、C、W、K、

sR的函數(shù)。這里不能直接判斷財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響,為此,我們采用數(shù)值模擬的方法,運(yùn)用Matlab

軟件分析該問題。

(二)基準(zhǔn)參數(shù)值的選取

考慮一個(gè)基準(zhǔn)(bench-mark)經(jīng)濟(jì),按照宏觀經(jīng)濟(jì)分析一般的設(shè)定,我們?nèi)』鶞?zhǔn)的經(jīng)濟(jì)增長率和勞動(dòng)時(shí)間分別為0.02和0.24,資本收入占總產(chǎn)出的份額為0.3。根據(jù)Lucas(1990),消費(fèi)跨期替代彈性的倒數(shù)為2,主觀貼現(xiàn)率為0.02。值得注意的是,盡管關(guān)于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性大小的爭議較大,但一般而言,生產(chǎn)性公共支出的產(chǎn)出彈性要比私人資本的產(chǎn)出彈性來得小(GlommandRuvikumar,1997)。根據(jù)Turnovsky(2000),這里取生產(chǎn)性公共支出的產(chǎn)出彈性為0.08;勞動(dòng)收入稅和資本收入稅稅

率均為0.28,消費(fèi)稅稅率為零。為便于考察統(tǒng)一收入稅的情形,取基準(zhǔn)的公司收入稅稅率也為0.28。我們假設(shè)基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)中,政府收入全部用于生產(chǎn)性公共支出,也即資本積累補(bǔ)貼率和研發(fā)補(bǔ)貼率均為零。

Caballero與Jaffe(1993)根據(jù)美國1965～1981年21個(gè)部門中567個(gè)大公司的數(shù)據(jù),估算了這些部門

的創(chuàng)造性毀滅率,發(fā)現(xiàn)這些部門平均的創(chuàng)造性毀滅率為4%;且不同部門的創(chuàng)造性毀滅率差別很大,一些部門的創(chuàng)造性毀滅率高達(dá)25%,而一些部門的創(chuàng)造性毀滅率幾乎為零。本文取平均的創(chuàng)造性毀滅率為(8a)、(8b)、(13)以及基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)增長率和創(chuàng)造性毀滅率分別為2%和4%4%,即ω=4%。根據(jù)式(7a)、

的條件,可求得ε=0.5。根據(jù)基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)增長率和勞動(dòng)時(shí)間分別為0.02和0.24,可求得ν=0.274,λ=0.298。因此,基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)中的參數(shù)取值總結(jié)如下:

生產(chǎn)技術(shù)參數(shù):α=0.3,ε=0.5,φ=0.08,λ=0.298;消費(fèi)偏好參數(shù):σ=2,ρ=0.02,ν=0.274;財(cái)ττ政政策參數(shù):τ.28,τπ=0W=K=C=sK=sR=0。

(三)稅收收入全部用作生產(chǎn)性公共支出時(shí)的情形

根據(jù)式(14),我們可以通過考察政府財(cái)政政策對(duì)勞動(dòng)、有效勞動(dòng)的資本、有效勞動(dòng)的公共支出以及貼現(xiàn)率的影響,進(jìn)而考察政府財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響。圖1、2、3、4、5分別描述了當(dāng)政府通過征收更多的消費(fèi)稅、勞動(dòng)收入稅、資本收入稅、公司收入稅以及統(tǒng)一的收入稅為生產(chǎn)性公共支出融資時(shí),各種稅率與經(jīng)濟(jì)增長率之間的變化關(guān)系。需要說明的是,在這些圖中,生產(chǎn)技術(shù)參數(shù)與消費(fèi)偏好參數(shù)均為基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)的參數(shù)取值,我們只考察當(dāng)財(cái)政政策參數(shù)改變時(shí),經(jīng)濟(jì)增長率的變化趨勢(shì)。

世界經(jīng)濟(jì)3　2009年第1期　?46?

