商譽是企業(yè)的一項重要資產(chǎn),本質(zhì)上是企業(yè)的核心能力,能為企業(yè)帶來超額收益。伴隨企業(yè)并購日益加劇,巨額商譽減值開始引起監(jiān)管層高度關(guān)注。我國于2006年2月推出與國際準則趨同的減值新準則,將商譽攤銷法改為商譽減值測試法。準則引入的初衷是為了更好地反映商譽的經(jīng)濟實質(zhì),但由于國內(nèi)現(xiàn)階段減值測試方法相關(guān)規(guī)定尚未完善,2018年國內(nèi)上市公司利用商譽減值的準則彈性集中大幅計提商譽減值引發(fā)“業(yè)績暴雷”,商譽減值風險開始引起投資者的重視。國內(nèi)外均有大量研究表明商譽減值除了源于經(jīng)濟因素,也存在盈余管理動因。國外從盈余管理動機角度對商譽減值進行了研究,將盈余管理動因主要分為資本市場動機(財務(wù)“洗大澡”動機和盈余平滑動機)和高管個人動機。目前,國內(nèi)外學術(shù)界對上市公司商譽減值與盈余管理的研究大多基于上市公司整體的有關(guān)數(shù)據(jù),通過構(gòu)建有關(guān)計量模型,證實了上市公司以商譽減值手段進行盈余管理現(xiàn)象的存在,拓展了上市公司在商譽減值領(lǐng)域的研究。然而,從上市公司商譽減值的個案出發(fā),探究盈余管理、以及盈余管理后大股東套現(xiàn)、侵害中小投資者利益的文獻鮮見,為彌補現(xiàn)有研究的不足,達到“既見森林,又見樹木”的研究目的,選取上市公司商譽減值...

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【學位級別】：碩士

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圖3-7大洋電機2018年年報發(fā)布后的股價走勢圖

上市公司商譽減值與盈余管理——以大洋電機為例49圖3-7大洋電機2018年年報發(fā)布后的股價走勢圖數(shù)據(jù)來源：Wind二、監(jiān)管部門三發(fā)問詢函強烈關(guān)注2015年，大洋電機沒有對并購上海電驅(qū)動形成的賬面商譽作出計提減值損失，2016年和2017年計提的商譽減值準備金額較低，卻在2018年....

圖3-8大洋電機公告宣布并購上海電驅(qū)動后的股價走勢圖

上市公司商譽減值與盈余管理——以大洋電機為例51上海電驅(qū)動，大洋電機的股價從6.83元/股在一個月內(nèi)上升至15.74元/股，增值率超過了130%。圖3-8大洋電機公告宣布并購上海電驅(qū)動后的股價走勢圖數(shù)據(jù)來源：Wind雖然高溢價并購往往會成為資本市場追逐的熱點，但是其給企業(yè)帶來的高....

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