我國(guó)在2013年推出股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)以來(lái),業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大,融資規(guī)模也在逐年突破新高。股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)2015年的快速下跌,股票質(zhì)押所伴隨的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái),許多上市公司面臨著股權(quán)易主的危機(jī)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的大股東進(jìn)行嚴(yán)格的審查,加大監(jiān)管力度,特別是質(zhì)押比例過(guò)高的上市公司股東及已質(zhì)押股份占總持有股份比例過(guò)高的股東。過(guò)去的6年時(shí)間里,A股經(jīng)歷了牛熊市的洗禮,監(jiān)管機(jī)構(gòu)也逐漸摸索出一些適合A股市場(chǎng)的交易規(guī)則,并在2018年重新制定了股票質(zhì)押新規(guī),對(duì)融入方和融出方有更加嚴(yán)格的限制,達(dá)到穩(wěn)定股票市場(chǎng)、保護(hù)上市公司及中小投資者利益的目的。本文選取大通燃?xì)夤善辟|(zhì)押式回購(gòu)作為研究對(duì)象,其公司市值約為20億,控股股東及一致行動(dòng)人持股比例高達(dá)47.5%,全市場(chǎng)質(zhì)押率為41.31%,其中大股東頂信瑞通質(zhì)押比例為80%,符合大股東質(zhì)押比例過(guò)高的特征,分析其股票質(zhì)押面臨的風(fēng)險(xiǎn)并提出風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,研究的結(jié)果具有一定的參考價(jià)值。首先,通過(guò)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況及二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn),對(duì)于當(dāng)前股票質(zhì)押的業(yè)務(wù)流程、股東結(jié)構(gòu)和項(xiàng)目現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。同時(shí),對(duì)于企業(yè)可能面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究,包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、大股東信用風(fēng)險(xiǎn)...

【文章頁(yè)數(shù)】：62 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 股票質(zhì)押式回購(gòu)現(xiàn)狀分析
        1.1.2 股票質(zhì)押式回購(gòu)新規(guī)解讀
    1.2 目的與意義
        1.2.1 目的
        1.2.2 研究意義
        1.2.3 應(yīng)用價(jià)值
    1.3 股票質(zhì)押業(yè)務(wù)相關(guān)概念
        1.3.1 股票質(zhì)押業(yè)務(wù)
        1.3.2 股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)
    1.4 研究?jī)?nèi)容及方法
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 研究方法
2 相關(guān)理論及研究綜述
    2.1 相關(guān)理論
        2.1.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理
        2.1.2 風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)理論
        2.1.3 VaR模型理論
    2.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述
        2.2.1 國(guó)外研究綜述
        2.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述
3 大通燃?xì)夤善辟|(zhì)押式回購(gòu)現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)分析
    3.1 大通燃?xì)夤靖艣r
        3.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)
        3.1.2 主營(yíng)業(yè)務(wù)
    3.2 大通燃?xì)夤善辟|(zhì)押式回購(gòu)現(xiàn)狀分析
        3.2.1 項(xiàng)目現(xiàn)狀分析
        3.2.2 業(yè)務(wù)流程
        3.2.3 股東結(jié)構(gòu)
    3.3 大通燃?xì)夤善辟|(zhì)押式回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)成因
        3.3.1 大股東質(zhì)押比例過(guò)高
        3.3.2 股價(jià)大幅波動(dòng)
        3.3.3 信息披露制度不完善
    3.4 大通燃?xì)夤善辟|(zhì)押式回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
        3.4.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
        3.4.2 大股東信用風(fēng)險(xiǎn)
        3.4.3 控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
        3.4.4 違法違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)
    3.5 本章小結(jié)
4 大通燃?xì)夤善辟|(zhì)押式回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制方案設(shè)計(jì)
    4.1 方案目標(biāo)提出
    4.2 方案機(jī)制設(shè)計(jì)
        4.2.1 總體原則
        4.2.2 建立全面的盡職調(diào)查機(jī)制
        4.2.3 完善準(zhǔn)確的質(zhì)押定價(jià)機(jī)制
        4.2.4 制定詳盡的信息披露機(jī)制
    4.3 方案實(shí)施步驟
        4.3.1 計(jì)算La-VaR模型下的股票質(zhì)押率
        4.3.2 基于La-VaR模型的質(zhì)押率與實(shí)際質(zhì)押率對(duì)比分析
        4.3.3 方案實(shí)施建議
    4.4 本章小結(jié)
5 大通燃?xì)夤善辟|(zhì)押式回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制保障措施
    5.1 建立合理的內(nèi)部治理機(jī)制
    5.2 提高股權(quán)質(zhì)押行為的信息透明度
    5.3 加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作
    5.4 采用多樣的外部增信措施
    5.5 本章小結(jié)
6 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 展望
參考文獻(xiàn)
致謝
指導(dǎo)老師對(duì)研究生學(xué)位論文的學(xué)術(shù)評(píng)語(yǔ)
學(xué)位論文答辯委員會(huì)決議書



本文編號(hào)：3784779