嚴(yán)成樑　龔六堂　　

　　根據(jù)圖1,消費(fèi)稅稅率與經(jīng)濟(jì)增長率呈正向關(guān)

①

系,消費(fèi)稅稅率越高,經(jīng)濟(jì)增長率越高。相應(yīng)的

傳導(dǎo)機(jī)制是:消費(fèi)稅稅率越高,總產(chǎn)出中用于生產(chǎn)性公共支出的比例越高,生產(chǎn)性公共支出的總量越大,從而勞動(dòng)和資本的邊際回報(bào)率越高,家庭選擇的勞動(dòng)和儲(chǔ)蓄越多,從而平衡增長路徑上的勞動(dòng)、(如表1。(),,,這又

圖1

(K=πW。

根據(jù)圖2,勞動(dòng)收入稅稅率與經(jīng)濟(jì)增長率之間存在一個(gè)倒U形關(guān)系:當(dāng)勞動(dòng)收入稅稅率低于某一值時(shí),勞動(dòng)收入稅稅率越高,經(jīng)濟(jì)增長率就越高;當(dāng)

　　表1消費(fèi)稅稅率勞動(dòng)

有效勞動(dòng)的資本

有效勞動(dòng)的公共支出

消費(fèi)稅稅率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

0.100.241.610.83

0.200.241.610.85

0.300.241.620.86

0.400.241.620.87

0.500.241.620.88

勞動(dòng)收入稅稅率高于該值時(shí),勞動(dòng)收入稅稅率越高,經(jīng)濟(jì)增長率就越低。相應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制是:勞動(dòng)收入稅稅率越高,總產(chǎn)出中用于生產(chǎn)性公共支出的比例越高,資本和勞動(dòng)的邊際回報(bào)率越高,家庭選擇的儲(chǔ)蓄和勞動(dòng)越多;勞動(dòng)和資本具有互補(bǔ)性,儲(chǔ)蓄增加使得資本積累速度增加,這又提高了勞動(dòng)的邊際回報(bào)率;但勞動(dòng)收入稅直接降低了勞動(dòng)的邊際回報(bào)率,這使得家庭勞動(dòng)的積極性降低。上述三種作用對(duì)勞動(dòng)的影響主要取決于資本產(chǎn)出彈性和生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性的大小,當(dāng)資本產(chǎn)出彈性與生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性在合理區(qū)間內(nèi)(與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)大體相符)取值時(shí),勞動(dòng)收入稅對(duì)勞動(dòng)直接的抑制作用比其通過儲(chǔ)蓄和公共支出對(duì)勞動(dòng)的促進(jìn)作用大。家庭儲(chǔ)蓄的增加以及總產(chǎn)出中用于生產(chǎn)性

圖2勞動(dòng)收入稅與經(jīng)濟(jì)增長率的變化關(guān)系

(τ.28,τπ=0K=τC=sK=sR=0)

公共支出比例的上升使得人均有效勞動(dòng)的資本和生產(chǎn)性公共支出增加(如表2所示)。根據(jù)(14)

式,勞動(dòng)收入稅對(duì)創(chuàng)新回報(bào)以及研發(fā)強(qiáng)度的影響是不確定的,勞動(dòng)收入稅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響主要取決于資本產(chǎn)出彈性和生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性的大小,以及其對(duì)勞動(dòng)、有效勞動(dòng)的資本、有效勞動(dòng)的公共支出的影響力度。

根據(jù)圖3,資本收入稅稅率越高,經(jīng)濟(jì)增長率越低。相應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制是:資本收入稅一方面直接降低了資本的邊際回報(bào)率,

表2

勞動(dòng)收入稅稅率

勞動(dòng)

有效勞動(dòng)的資本

有效勞動(dòng)的公共支出

勞動(dòng)收入稅稅率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

0.100.251.390.28

0.200.241.430.36

0.300.241.470.44

0.400.231.510.52

0.500.231.540.61

0.600.221.590.70

0.700.201.630.80

①消費(fèi)稅稅率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率的正向影響很小,具體體現(xiàn)在小數(shù)點(diǎn)后第6位數(shù)字。

世界經(jīng)濟(jì)3　2009年第1期　?47?

