制藥行業(yè)是醫(yī)藥制造業(yè)的主要組成部分,其中的生物制品行業(yè)是國家戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)之一,將成為我國新的經(jīng)濟增長著力點,因此制藥行業(yè)的發(fā)展不僅關系到我國醫(yī)療水平的提升,還關系到我國國民經(jīng)濟的發(fā)展和壯大。制藥行業(yè)具有技術含量高、研發(fā)投入大、高風險和高回報并存的特點,行業(yè)資金需求大,融資效率的高低將顯著影響制藥行業(yè)的發(fā)展。本文通過三階段DEA方法測算上市制藥公司融資效率水平,發(fā)現(xiàn)制藥公司整體融資效率較低。從第二階段的環(huán)境因素回歸結果來看,成立年份、老年人口撫養(yǎng)比和外商投資比例對融資效率的提升具有消極影響,而人均GDP的提升對融資效率具有積極作用。從化學藥、中藥和生物制品三個子行業(yè)來看,生物制品行業(yè)融資效率最低,原因之一是多數(shù)生物制品公司未能實現(xiàn)規(guī)模最優(yōu)。從產(chǎn)權角度來看,國有和非國有上市制藥公司融資效率差異不大,說明產(chǎn)權屬性不會顯著影響制藥公司融資效率。接著通過tobit方法分析影響制藥公司融資效率的內(nèi)部影響因素,發(fā)現(xiàn)資金使用效率、盈利能力、成長能力和制藥公司融資效率顯著正相關,資本結構和融資效率顯著負相關。以無形資產(chǎn)增長率表示的成長能力對生物制品行業(yè)融資效率影響系數(shù)更大也更顯著,說明專利技術進步對技術...

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【學位級別】：碩士

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摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 融資理論研究綜述
        1.3.2 融資效率研究綜述
        1.3.3 醫(yī)藥行業(yè)融資效率研究綜述
        1.3.4 效率研究方法綜述
    1.4 研究內(nèi)容及方法
        1.4.1 研究內(nèi)容及技術路線
        1.4.2 研究方法
    1.5 創(chuàng)新和不足
第2章 制藥行業(yè)發(fā)展和融資結構特點
    2.1 制藥行業(yè)定義及分類
    2.2 制藥行業(yè)特點
    2.3 制藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
    2.4 制藥公司融資結構分析
第3章 上市制藥公司融資效率評價
    3.1 DEA方法介紹
        3.1.1 傳統(tǒng)DEA模型
        3.1.2 三階段DEA模型
    3.2 DEA效率評價實證研究
        3.2.1 研究對象
        3.2.2 變量選擇與數(shù)據(jù)來源
        3.2.3 三階段DEA模型實證結果和分析
第4章 上市制藥公司融資效率影響因素分析
    4.1 Tobit回歸模型
    4.2 影響因素的選取
    4.3 回歸結果分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
第5章 結論和建議
    5.1 研究結論
    5.2 政策建議
        5.2.1 政府
        5.2.2 企業(yè)
參考文獻
致謝



本文編號：3745088