近年來,我國資本市場上高溢價收購現(xiàn)象層出疊現(xiàn),伴隨而來的商譽減值及并購風(fēng)險也引起投資人及監(jiān)管層的廣泛關(guān)注。精準(zhǔn)研判目前商譽會計準(zhǔn)則中存在的問題有助于妥善應(yīng)對經(jīng)濟領(lǐng)域可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險。基于上述背景,本文選取2018年我國資本市場上的商譽減值典型案例——堅瑞沃能46億元巨額商譽減值事件切入,深入研究分析了堅瑞沃能巨額商譽的產(chǎn)生,后續(xù)減值的成因以及經(jīng)濟后果,并結(jié)合案例模擬分析、詳細(xì)對比了三種商譽后續(xù)計量方法的利弊,得出以下結(jié)論:第一,堅瑞沃能巨額商譽產(chǎn)生的原因在于以下兩點。首先,收購前并購方對標(biāo)的公司的風(fēng)險考慮不足,估值偏高;其次,或有對價難以確定,業(yè)績承諾要求過高難以達(dá)成。第二,堅瑞沃能后續(xù)發(fā)生巨額商譽減值的原因也有兩點。首先,子公司沃特瑪盈利能力斷崖式下降;其次,公司管理層存在多種盈余管理動機。第三,在商譽后續(xù)計量中采用系統(tǒng)攤銷法(不考慮減值)可能符合我國國情的最為恰當(dāng)?shù)姆椒āＲ驗樵摲椒▽Ρ痊F(xiàn)行的減值測試法有諸多優(yōu)勢,一是可以在一定程度上減少企業(yè)盈余管理的空間,防止企業(yè)利潤操縱;二是可以杜絕企業(yè)巨額沖銷行為,平滑股價波動;三是能在相當(dāng)程度上遏制高溢價收購的盲目性,進而從根本上抑制巨額商...

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．１?２０１０－２０１５年堅瑞消防業(yè)績一覽??頻繁的同業(yè)并購雖然沒有給堅瑞消防業(yè)績帶來立竿見影的提高，但卻讓其股價持??

?華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文???３堅瑞沃能巨額商譽減值案例介紹??３．１并購前雙方公司背景??３．Ｕ堅瑞消防公司背景??上世紀(jì)９０年代，名校安全工程專業(yè)畢業(yè)的郭鴻寶敏銳地發(fā)現(xiàn)／國內(nèi)消防行業(yè)的??藍(lán)海，毅然辭去了中國兵器工業(yè)集團二一三研宄所的體面工作，白手起家，帶領(lǐng)核心??創(chuàng)始團隊....

圖３．２伺業(yè)并購過程中堅瑞消防股價走勢圖??３．．

?華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文???續(xù)攀升。從２０１２年８月３０日的低谷到２０１４年１０月２１?Ｈ的貪峰（如圖３．２所示），??堅瑞消防初嘗資本運作的甜頭。既然通過并購能提升股價，在消防行業(yè)競爭日益激??烈的背最下，堅瑞消防盯上了當(dāng)時風(fēng)頭正盛的新能源概念，企圖復(fù)制之前在資本市??場上....

圖３．３沃特瑪接受投資歷程??

?華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文???長園集團出資１億元收購?長園集團擬收購沃特瑪剩余??沃特瑪１１．１１?％的股權(quán)?８８．８９％的股權(quán)，未果??？?？??Ｉ?瞧??Ｉ?Ｉ??Ｉ?Ｉ??２０１５年４月?！?２０１５年１２月???？??２０１４年１２月?｜?２０１５年７月??Ｉ?Ｉ??Ｉ....

圖３．４戰(zhàn)略聯(lián)盟示意圖??２０１６＊５．４５ＧＷｈ？５．０６ＧＷｈ，??

汽車領(lǐng)域規(guī)模最大的聯(lián)盟。作為聯(lián)盟成員單位．中唯一一家動力電池生??產(chǎn)企業(yè)，沃特瑪堅貧聯(lián)盟的力量及新的運營模式能為公司業(yè)績增長增添新動力。??動力電池和新能滬汽車租售及運音業(yè)務(wù)的快速擴張促使沃特瑪２０１６年普Ｉ收入??和利潤取得重大突破。整車廠商從沃特瑪大鷥采購動力電池，進而使沃特....

本文編號：3923483