近幾十年我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出高負(fù)債經(jīng)營的形勢,企業(yè)依靠大量銀行貸款為主來實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大經(jīng)營。我國企業(yè)部門的債務(wù)規(guī)模在GDP中占比不斷上升,實(shí)際上較高的杠桿率加重了企業(yè)債務(wù)支出負(fù)擔(dān)。由于經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)低速增長,受到較大的下行壓力,我國企業(yè)不斷進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及淘汰落后產(chǎn)能轉(zhuǎn)型時期。一些企業(yè)當(dāng)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)營困難時,獲利能力下滑,有可能無法按時償還銀行的借款和利息,導(dǎo)致銀行的不良貸款額有所上升,銀行將會面臨一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的宏觀背景下,為了降低企業(yè)的杠桿率,同時處置銀行的不良資產(chǎn)和控制其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),債轉(zhuǎn)股成為解決債務(wù)問題的一種現(xiàn)實(shí)選擇。債轉(zhuǎn)股是我國社會融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的一種重要方式,將債務(wù)資本轉(zhuǎn)換為股權(quán)資本,提升了股本融資在GDP中的占比,而債務(wù)融資的占比將會下降,優(yōu)化了社會融資結(jié)構(gòu),有利于降低整個金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。本文以重慶鋼鐵進(jìn)行司法重整為例,進(jìn)一步研究債轉(zhuǎn)股的應(yīng)用價(jià)值。通過查找閱讀大量文獻(xiàn)以及搜集整理企業(yè)公告披露的數(shù)據(jù),對本案例背景、實(shí)施效果與影響方面進(jìn)行梳理分析,最后得出結(jié)論實(shí)施債轉(zhuǎn)股的直接原因是以企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況不樂觀為出發(fā)點(diǎn),債轉(zhuǎn)股方案是多個利益相關(guān)者共同協(xié)商決議之后的結(jié)果。為了進(jìn)一步推...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2.2入股還債模式交易圖

重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文2債轉(zhuǎn)股相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)102.5.1收債轉(zhuǎn)股收債轉(zhuǎn)股模式是指標(biāo)的債權(quán)先被實(shí)施機(jī)構(gòu)收購，實(shí)施機(jī)構(gòu)再根據(jù)合適的情況轉(zhuǎn)換為股權(quán)，政策性債轉(zhuǎn)股時期多采用收債轉(zhuǎn)股模式，具體交易結(jié)構(gòu)見圖2.1。圖2.1收債轉(zhuǎn)股模式交易圖Figure2.1Transactiondiag....

圖3.12016年報(bào)告期重慶鋼鐵的負(fù)債結(jié)構(gòu)圖

重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文3重慶鋼鐵市場化債轉(zhuǎn)股運(yùn)作過程15年之間，重慶鋼鐵累計(jì)損失達(dá)到238元，每年平均虧損約40億元。根據(jù)證券交易所對上市公司的退市風(fēng)險(xiǎn)警示，重慶鋼鐵在2015年和2016年已經(jīng)連續(xù)虧損，如果2017年重慶鋼鐵繼續(xù)虧損，公司就有退市的可能性。重慶鋼鐵的業(yè)績不善，改善....

圖3.3實(shí)施機(jī)構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

鄹褡薌?80億元，每100元普通債權(quán)就能換得16股重慶鋼鐵A股股票，最終可實(shí)現(xiàn)清償比例為58.91%。在債務(wù)重組過程中采用債轉(zhuǎn)股的手段，是司法重整成功的關(guān)鍵。公式如下：抵債股票價(jià)格=新增股票×轉(zhuǎn)股股票定價(jià)=44.36億股×3.68元/股=164.97億元；清償比例=抵債股票價(jià)格/....

圖3.4債轉(zhuǎn)股之前重慶鋼鐵的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

春匣?鹱魑?泄?諞恢Ц痔??業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，成立于2017年7月。其主要用途就是幫助鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快兼并重組，出清僵尸企業(yè)，去除過剩產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度，優(yōu)化高效配置并有效釋放行業(yè)存量資產(chǎn)資源，從而實(shí)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整和可持續(xù)健康發(fā)展。（2）債務(wù)人重慶鋼鐵是此....

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