　　資本積累與創(chuàng)新相互作用框架下的財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)增長

從而使得家庭儲(chǔ)蓄的積極性降低;另一方面,資本收入稅又通過提高總產(chǎn)出中用于生產(chǎn)性公共支出的比例,進(jìn)而提高了資本的邊際回報(bào)率;上述兩種作用對(duì)儲(chǔ)蓄的影響主要取決于資本產(chǎn)出彈性和生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性的大小

。

　　當(dāng)資本產(chǎn)出彈性和生產(chǎn)性公共支出的產(chǎn)出彈性的取值與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)一致時(shí),資本收入稅對(duì)儲(chǔ)蓄直接的抑制作用要比其通過生產(chǎn)性公共支出對(duì)儲(chǔ)蓄的促進(jìn)作用大。,儲(chǔ)蓄減少,,勞動(dòng)、有,資本收入稅對(duì)勞動(dòng)的影響很小(如表3所示)。根據(jù)(14)式,這使得創(chuàng)新的回報(bào)降低,研發(fā)投入減少。此外,資本收

圖3　資本收入稅稅率與經(jīng)濟(jì)增長率的關(guān)系

(τπ=0.28,τW=τC=sK=sR=0)

入稅稅率越高,方程(14)分母中對(duì)應(yīng)的利率越高,創(chuàng)新收益的折現(xiàn)率越大,創(chuàng)新回報(bào)越低,從而研發(fā)投入和研發(fā)強(qiáng)度越低。

根據(jù)圖4,公司收入稅稅率越高,經(jīng)濟(jì)增長率越低,我們可從兩方面予以理解:第一,公司收入稅稅率越高,總產(chǎn)出中用于生產(chǎn)性公共支出的比例越大,從而資本和勞動(dòng)的邊際回報(bào)率越高,家庭選擇的勞動(dòng)和儲(chǔ)蓄越多,勞動(dòng)、人均有效勞動(dòng)的資本和公共支出越多(如表4所示),從而創(chuàng)新的期望回報(bào)越高;第二,根據(jù)(14)式,公司收入稅直接降低了創(chuàng)新可以獲得的期望回報(bào)。在基準(zhǔn)的參數(shù)環(huán)境下,公司收入稅對(duì)研發(fā)投入直接的抑制作用比其通過公共支出對(duì)研發(fā)投入的促進(jìn)作用更大。需要說明的是,上述兩種作用的對(duì)比主要取決于資本產(chǎn)出彈性和生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性的大小以及公司收入稅對(duì)勞動(dòng)、有效勞動(dòng)的資本、有效勞動(dòng)的公共支出的影響力度。事實(shí)上,當(dāng)資本產(chǎn)出彈性以及生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)一致時(shí),上述結(jié)論

　　表3資本收入稅稅率勞動(dòng)

有效勞動(dòng)的資本有效勞動(dòng)的公共支出

資本收入稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

0.100.242.050.81

0.200.241.800.78

0.300.241.540.76

0.400.241.290.72

0.500.241.030.68

圖4公司收入稅稅率與經(jīng)濟(jì)增長率的關(guān)系

(τ.28,τW=τK=0C=sK=sR=0)

是穩(wěn)健的。

　　特別地,按照Barro(1990)的方法,假設(shè)政府通ττ過征收統(tǒng)一的收入稅(τ=τπ)為生產(chǎn)性公W=K=共支出融資,我們發(fā)現(xiàn)收入稅稅率與經(jīng)濟(jì)增長率之

　　表4公司收入稅稅率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

0.100.241.460.63

0.200.241.520.67

0.300.241.580.70

0.400.241.650.74

0.500.241.730.77

公司收入稅稅率勞動(dòng)

有效勞動(dòng)的資本有效勞動(dòng)的公共支出

間存在一個(gè)倒U形關(guān)系(如圖5所示),其傳導(dǎo)機(jī)制是我們上述關(guān)于勞動(dòng)收入稅、資本收入稅、公司收入稅對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的綜合。

世界經(jīng)濟(jì)3　2009年第1期　?48?

嚴(yán)成樑　龔六堂　　

(四)稅收收入用于生產(chǎn)性公共支出與資本積

累補(bǔ)貼時(shí)的情形

我們假定在基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)中,政府將稅收收入用作生產(chǎn)性公共支出和對(duì)資本積累的補(bǔ)貼。不失一般性地,假設(shè)政府總收入中0<θ<1的比例用于資本積累,0<1-θ<1的比例用于生產(chǎn)性公共支出:

τYtsKKt=θ

)G?

