本文關(guān)鍵詞：市場競爭、財(cái)務(wù)約束和商業(yè)信用——基于中國制造業(yè)企業(yè)的實(shí)證分析

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【摘要】：使用2004~2007年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫,本文第一次同時考慮了市場競爭和財(cái)務(wù)約束對企業(yè)商業(yè)信用的影響。我們發(fā)現(xiàn),市場競爭對企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款有相反的影響,并且其影響取決于企業(yè)自身的財(cái)務(wù)約束。具體來說,當(dāng)企業(yè)面臨松的財(cái)務(wù)約束時,市場競爭程度越強(qiáng),企業(yè)提供給下游客戶的應(yīng)收賬款比例越高,但企業(yè)從供應(yīng)商那里獲得的應(yīng)付賬款比例不受影響;當(dāng)企業(yè)面臨緊的財(cái)務(wù)約束時,市場競爭程度越強(qiáng),企業(yè)的應(yīng)付賬款比例越低,但企業(yè)的應(yīng)收賬款比例不受影響。上述結(jié)果與現(xiàn)有文獻(xiàn)不同,并且對于理解商業(yè)信用的影響機(jī)制和防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要的政策含義。
【作者單位】： 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 市場競爭 財(cái)務(wù)約束 商業(yè)信用
【基金】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)2013年科研基金項(xiàng)目成果
【分類號】：F425;F406.7
【正文快照】： 一、引言商業(yè)信用(trade credit)是企業(yè)重要的融資手段。在美國這樣的發(fā)達(dá)國家,商業(yè)信用是最重要的短期外部融資來源(Petersen and Rajan,1997)。并且,S卩便在金融體制發(fā)展不完善的國家,商業(yè)信用也是中小企業(yè)重要的融資渠道(Van Horen,2005)o在實(shí)踐中,商業(yè)信用主要表現(xiàn)為兩種

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本文編號：595003