主動退市是上市公司出于自身利益考慮主動申請退出證券市場交易的行為,這種現(xiàn)象在國外成熟資本市場比較常見。合理規(guī)范的退市制度是優(yōu)化資源配置的必要條件,健康高效的市場應“有進有退”。反觀我國證券市場,從1990年建立至現(xiàn)在僅有三十年,相關(guān)配套機制尚不完善。截止至2019年底,我國A股市場共計有3760家上市公司公開發(fā)行股票,但退市公司只有110家,整體退市率僅為3.32%,選擇主動退市的公司更是罕見,A股市場上市率與退市率長期處于不對等狀態(tài)。許多缺乏活力和盈利狀況惡化的公司持續(xù)占據(jù)市場資源,即使業(yè)績不佳,面臨退市危機,依然缺乏主動退市的意識和動力,進而直接導致資本市場效率低下,影響其合理化估值和定價作用。對于公司來說,應當正確地看待退市上市問題。主動退市制度的建立說明了法律對公司自主經(jīng)營權(quán)的充分尊重,有利于調(diào)動公司的經(jīng)營積極性并創(chuàng)造更大的社會價值。本文選取*ST上普作為研究對象,結(jié)合主動退市涉及到的相關(guān)理論和制度基礎(chǔ),首先對公司退市前的財務經(jīng)營狀況、股權(quán)與組織結(jié)構(gòu)進行簡要分析,以此為基礎(chǔ)從公司內(nèi)部經(jīng)營問題與外部市場環(huán)境兩個角度深入挖掘*ST上普選擇主動退市的原因。隨后選取同年因嚴重危害公共安...

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2-1我國上市公司退市流程圖

定期限內(nèi)仍不達標將會被證交所責令暫停上市。如果經(jīng)營業(yè)績改善且符合恢復上市的條件，被暫停上市的公司可以申請恢復股票交易。如果該公司經(jīng)營狀況持續(xù)不佳在規(guī)定期限仍無法達標，出現(xiàn)下列情況之一則將執(zhí)行終止上市處理：凈資產(chǎn)或扣除非經(jīng)營性損益凈利潤為負；營業(yè)收入不足1000萬元；無法按時披露年....

圖3-12010-2019年A股市場退市類型占比分布

新疆財經(jīng)大學碩士學位論文15峻。3.1.2主動退市現(xiàn)狀本文對近十年上市公司退市情況作出數(shù)據(jù)統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)我國A股市場退市類型以連續(xù)虧損與吸收合并為主，具體情況如下圖所示：圖3-12010-2019年A股市場退市類型占比分布數(shù)據(jù)來源：wind數(shù)據(jù)庫由圖3-1可以看出，53%的A股上市公....

圖3-2*ST上普2018年營業(yè)收入占比圖

*ST上普主動退市案例研究18務的不斷發(fā)展和壯大，業(yè)務量逐年增加，成為公司一項穩(wěn)定的收入來源。具體情況見下圖3-2所示：圖3-2*ST上普2018年營業(yè)收入占比圖數(shù)據(jù)來源：公司年報整理2014-2018年，*ST上普營業(yè)收入、營業(yè)成本呈大幅下降趨勢。營業(yè)收入的變化分為三個階段：2....

圖3-3*ST上普2014-2018年經(jīng)營情況趨勢圖

*ST上普主動退市案例研究18務的不斷發(fā)展和壯大，業(yè)務量逐年增加，成為公司一項穩(wěn)定的收入來源。具體情況見下圖3-2所示：圖3-2*ST上普2018年營業(yè)收入占比圖數(shù)據(jù)來源：公司年報整理2014-2018年，*ST上普營業(yè)收入、營業(yè)成本呈大幅下降趨勢。營業(yè)收入的變化分為三個階段：2....

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