本文關(guān)鍵詞：對(duì)A企業(yè)以股權(quán)質(zhì)押為目的估值案例分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)不斷完善的大宏觀背景下,任何企業(yè),無(wú)論是通過(guò)兼并收購(gòu)還是公開(kāi)市場(chǎng)上融資,使得企業(yè)能夠做大做強(qiáng),都離不開(kāi)資金的需求。在央行輪番降息和降低存款準(zhǔn)備金的政策導(dǎo)向下,資金的放量也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)而來(lái),股權(quán)質(zhì)押成為企業(yè)為獲取資金流所出具保障的一種方式。隨著資產(chǎn)評(píng)估逐漸廣泛的應(yīng)用于企業(yè)并購(gòu)重組和抵押貸款發(fā)債等金融活動(dòng),純粹的市場(chǎng)價(jià)值無(wú)法揭示這些事件中的特殊風(fēng)險(xiǎn)因素。目前,在“上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)法研究”該塊領(lǐng)域的研究比較深入,提出了在特定并購(gòu)重組目的下企業(yè)流動(dòng)性和控制權(quán)折扣的問(wèn)題。但是,在抵押貸款和發(fā)債這塊金融活動(dòng)領(lǐng)域的研究比較少,評(píng)估結(jié)果一般都是單純的市場(chǎng)價(jià)值。這是評(píng)估領(lǐng)域研究的一個(gè)短板,也正是本文重點(diǎn)的研究方向。本文的企業(yè)估值是基于特定評(píng)估目的考慮而評(píng)估出一個(gè)價(jià)值,是一個(gè)服務(wù)于股權(quán)質(zhì)押所涉及的所有當(dāng)事人的參考性?xún)r(jià)值。在股權(quán)質(zhì)押的背景下必然會(huì)衍生出企業(yè)估值的一些影響因素。如何將估值在質(zhì)押期間的多種因素進(jìn)行合理的認(rèn)知和估測(cè),從而更為科學(xué)合理估測(cè)企業(yè)價(jià)值是本文的思考主線(xiàn)。本文主要從股權(quán)質(zhì)押評(píng)估目的角度出發(fā),以案例分析為主線(xiàn),選擇恰當(dāng)?shù)膬r(jià)值類(lèi)型,進(jìn)行用于該評(píng)估目的的評(píng)估方法研究分析。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)質(zhì)押 股權(quán)價(jià)值 收益法 信用風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性折扣
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F406.7;F426.7
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 0.緒論9-12
• 0.1 選題意義9-10
• 0.2 研究?jī)?nèi)容、方法及所要達(dá)到的目標(biāo)10-12
• 1.估值理論分析12-27
• 1.1 價(jià)值類(lèi)型選擇12-13
• 1.1.1 抵押貸款價(jià)值12
• 1.1.2 價(jià)值類(lèi)型比較分析12-13
• 1.2 影響股權(quán)質(zhì)押價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)因素13-14
• 1.2.1 股權(quán)價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)13-14
• 1.2.2 出質(zhì)人的道德風(fēng)險(xiǎn)14
• 1.2.3 股權(quán)質(zhì)押的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)14
• 1.3 股權(quán)質(zhì)押估值評(píng)估方法選擇14-15
• 1.4.信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整15-21
• 1.4.1.信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估基本方法15-16
• 1.4.2 評(píng)估的技術(shù)思路16-17
• 1.4.3 評(píng)估的技術(shù)步驟17-21
• 1.5.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整21-27
• 1.5.1 流動(dòng)性與流通性21-22
• 1.5.2 流動(dòng)性折扣計(jì)算方式22-23
• 1.5.3 本文采用的評(píng)估方法及合理性23-25
• 1.5.4 B—S期權(quán)估價(jià)模型的評(píng)估思路25-27
• 2.案例背景27-29
• 2.1 A企業(yè)簡(jiǎn)介27
• 2.2 評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象及評(píng)估基準(zhǔn)日27
• 2.3 宏觀經(jīng)濟(jì)分析27-28
• 2.4 我國(guó)煉焦行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r28-29
• 3.案例分析29-45
• 3.1 A企收益法估值29-37
• 3.1.1 預(yù)測(cè)期年度現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)29-33
• 3.1.2 折現(xiàn)率的確定33-34
• 3.1.3 評(píng)估值的計(jì)算過(guò)程及評(píng)估結(jié)論34-37
• 3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（5C評(píng)價(jià)模型）37-41
• 3.2.1 還款能力和資本實(shí)力的定量指標(biāo)得分體系37
• 3.2.2 道德品質(zhì)37-38
• 3.2.3 抵押或擔(dān)保38
• 3.2.4 經(jīng)營(yíng)環(huán)境條件38-41
• 3.2.5 信用風(fēng)險(xiǎn)量化估值系數(shù)41
• 3.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估41-44
• 3.3.1 B-S模型測(cè)算參數(shù)的選取41-43
• 3.3.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)量化估值系數(shù)43-44
• 3.5 A企業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)因素的最終估值44-45
• 4.總結(jié)45-47
• 參考文獻(xiàn)47-49
• 附錄49-51
• 致謝51-52
• 攻讀碩士期間發(fā)表論文以及參加科研情況52-53

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 李焰;期權(quán)定價(jià)理論在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用──財(cái)務(wù)困境上市公司的股東權(quán)益價(jià)值分析[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2001年05期

2 董直慶,趙振全;考慮破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的M-M模型與公司價(jià)值評(píng)估[J];吉林大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào);1999年06期

3 譚燕;吳靜;;股權(quán)質(zhì)押具有治理效用嗎?——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];會(huì)計(jì)研究;2013年02期

  本文關(guān)鍵詞：對(duì)A企業(yè)以股權(quán)質(zhì)押為目的估值案例分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：399069