本文關(guān)鍵詞：吉林敖東員工持股計(jì)劃對(duì)公司價(jià)值的影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：員工持股計(jì)劃是公司所有權(quán)分布的一種特殊形式,員工廣泛持有公司股份,相對(duì)于管理層持股而言,往往能進(jìn)一步增強(qiáng)員工歸屬感,提升員工工作積極性,因而成為西方國(guó)家公司普遍采用的股權(quán)激勵(lì)方式。我國(guó)部分公司從上世紀(jì)80年代開始推行員工持股計(jì)劃,2014年中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》之后,我國(guó)上市公司掀起了員工持股計(jì)劃熱潮,僅2015年上半年就有近200家公司推出員工持股計(jì)劃。隨著我國(guó)上市公司大面積推行員工持股計(jì)劃,實(shí)施員工持股計(jì)劃是否對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生影響,產(chǎn)生影響的方向與程度如何,以及員工持股計(jì)劃是如何對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生影響,這些問題的研究顯得尤為迫切。西方國(guó)家多數(shù)的員工持股計(jì)劃對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生了積極的影響,一些學(xué)術(shù)文獻(xiàn)也從經(jīng)驗(yàn)證據(jù)方面對(duì)上述觀點(diǎn)給予支持,然而,員工持股計(jì)劃的實(shí)施效果還會(huì)受到制度環(huán)境和實(shí)施方案的影響。我國(guó)的王晉斌、蘇方國(guó)和蔡銳等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn),員工持股計(jì)劃對(duì)公司績(jī)效沒有產(chǎn)生顯著的影響；部分國(guó)外的研究也認(rèn)為,員工持股計(jì)劃對(duì)于績(jī)效只是存在短期提升作用,從長(zhǎng)期而言效果也不顯著。國(guó)內(nèi)外研究結(jié)論的不一致以及中國(guó)制度環(huán)境的變化使得當(dāng)前對(duì)這些問題展開研究顯得十分必要,由于案例研究有助于我們對(duì)于主要變量之間的影響過程與機(jī)理有更為清晰的了解,因此,本文采用了案例研究的方法,將推行員工持股計(jì)劃近20年的吉林敖東與同行業(yè)的通化金馬進(jìn)行對(duì)比案例研究。本文的研究發(fā)現(xiàn)：(1)吉林敖東員工持股計(jì)劃對(duì)公司價(jià)值無(wú)論從短期績(jī)效上,還是長(zhǎng)期績(jī)效上均表現(xiàn)出積極影響。(2)吉林敖東的員工持股計(jì)劃顯著改善了公司治理,降低了公司的代理成本。(3)吉林敖東員工持股計(jì)劃有助于公司控制經(jīng)營(yíng)成本,提升公司毛利率。(4)吉林敖東員工持股計(jì)劃促使公司采取了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,降低了公司的風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃提供了一些經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持,同時(shí)為我們從理論上發(fā)現(xiàn)了員工持股計(jì)劃對(duì)公司機(jī)制影響的內(nèi)在機(jī)理。能夠幫助已經(jīng)實(shí)施員工持股計(jì)劃的公司找到著力點(diǎn),也可以為上市公司利益相關(guān)者提供投資的借鑒。
【關(guān)鍵詞】：吉林敖東 員工持股計(jì)劃 公司價(jià)值 代理成本
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F272.92;F426.72
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-10
• 第一章 緒論10-15
• 第一節(jié) 研究背景及意義10-11
• 一、引言10-11
• 二、理論意義與實(shí)踐意義11
• 第二節(jié) 研究思路及論文框架11-14
• 一、研究思路11-12
• 二、研究方法12-13
• 三、論文框架結(jié)構(gòu)13-14
• 第三節(jié) 文章的創(chuàng)新與不足14-15
• 一、本文創(chuàng)新14
• 二、本文不足14-15
• 第二章 文獻(xiàn)綜述15-21
• 第一節(jié) 員工持股計(jì)劃的理論基礎(chǔ)15-18
• 一、雙因素經(jīng)濟(jì)論15
• 二、人力資本理論15-16
• 三、分享經(jīng)濟(jì)理論16
• 四、民主公司論16-17
• 五、第三條道路17
• 六、職工主體論17
• 七、勞動(dòng)者財(cái)產(chǎn)主體論17-18
• 八、勞動(dòng)力產(chǎn)權(quán)論18
• 九、企業(yè)制度創(chuàng)新論18
• 第二節(jié) 員工持股計(jì)劃對(duì)公司績(jī)效的影響18-21