(15a)(15b)

(15b,我們可求得經(jīng)濟(jì)增長率。通過數(shù)值模擬發(fā)現(xiàn),政府總收入中用于資本積累補(bǔ)貼的比例越高,經(jīng)濟(jì)增長率就越高(見圖6)。相應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制是:一方面,政府總收入中用于資本積累的比例越高,資本補(bǔ)貼率越高,家庭儲(chǔ)蓄的動(dòng)力越大,資本積累速度越快,從而資本和勞動(dòng)的邊際回報(bào)率越高;另一方面,政府總收入中用于資本積累的比例越高,則用于生產(chǎn)性公共支出的比例越低,從而資本和勞動(dòng)的邊際回報(bào)率越低。上述兩種作用對(duì)儲(chǔ)蓄和勞動(dòng)的影響主要取決于資本產(chǎn)出彈性和生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性的大小。當(dāng)資本產(chǎn)出彈性與生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性在合理的范圍內(nèi)取值時(shí),資本積累補(bǔ)貼對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用要比公共支出比例降低的抑制作用大。通過數(shù)值模擬發(fā)現(xiàn),當(dāng)用于資本積累補(bǔ)貼的比例上升時(shí),勞動(dòng)、人

均有效勞動(dòng)的資本和生產(chǎn)性公共支出增加了(如表5所示)。此外,根據(jù)(14)式,資本積累補(bǔ)貼率的上升又直接降低了利率,這又降低了研發(fā)回報(bào)的折現(xiàn)率,從而提高了研發(fā)的期望收益。因此,當(dāng)政府收入中用于資本積累的比例上升時(shí),研發(fā)的回報(bào)增加,研發(fā)投入和研發(fā)強(qiáng)度上升。

(五)稅收收入用于生產(chǎn)性公共支出與研發(fā)積累補(bǔ)貼時(shí)的情形

我們假定在基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)中,政府將全部稅收收入用作生產(chǎn)性公共支出和對(duì)研發(fā)的補(bǔ)貼。不失一般性,假設(shè)政府總收入中θ(0<θ<1)的比例用于研發(fā)補(bǔ)貼,1-θ的比例用于生產(chǎn)性公共支出:

τYtSRQt=θ

)τGt=(1-θYt

(16a)(16b)

(16b)式刻畫的政府問題代將(16a)、

入家庭與各生產(chǎn)部門的最優(yōu)性問題,我們可求得經(jīng)濟(jì)增長率。根據(jù)圖7,政府收入中用

　　　表5　　政府收入中用于資本積累補(bǔ)貼的比例對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

用于資本積累的比例資本積累的補(bǔ)貼率

勞動(dòng)有效勞動(dòng)的資本有效勞動(dòng)的公共支出

0.100.470.251.220.71

0.200.620.262.330.84

0.300.710.273.770.93

0.400.760.275.251.00

0.500.800.286.761.03

于研發(fā)投入的比例越高,經(jīng)濟(jì)增長率越高。原因是,政府收入中用于研發(fā)的比例越高,研發(fā)補(bǔ)貼率就越高。根據(jù)(14)式,研發(fā)補(bǔ)

世界經(jīng)濟(jì)3　2009年第1期　?49?

　　資本積累與創(chuàng)新相互作用框架下的財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)增長

貼率越高,研發(fā)成本越低,研發(fā)投入就越多。政府收入中用于研發(fā)補(bǔ)貼比例的上升使得用于生產(chǎn)性公共支出的比例降低,這又降低了勞動(dòng)和資本的邊際回報(bào)率,從而使得勞動(dòng)、有效勞動(dòng)的資本和生產(chǎn)性公共支出減少,但這一比例對(duì)勞動(dòng)的影響很小(如表6所示)。值得注意的是,上述兩種作用的對(duì)比主要取決于研發(fā)補(bǔ)貼對(duì)勞動(dòng)、、有效勞動(dòng)的政,通過圖7

(,π=WKC=sK=0)

減少公共支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的抑制作用更大。事實(shí)上,當(dāng)我們采用與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)相符的資本產(chǎn)出彈性以

