【摘要】：伴隨著交易活動的頻繁化和復(fù)雜化,資產(chǎn)評估應(yīng)運而生。企業(yè)價值評估是對企業(yè)實體的整體價值的估量,能有效的企業(yè)價值評估能夠為管理層決策提供重要的幫助,促進企業(yè)的發(fā)展。然而,隨著經(jīng)濟的發(fā)展,公司的并購活動越發(fā)頻繁也越來越復(fù)雜,傳統(tǒng)意義的評估方法并不能很好的估量企業(yè)的真實價值。自上世紀(jì)90年代美國思騰思特公司提出經(jīng)濟增加值概念以來,因其創(chuàng)新性和包容性,受到了廣大學(xué)者的支持,在不斷的研究之后,學(xué)術(shù)界發(fā)現(xiàn)以往的評估方法評估出的企業(yè)價值中未能合理考慮協(xié)同效應(yīng)的影響,導(dǎo)致了很多并購由于不合適的并購對價而走向失敗,對于在評估時加入?yún)f(xié)同效應(yīng)的呼聲也發(fā)強烈。本文選用了經(jīng)濟增加值法,在設(shè)計評估方案時加入了協(xié)同效應(yīng)的部分,通過具體的案例數(shù)據(jù)分別計算了考慮協(xié)同效應(yīng)和不考慮協(xié)同效應(yīng)下的評估結(jié)果。因為經(jīng)濟增加值法計算出來的結(jié)果具有EVA指標(biāo)的優(yōu)越性,故而評估結(jié)果能更好的體現(xiàn)企業(yè)的真實價值。文章將在具體并購案例簽署的對賭協(xié)議中的目標(biāo)利潤作為預(yù)測企業(yè)未來業(yè)績變化趨勢,目標(biāo)公司為了不支付高額的違約賠償,會在未來幾年內(nèi)達到預(yù)期的目標(biāo)利潤,以此計算出一個考慮了協(xié)同效應(yīng)的高速增長率并計算出一個M公司的價值,通過比較分析建立在基期財務(wù)指標(biāo)預(yù)測計算的不考慮協(xié)同效應(yīng)的M公司價值與考慮協(xié)同效應(yīng)后的價值之間的差異,可以看出考慮了協(xié)同效應(yīng)的評估結(jié)果能更好的服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略投資決策。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F271;F406.7;F426.92
【圖文】：

關(guān)部門紛紛出臺了相關(guān)的文明城市評選辦法，城市園林同樣是評選的指標(biāo)之一，逡逑同時也是政府部門政績考核的一部分，各地政府對市場園林的投入逐步增加。逡逑下圖３．１反映了邋２００６年－２０１５年我國城市綠化的覆蓋率和人均公園綠地面積逡逑的發(fā)展趨勢：逡逑２５０邐—１４逡逑＇ｒｎｌＨｌｌ逡逑／．／／／／／／／／／逡逑■■■建成區(qū)綠化覆蓋面積（萬公頃）一＿－人均公園綠地面積（平方米）逡逑３．１邋２００６－２０１５城市綠化面積和人均綠化面積圖逡逑２０１５年，國務(wù)院辦公廳下發(fā)了《關(guān)于推進海綿城市建設(shè)的指導(dǎo)意見》，在意逡逑見之中提出了建設(shè)海綿城市，統(tǒng)籌生態(tài)功能和人工干預(yù)功能，用以控制雨水的徑逡逑流和自然積存，保障城市的水生態(tài)等問題，這一意見的發(fā)布，為生態(tài)園林景觀業(yè)逡逑在“海綿城市”的浪潮之中獲得了新一輪的發(fā)展機遇。逡逑同時，ＰＰＰ模式的興起，通過政府和社會資本的合作模式為企業(yè)在公共產(chǎn)品逡逑服務(wù)上的提供了更多的可能，通過ＰＰＰ模式，國家的基礎(chǔ)公共設(shè)施的建設(shè)取得了逡逑很大的發(fā)展。在風(fēng)景園林這一塊，由于ＰＰＰ模式的原因，行業(yè)發(fā)展勢頭較好，預(yù)逡逑期未來五年，園林類企業(yè)會取得了較大的盈利增長。逡逑住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家發(fā)展改革委、財政部在２０１６年７月聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于開逡逑展特色小鎮(zhèn)培育工作的通知》

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本文編號：2771936