CEO"獎優(yōu)不懲劣"的薪酬粘性現(xiàn)象是中國職業(yè)經(jīng)理人市場中的異象。現(xiàn)有研究多從委托代理視角研究這一現(xiàn)象,并將其視為代理成本問題,而忽略了薪酬粘性現(xiàn)象中由非委托代理因素引發(fā)的可能。文章研究了CEO薪酬粘性的非委托代理成因。引入具有粘性特征的成本函數(shù)構(gòu)建薪酬激勵模型,探究薪酬粘性的非委托代理成因,并基于2010—2016年A股民營制造業(yè)上市公司樣本實證考察高管薪酬粘性的非委托代理成因。研究發(fā)現(xiàn):客觀存在于制造業(yè)企業(yè)中的成本粘性是引發(fā)高管薪酬粘性的重要成因,CEO薪酬粘性現(xiàn)象并非僅僅是獎優(yōu)不懲劣,而是對CEO承擔系統(tǒng)性風險的合理補償。此外,政治關(guān)聯(lián)是民營制造業(yè)企業(yè)降低經(jīng)營風險、減少成本粘性進而抑制薪酬粘性的重要方式。然而,隨著新型政商關(guān)系的推進,政治關(guān)聯(lián)對于公司"成本粘性—薪酬粘性"的影響被削弱。研究拓展了現(xiàn)有關(guān)于CEO薪酬粘性成因的分析框架和經(jīng)驗證據(jù),同時也為實踐中的制造業(yè)企業(yè)CEO薪酬安排提供了新的思路。

【文章頁數(shù)】：19 頁

【文章目錄】：
一、研究背景與問題提出
二、文獻評述
三、理論分析與研究假設(shè)
四、研究設(shè)計
    (一)數(shù)據(jù)來源與樣本選取
    (二)成本粘性(Absticky)的測算
    (三)實證模型與其他變量
五、實證結(jié)果與分析
    (一)描述性統(tǒng)計結(jié)果
    (二)單變量分析
    (三)全樣本多元回歸分析結(jié)果
    (四)政治關(guān)聯(lián)子樣本回歸分析結(jié)果
    (五)新型政商關(guān)系下“成本粘性—高管薪酬粘性”分析
    (六)穩(wěn)健性檢驗
六、結(jié)論與啟示



本文編號：3825223