• 一、員工持股計(jì)劃對(duì)公司績(jī)效的積極影響19-20
• 二、員工持股計(jì)劃對(duì)公司績(jī)效沒有顯著影響20
• 三、員工持股計(jì)劃對(duì)公司績(jī)效的消極影響20
• 四、文獻(xiàn)回顧總結(jié)20-21
• 第三章 員工持股計(jì)劃影響公司價(jià)值的理論分析21-33
• 第一節(jié) 員工持股計(jì)劃影響公司代理成本22-25
• 一、制度環(huán)境與我國(guó)上市公司代理成本22-24
• 二、員工持股計(jì)劃影響公司代理成本24-25
• 第二節(jié)、員工持股計(jì)劃影響公司經(jīng)營(yíng)成本25-26
• 一、員工持股計(jì)劃影響生產(chǎn)效率,降低成本25-26
• 二、員工持股計(jì)劃影響員工行為,降低成本26
• 第三節(jié) 員工持股計(jì)劃影響公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)26-27
• 一、公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好受股東結(jié)構(gòu)影響26-27
• 二、員工持股計(jì)劃影響公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)27
• 第四節(jié) 員工持股計(jì)劃影響公司市場(chǎng)績(jī)效27-28
• 一、員工持股計(jì)劃影響公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)27-28
• 二、員工持股計(jì)劃影響投資者信心28
• 第五節(jié) 員工持股計(jì)劃實(shí)施效果的調(diào)節(jié)因素分析28-33
• 一、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與員工持股計(jì)劃實(shí)施效果28-29
• 二、股權(quán)結(jié)構(gòu)與員工持股計(jì)劃實(shí)施效果29-30
• 三、公司規(guī)模與員工持股計(jì)劃實(shí)施效果30-31
• 四、員工持股比例與員工持股計(jì)劃實(shí)施效果31
• 五、員工參與度與員工持股計(jì)劃實(shí)施效果31-33
• 第四章 吉林敖東員工持股計(jì)劃的背景及實(shí)施過程33-39
• 第一節(jié) 吉林敖東的員工持股計(jì)劃的實(shí)施背景33-34
• 一、公司簡(jiǎn)介33
• 二、員工持股的動(dòng)因33-34
• 第二節(jié) 員工持股的過程、模式及成果分析34-39
• 一、發(fā)行內(nèi)部職工股34
• 二、建立員工持股會(huì)34-35
• 三、成立員工持股公司35-37
• 四、實(shí)施成果37-39
• 第五章 吉林敖東實(shí)施員工持股計(jì)劃對(duì)公司價(jià)值的影響——與通化金馬相比39-54
• 第一節(jié) 員工持股計(jì)劃對(duì)代理成本的影響39-41
• 一、大小股東間的代理成本39-40
• 二、管理者與股東間的代理成本40-41
• 第二節(jié) 員工持股計(jì)劃對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成本的影響41-42
• 一、成本費(fèi)用分析41-42
• 二、毛利率分析42
• 第三節(jié) 員工持股計(jì)劃對(duì)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響42-46
• 一、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析42-45
• 二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析45-46
• 第四節(jié) 員工持股計(jì)劃對(duì)市場(chǎng)業(yè)績(jī)的影響46-48
• 一、投資回報(bào)率分析46-47
• 二、托賓Q分析47-48
• 三、機(jī)構(gòu)投資者變化分析48
• 第五節(jié) 吉林敖東實(shí)施員工持股計(jì)劃的調(diào)節(jié)因素分析48-54
• 一、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的分析48-49
• 二、股權(quán)結(jié)構(gòu)的分析49-51
• 三、公司規(guī)模的分析51
• 四、員工持股比例的分析51-52
• 五、員工參與度的分析52-54
• 第六章 結(jié)論及建議54-57
• 第一節(jié) 研究結(jié)論54
• 第二節(jié) 完善員工持股計(jì)劃的建議54-57
• 一、對(duì)公司的建議54-55
• 二、對(duì)政策、法規(guī)方面的建議55-57
• 參考文獻(xiàn)57-60
• 后記60-61

【相似文獻(xiàn)】

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1 原Z

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