隨著國家對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的大力扶持以及各項(xiàng)相關(guān)補(bǔ)貼政策的相繼推出,越來越多的企業(yè)涌向新能源汽車領(lǐng)域,其中包括原本屬于生產(chǎn)制造燃油汽車的傳統(tǒng)車企,也包括一批依托于“互聯(lián)網(wǎng)+新能源”的新興互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)。新能源汽車市場(chǎng)的日趨飽和,再加上國外品牌特斯拉的強(qiáng)勢(shì)攻入,整個(gè)行業(yè)將面臨大規(guī)模洗牌。由于汽車行業(yè)屬于重工業(yè)行業(yè),整車制造和銷售都需要大量資金的供給以及一系列配套基礎(chǔ)設(shè)施的支持,作為上述行業(yè)新進(jìn)入者的互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)本就缺乏資金的原始積累以及品牌文化的積淀,再考慮到造車所需的資金規(guī)模,可想而知該群體會(huì)比其他傳統(tǒng)車企更容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了使新興的互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)能夠在行業(yè)整合淘汰浪潮中存活下來并且進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“彎道超車,后來者居上”,對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控勢(shì)在必行。本文選擇了互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)中極具有代表性的企業(yè)蔚來汽車作為研究對(duì)象。在總結(jié)前人關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)概念的基礎(chǔ)上,并以風(fēng)險(xiǎn)管理理論、資本結(jié)構(gòu)理論、現(xiàn)金流量理論和波特競(jìng)爭(zhēng)理論為理論依托,首先從互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)普遍面臨的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)入手,并結(jié)合蔚來汽車近幾年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和實(shí)際經(jīng)營情況,識(shí)別和分析了企業(yè)當(dāng)前存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量承壓、獲利... 

【文章來源】：南昌大學(xué)江西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．１蔚來汽車與特斯拉同期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量對(duì)比圖??數(shù)據(jù)來源：經(jīng)年報(bào)整理所得??

未達(dá)到１８年的全年數(shù)，但第四季度利潤情況尚未可知，按照目前的經(jīng)營狀況，??２０１９年的凈利潤依然不容樂觀。??表３．７蔚來汽車近幾年利潤表部分科目（單位：億元）??２〇１６年?２０１７年?２０１８年?２０１９年三季度（累計(jì)）??營業(yè)收入?０?〇?４＾５１?４＾７７???營業(yè)毛利潤?０?〇?＾５６?＾４５???營業(yè)利潤?－２５．７２?－４９．５３?－９５．８６?－８３．８３???凈利潤?－２５．７３?－５０．２１?－９６．３９?－８４．３１???數(shù)據(jù)來源：經(jīng)蔚來汽乍２０１６－２０１８年報(bào)以及２０１９三莩報(bào)整理所得??６０

?第３章蔚來汽車概況及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析???利潤虧損達(dá)－２８．３４億元，反觀蔚來汽車僅２０１６年就虧損了?２５．７３億元，２０１７年??更是翻了近一倍，也就是說蔚來汽車僅僅一年時(shí)間就虧損了特斯拉五年的累計(jì)??虧損總額，并且這種虧損趨勢(shì)不斷擴(kuò)大。??０?—一．．．??－２０??＿４０?、、、??？ｓｓ？??－６０?、、??、、??－叨?、、、??－１００??－１２０??纖麵麵》特：斯＾立娜棚＊糊，蔚來??圖３．３蔚來汽車與特斯拉凈利潤變化趨勢(shì)圖??數(shù)據(jù)來源：經(jīng)蔚來汽車和特斯拉年報(bào)整理所得??其次我們?cè)購奈祦砥嚰緢?bào)入手，由于蔚來汽車２０１８年６月才開始交付車??型ＥＳ８并實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入，所以選�。玻埃保改甑谌径龋玻埃保鼓甑谌径鹊南嚓P(guān)盈??利指標(biāo)進(jìn)行分析。由表３．８可知，蔚來汽車的銷售毛利率除了?２０１８年第四季度??為０．４％基本維持盈虧平衡外，其余季度均為負(fù)數(shù)，２０１９年第二季度更是高達(dá)??－３３．４２％，而銷售凈利率更是均超過－１００％。這是由于蔚來汽車目前交付數(shù)量不??足，單車成本較高，再加上研發(fā)銷售費(fèi)用投入過大，使得企業(yè)獲利能力不足，??短期內(nèi)難以盈利，只能靠外部融資解決資金問題，這將導(dǎo)致蔚來汽車的財(cái)務(wù)狀??況面臨極大的不確定性。??表３．８?２０１８年－２０１９年蔚來汽車相關(guān)盈利指標(biāo)（單位：億元）??２０１８?年?２０１８?年?２０１９?年?２０１９?年?２０１９?年???第三季度?第四季度?第一季度?第二季度?第三季度??營業(yè)收入?１４．７０?３４．３６?１６．３１?１５．０９?１８．３７??營業(yè)毛利潤?－１．１６?０１４?－２．１９

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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