與傳統(tǒng)融資方式相比,股權質押因其手續(xù)便捷、辦理高效而迅速受到上市公司股東的追捧,2013年-2018年A股股權質押總股數和總市值都在高速增長。雖然股權質押可以解決上市公司的資金問題,但是近年來越來越多的股權質押違約事件以及控股股東借助股權質押實施掏空的事件浮出水面,尤其是2018年多家上市公司股權質押集中違約,不僅對身為質權人的金融機構造成不利影響,而且對整個資本市場造成了不小的打擊。目前學術界對于股權質押的經濟后果并沒有統(tǒng)一的結論,這可能與法律環(huán)境、監(jiān)管力度、外部公眾監(jiān)督等因素有關。但是作為股權質押的主體之一,控股股東本身十分值得關注。因此,本文從控股股東視角出發(fā),分析控股股東不同的質押動機帶來的經濟后果差異。本文理論部分首先對既有研究成果和相關理論進行了梳理,然后介紹國內股權質押的現(xiàn)狀、制度背景與常見動機。針對案例分析部分,將A股質押比例第二的貴人鳥公司作為研究對象,在詳細探討控股股東質押動機的基礎上,分別通過短期市場反應、財務風險、控制權轉移風險三個角度對比分析不同動因股權質押產生的經濟后果差異。本文研究表明,即使是同一家公司、同一個控股股東,其股權質押的動因也有積極與消極之分,...

【文章頁數】：76 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.引言
    1.1 選題背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法與研究思路
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究思路
    1.3 本文的貢獻與不足之處
        1.3.1 可能的貢獻
        1.3.2 不足之處
2.文獻綜述
    2.1 股權質押的動因
    2.2 股權質押的經濟后果與影響
    2.3 文獻評述
3.相關概念與理論基礎
    3.1 相關概念
        3.1.1 控股股東
        3.1.2 股權質押
    3.2 理論基礎
        3.2.1 委托代理理論
        3.2.2 信息不對稱理論
        3.2.3 控制權理論
        3.2.4 信號傳遞理論
4.我國股權質押現(xiàn)狀分析
    4.1 股權質押基本情況統(tǒng)計
        4.1.1 總體特征分析
        4.1.2 行業(yè)特征分析
    4.2 股權質押的制度背景
    4.3 控股股東股權質押常見動因
        4.3.1 滿足公司資金需求
        4.3.2 穩(wěn)定或增加控制權
        4.3.3 轉移風險
        4.3.4 利益侵占
5.案例分析
    5.1 背景資料
        5.1.1 公司簡介
        5.1.2 公司組織架構
        5.1.3 公司股權分布情況
        5.1.4 公司股權質押情況
    5.2 公司股權質押動因研究
        5.2.1 研究對象選取
        5.2.2 滿足資金需求動機辨析
        5.2.3 增強控制權動機辨析
        5.2.4 轉移風險動機辨析
        5.2.5 關聯(lián)擔保與掏空行為辨析
        5.2.6 其它動機分析
        5.2.7 小結
    5.3 不同動因股權質押的經濟后果對比
        5.3.1 短期市場反應對比
        5.3.2 財務風險對比
        5.3.3 控制權轉移風險對比
    5.4 本章小結
6.結論與建議
    6.1 研究結論
    6.2 研究建議
        6.2.1 公司內部優(yōu)化股權、完善權力制衡機制
        6.2.2 監(jiān)管機構健全法律法規(guī)、加強信息披露要求
        6.2.3 質權人應當做好事前審查和事中跟進
參考文獻
后記
致謝
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本文編號：3777960