自2014年年底開始,我國的資本市場又顯現(xiàn)了“高送轉(zhuǎn)”的身影。且在2015年宣告實施“高送轉(zhuǎn)”的公司數(shù)量達到了近年來的頂峰。但在此次“高送轉(zhuǎn)”的宴會中,頻繁發(fā)生大股東及高管減持,從而獲取大額收益的事件。鑒于此,不禁讓人對上市公司決定實施“高送轉(zhuǎn)”的真正動機感到好奇?是利用股利方案向外界投資者傳遞公司市值被低估的利好信號,還是利用市場及非理性投資者對“高送轉(zhuǎn)”股票的追捧,為大股東的減持埋下伏筆?在回顧了“高送轉(zhuǎn)”相關(guān)文獻及理論后,本文選取2014年底,與A股送轉(zhuǎn)記錄持平的天津賽象科技股份有限公司作為案例研究的對象。首先,就賽象科技“高送轉(zhuǎn)”事件發(fā)生的背景、過程及結(jié)果進行簡要論述,發(fā)現(xiàn)不管是媒體還是監(jiān)管部門均對其“高送轉(zhuǎn)”實施動機持疑。而后,通過對上市公司歷年“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)狀及同行業(yè)同年“高送轉(zhuǎn)”現(xiàn)狀進行分析,發(fā)現(xiàn)不僅實施送轉(zhuǎn)股股利政策的公司越來越多,其送轉(zhuǎn)比例也在逐年增高。雖然賽象科技管理層聲稱實施“高送轉(zhuǎn)”是出于對公司發(fā)展?jié)摿Φ男判?但不管是從宏觀角度還是公司自身角度對賽象科技的送轉(zhuǎn)能力進行分析后可發(fā)現(xiàn),賽象科技的“高送轉(zhuǎn)”是缺乏業(yè)績支撐的。在排除了賽象科技“高送轉(zhuǎn)”作為傳遞公司具有高成... 

【文章來源】：石河子大學新疆維吾爾自治區(qū) 211工程院校

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

賽象科技上市之前的股權(quán)結(jié)構(gòu)

賽象科技“高送轉(zhuǎn)”案例研究司出色的科學研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新成績而獲得天津 “十大多民營上市公司內(nèi)部，“股權(quán)高度集中、一股獨大”也沒能避免。通過利用控股股東，以張建浩先生為核持賽象科技的實際控制權(quán)，操控著公司的日常經(jīng)營情年 IPO 前后，賽象科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示：圖 3-1 賽象科技上市之前的股權(quán)結(jié)構(gòu)

圖 3-3 2014 全球橡機企業(yè)銷售收入圖全球頂級橡機制造商銷售收入排名表 單位：名稱 國家 2014 年 2013 年 2012 年 股份 中國 483.62 405.36 309.61 公司 德國 449.51 502.47 468.52 邁 荷蘭 336.77 344.85 260.64 制鋼 日本 285.43 247.21 238.35 橡塑 中國 150.8 193.4 208 橡機 中國 133 134.9 97.6 象科技 中國 132.5 127.9 85.7 機械 中國 131.3 28.69 / 艾斯特 德國 102 102.1 77 公司 德國 98.5 110.4 85.6 中國橡膠機械行業(yè)年鑒，由作者手工整理景不長，2014 下半年橡膠機械行業(yè)形勢突變，全國需求下跨度下落趨勢，顯示出明顯頹勢。我國橡膠機械行業(yè)全年銷能實現(xiàn)增長，但利潤和出口貿(mào)易額皆呈現(xiàn)大幅下滑趨勢。橡

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3434921