隨著中國經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升和資本市場的快速發(fā)展,越來越多的企業(yè)可以通過上市獲得更直接的投資和融資平臺,在當(dāng)今激烈的市場競爭中維持穩(wěn)固的市場地位。市場上上市企業(yè)的稀缺以及上市能夠帶來的好處使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對于上市資格有著十分迫切的需求。相較于對上市的迫切需求,IPO的步伐則相對緩慢,受政策環(huán)境與市場需求的影響,借殼上市成為能夠替代IPO幫助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)完成上市的選擇之一。借殼上市也因此受到想要回歸A股上市的中概股企業(yè)的青睞。由于完成私有化后背負(fù)巨額債務(wù),加上國內(nèi)IPO審批制耗時較長,在當(dāng)時的政策背景下,奇虎360選擇反向并購江南嘉捷實現(xiàn)借殼上市回歸A股。本文采用案例分析的方法,在對奇虎360進(jìn)行具體分析之前從普適的理論層面對中概股借殼上市的含義及其動因、交易模式、評估方法、效果評價進(jìn)行研究,綜合利用借殼上市的相關(guān)知識進(jìn)行系列分析。案例分析主體部分首先對奇虎360和江南嘉捷的業(yè)務(wù)和經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行簡單介紹,接著結(jié)合市場背景分析了奇虎360選擇借殼上市的動因,主要是在美股市場面臨低估值困境、國內(nèi)投資環(huán)境適合發(fā)展、市場需求為發(fā)展奠定基礎(chǔ)以及抓住時機(jī)獲得市場優(yōu)勢等幾個方面;隨后介紹了奇虎360借殼交易的...

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)
        1.2.3 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究創(chuàng)新與不足
        1.4.1 研究創(chuàng)新
        1.4.2 研究不足
2.借殼上市概述
    2.1 中概股借殼上市及其動因
        2.1.1 殼資源與殼公司
        2.1.2 中概股借殼上市及其特點
        2.1.3 中概股借殼上市的動因
    2.2 借殼上市交易模式
    2.3 借殼上市企業(yè)價值評估方法
    2.4 借殼上市效果分析
3.奇虎360借殼江南嘉捷案例分析
    3.1 案例背景
        3.1.1奇虎360
        3.1.2 江南嘉捷
    3.2 借殼上市的動因
        3.2.1 在美股市場面臨低估值困境
        3.2.2 國內(nèi)投資環(huán)境適合發(fā)展
        3.2.3 市場需求為發(fā)展奠定基礎(chǔ)
        3.2.4 抓住時機(jī)獲得市場競爭優(yōu)勢
    3.3 借殼交易方案及過程
        3.3.1 借殼的具體流程
        3.3.2 殼資源的選擇
        3.3.3 殼資源價值評估
        3.3.4 奇虎360價值評估
        3.3.5 借殼上市的風(fēng)險控制
    3.4 借殼上市的效果分析
        3.4.1 市場價值效應(yīng)
        3.4.2 財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)
        3.4.3 非財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)
4.啟示與建議
    4.1 明確借殼上市目的,提升中概股企業(yè)價值
    4.2 準(zhǔn)確把握政策紅利,選擇恰當(dāng)交易方式
    4.3 關(guān)注殼資源價值匹配度,作出更有利決策
    4.4 權(quán)衡多方面風(fēng)險控制,降低借殼失敗風(fēng)險
5.結(jié)論與展望
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3969572