股權激勵作為解決現(xiàn)代企業(yè)委托代理問題的重要途徑而被全球企業(yè)廣泛采用。股東和激勵對象二者之間憑借股權關系形成利益共同體,共同分享企業(yè)經(jīng)營成果并承擔企業(yè)經(jīng)營風險,在一定程度上緩解委托代理問題。合理的股權激勵制度有利于改善市場運行的微觀基礎,從而更加穩(wěn)固資本市場的價值鏈。然而,股權激勵在發(fā)揮激勵效應、降低代理成本的同時,其存在的問題也備受關注。大量理論研究和實踐經(jīng)驗表明,股權激勵在特定情形下會成為管理層謀取自身利益的工具。其中,股權激勵對象的收益與股票價格之間的關聯(lián)可能催生機會主義行為,誘發(fā)管理層通過股權激勵計劃授予時點和相關信息披露時點的機會主義選擇來降低授予價格或行權價格,并且通過盈余管理等手段降低績效考核難度的同時也能起到提升股票價格的作用從而最大化自身利益。首先,本文回顧股權激勵和管理層機會主義行為的相關文獻。然后以理性經(jīng)濟人假設、委托代理理論、信息不對稱理論、管理層權力理論為基礎,結合我國股權激勵實施現(xiàn)狀、實施流程以及法律制度背景,分析股權激勵中管理層機會主義行為的目的和途徑,嘗試構建相對系統(tǒng)的股權激勵中管理層機會主義行為的內在邏輯。其次,通過對股權激勵文獻的梳理和股權激勵理論研究...

【文章頁數(shù)】：83 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 研究方法
    1.4 研究內容與框架
    1.5 研究貢獻
2.文獻綜述與理論基礎
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 股權激勵的動機與激勵效果
        2.1.2 代理理論中的管理層機會主義行為
        2.1.3 股權激勵中的機會主義行為
        2.1.4 文獻綜評
    2.2 理論基礎
        2.2.1 理性經(jīng)濟人假設
        2.2.2 委托代理理論
        2.2.3 信息不對稱理論
        2.2.4 管理層權力理論
3.股權激勵中管理層機會主義行為理論分析
    3.1 相關概念界定
        3.1.1 股權激勵
        3.1.2 管理層
        3.1.3 機會主義行為
    3.2 股權激勵運行特征
        3.2.1 股權激勵實施現(xiàn)狀
        3.2.2 股權激勵實施流程
        3.2.3 股權激勵相關規(guī)定條款的解讀
    3.3 股權激勵管理層機會主義行為目的
        3.3.1 完成股權激勵條件
        3.3.2 提高資本利得
    3.4 股權激勵中管理層機會主義行為途徑
        3.4.1 股權激勵契約設計
        3.4.2 機會主義擇時行為
        3.4.3 選擇性信息披露
        3.4.4 機會主義盈余管理
        3.4.5 股利分配
    3.5 股權激勵中管理層機會主義行為分析框架
4.青島中程案例介紹
    4.1 青島中程簡介及選擇原因
        4.1.1 青島中程簡介
        4.1.2 案例選擇原因
    4.2 青島中程股權激勵方案
5.青島中程案例分析
    5.1 股權激勵管理層機會主義行為分析
        5.1.1 股權激勵契約設計中的機會主義行為
        5.1.2 股權激勵機會主義擇時行為
        5.1.3 選擇性信息披露
        5.1.4 機會主義盈余管理
    5.2 股權激勵管理層機會主義行為原因
        5.2.1 管理層激勵薪酬風險
        5.2.2 公司內部治理問題
6.研究結論與建議
    6.1 主要結論
    6.2 研究建議
        6.2.1 股權激勵契約合理設計,確保激勵有效推行
        6.2.2 優(yōu)化公司內部治理,加強約束監(jiān)督
        6.2.3 健全資本市場,提高定價效率
        6.2.4 完善股權激勵制度,強化配套措施
參考文獻
后記
致謝



本文編號：3833971