【摘要】：石油市場(chǎng)和股票市場(chǎng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中兩個(gè)重要的組成部分,二者之間的關(guān)系對(duì)研究市場(chǎng)間的價(jià)格波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)傳遞有著重要的作用。本文通過vine copula模型對(duì)國(guó)際油價(jià)和中美兩國(guó)股價(jià)之間相依關(guān)系進(jìn)行分析,并將得到的相依關(guān)系運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)管理中。不同于以往的研究,本文將從國(guó)家層面和行業(yè)層面兩個(gè)方面對(duì)國(guó)際油價(jià)和中美股價(jià)之間的相依關(guān)系進(jìn)行研究,同時(shí)引入時(shí)變copula模型對(duì)不同時(shí)期的相依關(guān)系進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析。具體工作如下:首先,從國(guó)家層面對(duì)不同時(shí)期的國(guó)際油價(jià)和中美股價(jià)進(jìn)行相依關(guān)系建模,分析三者之間的相依關(guān)系和相依結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上構(gòu)建各個(gè)時(shí)期的投資組合,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量,比較vine copula模型與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)度量模型在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)上的差別。其次,利用時(shí)變的copula模型和vine copula模型對(duì)國(guó)際油價(jià)和中美股價(jià)之間的動(dòng)態(tài)相依關(guān)系進(jìn)行分析,并結(jié)合波動(dòng)溢出效應(yīng)分析風(fēng)險(xiǎn)在三個(gè)市場(chǎng)之間的傳遞。最后,利用vine copula模型分別對(duì)國(guó)際油價(jià)和中美十個(gè)行業(yè)的股票價(jià)格指數(shù)進(jìn)行相依關(guān)系建模,選擇出與油價(jià)相依關(guān)系較強(qiáng)的行業(yè)股票價(jià)格指數(shù)和油價(jià)構(gòu)建投資組合,度量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。本文的研究發(fā)現(xiàn):國(guó)際油價(jià)和中美股價(jià)之間的相依關(guān)系在不同的時(shí)期會(huì)有不同的變化,而且還存在行業(yè)上的差別。同時(shí)本文將相依關(guān)系引入到風(fēng)險(xiǎn)管理中,發(fā)現(xiàn)利用vine copula模型引入相依關(guān)系有利于提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的精度,也有利于分析風(fēng)險(xiǎn)在不同市場(chǎng)之間的傳遞情況。
【圖文】：

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原油價(jià)格中的四個(gè)結(jié)構(gòu)斷點(diǎn)
【學(xué)位授予單位】：北京化工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F416.22;F831.51;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前9條

1 郭名媛;王娜;;原油價(jià)格變動(dòng)對(duì)中國(guó)基礎(chǔ)工業(yè)收益的影響——基于格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)的實(shí)證研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2015年04期

2 周德田;郭景剛;;基于二元VAR-GARCH(1,1)-BEKK模型的金融市場(chǎng)與石油市場(chǎng)的溢出效應(yīng)研究[J];中國(guó)石油大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2014年01期

3 李春紅;齊中英;孫薇;;國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)中國(guó)股市影響及分析[J];運(yùn)籌與管理;2012年06期

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5 戚倩e，

本文編號(hào)：2684143