及生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性來做穩(wěn)健性檢驗(yàn)時(shí),上述結(jié)論均成立。因此,當(dāng)政府收入中用于研發(fā)的補(bǔ)貼的比例上升時(shí),研發(fā)投入的回報(bào)上升,研發(fā)強(qiáng)度與經(jīng)濟(jì)增長率上升。

我們可以做一系列相應(yīng)的敏感性分析,

表6　　政府收入中用于研發(fā)補(bǔ)貼的比例對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響通過改變一些基準(zhǔn)的參數(shù)取值,進(jìn)而考察政　　　

府財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響。我們發(fā)現(xiàn),在合理的參數(shù)環(huán)境下,本文定性的結(jié)論基本保持不變�；谄�,這里沒有給出相應(yīng)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果,感興趣的讀者可以向作者索取。

用于研發(fā)補(bǔ)貼的比例

研發(fā)的補(bǔ)貼率

勞動(dòng)有效勞動(dòng)的資本有效勞動(dòng)的公共支出

0.100.240.241.460.75

0.200.380.241.350.70

0.300.470.231.290.64

0.400.540.231.150.60

0.500.590.231.030.56

四結(jié)語

本文在一個(gè)資本積累和創(chuàng)新相互作用的內(nèi)生增長經(jīng)濟(jì)中考察了政府財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響。資本積累速度越快,資本存量越多,產(chǎn)出水平越高,R&D部門的投入越多,技術(shù)水平也就越高;技術(shù)水平越高,最終產(chǎn)品越多,用于資本積累的投入越多,資本積累就越快。此外,技術(shù)水平越高,資本的邊際回報(bào)率越高,家庭儲(chǔ)蓄的動(dòng)力越大,資本積累速度就越快。在本文的框架下,勞動(dòng)、有效勞動(dòng)的資本、有效勞動(dòng)的公共支出以及折現(xiàn)率都是影響創(chuàng)新回報(bào)的重要因素,政府財(cái)政政策通過影響這些因素,進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長。需要說明的是,財(cái)政政策對(duì)上述因素的影響力度又主要取決于資本產(chǎn)出彈性以及生產(chǎn)性公共支出產(chǎn)出彈性的大小。通過數(shù)值模擬發(fā)現(xiàn),當(dāng)政府通過征收更多的稅收為生產(chǎn)性公共支出融資時(shí),消費(fèi)稅稅率與經(jīng)濟(jì)增長率正相關(guān),勞動(dòng)收入稅稅率與經(jīng)濟(jì)增長率存在一個(gè)倒U形關(guān)系,公司收入稅、資本收入稅稅率與經(jīng)濟(jì)增長率負(fù)相關(guān);相對(duì)于生產(chǎn)性公共支出而言,政府對(duì)資本積累或是研發(fā)的補(bǔ)貼更有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。本文具有較強(qiáng)的政策含義:相對(duì)于資本收入稅或公司收入稅而言,政府通過征收消費(fèi)稅或勞動(dòng)收入稅為生產(chǎn)性公共支出融資可能更有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。此外,政府應(yīng)加大對(duì)資本積累和研發(fā)的補(bǔ)貼等。

我們還可以從如下幾個(gè)方面對(duì)本文進(jìn)行擴(kuò)展:第一,基于本文的框架,我們可以引入更多種類的公共支出。例如,可以將總的公共支出分為三類,分別進(jìn)入最終產(chǎn)品部門的生產(chǎn)函數(shù)、R&D部門的生產(chǎn)函數(shù)

世界經(jīng)濟(jì)3　2009年第1期　?50?

博泰典藏網(wǎng)btdcw.com包含總結(jié)匯報(bào)、出國留學(xué)、表格模板、計(jì)劃方案、外語學(xué)習(xí)、行業(yè)論文、自然科學(xué)、教學(xué)研究、人文社科、經(jīng)管營銷、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥衛(wèi)生、旅游景點(diǎn)以及資本積累與創(chuàng)新相互作用框架下的財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)增長_圖文等內(nèi)容。

本文共2頁12

  本文關(guān)鍵詞：資本積累與創(chuàng)新相互作用框架下的財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)增長，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：129950