【摘要】：如今,隨著信息技術(shù)的高速發(fā)展,企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的,企業(yè)要能夠迅速適應(yīng)市場(chǎng)信號(hào)的變化,其財(cái)務(wù)活動(dòng)必須能夠保持靈活的適應(yīng)能力或可調(diào)整性,即通常所說的彈性。財(cái)務(wù)彈性即為企業(yè)采取措施滿足未來(lái)不能預(yù)料的資金需求的能力。企業(yè)在不同財(cái)務(wù)彈性的狀況下,做出怎樣的資金分配決策以及由此給資本市場(chǎng)傳遞的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況信息,影響著公司未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。因此,越來(lái)越多的學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)彈性與資金分配關(guān)系進(jìn)行了研究,并且已經(jīng)取得了大量的研究成果。 伴隨著我國(guó)改革開放的不斷深入及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷成熟,我國(guó)資本市場(chǎng)創(chuàng)造了世界資本市場(chǎng)發(fā)展的奇跡,成為國(guó)際資本市場(chǎng)的重要組成部分。國(guó)內(nèi)很多學(xué)者雖然對(duì)財(cái)務(wù)彈性進(jìn)行了大量研究,但對(duì)于財(cái)務(wù)彈性同資金分配的研究以及針對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的實(shí)證研究涉足較少,缺乏成果。因此,在吸取國(guó)外學(xué)者對(duì)這一問題實(shí)證研究的基礎(chǔ)上,針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)內(nèi)上市公司進(jìn)行相關(guān)實(shí)證研究,對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善以及我國(guó)上市公司公司治理水平的提高,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 根據(jù)現(xiàn)在的研究成果表明,財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)融資活動(dòng)之間存在著互相影響的關(guān)系。基于此,本文通過收集了《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、Wind資訊金融終端、中國(guó)上市公司資訊網(wǎng)及上海證券交易所2007-2009年部分浙江省制造業(yè)上市公司的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),建立財(cái)務(wù)彈性評(píng)價(jià)指標(biāo)和企業(yè)融資衡量指標(biāo),根據(jù)衡量結(jié)果對(duì)樣本進(jìn)行實(shí)證分析,找出兩者的關(guān)聯(lián)性。 因此,基于這種理論和現(xiàn)實(shí)的需要,本文嘗試對(duì)浙江省制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)彈性與公司融資方式之間的密切關(guān)系進(jìn)行比較系統(tǒng)和深入地探討,研究發(fā)現(xiàn)上市公司的財(cái)務(wù)彈性與其融資行為相互依存,兩者處于持續(xù)變動(dòng)之中；企業(yè)財(cái)務(wù)彈性與融資活動(dòng)之間的相互影響作用是有一定范圍的；高財(cái)務(wù)彈性公司側(cè)重吸收外部股東投入和利潤(rùn)留存形成的權(quán)益資金,低財(cái)務(wù)彈性公司側(cè)重于利用借貸資金。
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)海洋大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F275;F425

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本文編號(hào)：2547959