發(fā)布時(shí)間：2021-06-03 20:33

　　我國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量連續(xù)多年位居世界第二,排名僅次于美國(guó),不僅展現(xiàn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體實(shí)力,也預(yù)示著我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中將發(fā)揮越來越重要的作用,近年來我國(guó)上市公司作為主并購方對(duì)海外資產(chǎn)進(jìn)行并購的例子越來越多,改變了以往作為被并購資產(chǎn)的局面,國(guó)家也鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”,多數(shù)企業(yè)都會(huì)采取這種方式進(jìn)行自身的規(guī)模擴(kuò)張,也正是因?yàn)檫@種方式比起內(nèi)部擴(kuò)張來說,耗時(shí)更短,見效更快。隨著并購熱潮的興起,也面臨著很多的風(fēng)險(xiǎn),并購公司為了能夠成功收購,往往會(huì)高溢價(jià)支付標(biāo)的資產(chǎn),一方面造成公司現(xiàn)金流緊張,償債壓力較大,另一方面還承擔(dān)著商譽(yù)減值拖垮公司業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn),降低并購公司的資產(chǎn)質(zhì)量。我國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由原來的高速發(fā)展轉(zhuǎn)為高質(zhì)量發(fā)展,優(yōu)秀的企業(yè)并購不僅能夠提升自身的資產(chǎn)質(zhì)量,還能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)。家居行業(yè)是與民生密切相關(guān)的剛需行業(yè),經(jīng)過前期的高速發(fā)展,也在從粗放式的增長(zhǎng)向精細(xì)化的質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變,曲美家居作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的家居品牌,對(duì)其高溢價(jià)并購海外資產(chǎn)進(jìn)行案例研究,對(duì)行業(yè)開拓新的市場(chǎng),選擇融資方式和支付方式,防范并購風(fēng)險(xiǎn),整合企業(yè)資源等方面具有一定的應(yīng)用價(jià)值。我國(guó)的家居行業(yè)起步較晚,行業(yè)內(nèi)的大企業(yè)較少,像宜家... 

【文章來源】：南昌大學(xué)江西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．２?２０１１－２０１８年全球并購市場(chǎng)交易額??資料來源：Ｃａｐｉｔａｌ?ＩＱ數(shù)據(jù)庫

?第１章緒論???８０００??????７０００?－??Ｈ?６７６６?６——＿＿＿??：：［?????Ｂ?１＝１－１＝??ｕ??２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??■企業(yè)并購總金額（億美元）??圖１．?３?２０１４－２０１８年我國(guó)企業(yè)并購總金額??資料來源？？?Ｃａｐｉｔａｌ?１Ｑ數(shù)據(jù)庫。??１２０００?：?１１４０７?１０８８７—??１００００」?９４１９??——一?——??８０００?—５８５５?■?■?■?■—??６０００?Ｈ——Ｉ??２：??２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??■企業(yè)并購交易數(shù)量（筆）??圖１．４?２０１４－２０１８年我國(guó)企業(yè)并購數(shù)量??資料來源：Ｃａｐｉｔａｌ?ＩＱ數(shù)據(jù)庫。??結(jié)合上述兩張表格，２０１４年至２０１６年可以說是我國(guó)的并購熱潮年，并購交??易數(shù)量和規(guī)模呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì)，２０１５年的并購規(guī)模增幅接近２倍，到２０１６??年并購交易數(shù)量己有１１４０７筆，規(guī)模也達(dá)到ｊ＇近年來的敁島值７５８９億美元。但??是２０１６年之后交易數(shù)量和并購規(guī)模下降，２０１７年至２０１８年的增速冇所放緩，??根據(jù)深圳證券交易所發(fā)布的并購重組情況公告，２０１７年深市并購重組收購標(biāo)的??剔除異常值后平均增值率為５８６％，增值幅度比２０１６年下降逾三成，上海證券交??易所發(fā)布的滬市２０１７年重組標(biāo)的平均估值溢價(jià)率為３５０％，比２０１６年下降了?５０％，??３??

————－３１０９８－——??ｎ?Ｉ?２９２９５??｜?２５４２４?＿?Ｂ?■?２５０ＣＨ??２５０００?Ｈ?■■??２２９３＾?＾???２００００?＋＊４＾７？＾??■?■?——??５〇〇〇?－?；—?ｕ?ｔｆ－Ｊｌｉｉ－??０?—■■■——．…??…■？?—??２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??■居民消費(fèi)水平（元）?■城鎮(zhèn)居民人均居民消費(fèi)水平（元）??ｅ農(nóng)村居民人均居民消費(fèi)水平（元）??圖１．５我國(guó)居民消費(fèi)水平統(tǒng)計(jì)??資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。??上圖展示了我國(guó)居民人均消費(fèi)水平的情況，如圖所示，我國(guó)居民人均消費(fèi)水??平逐年上升，２０１８年達(dá)到了?２５０００元，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出在２０１７年就己經(jīng)??超過了?３００００元，到２０１８年上漲到了?３３２８２元，農(nóng)村居民的消費(fèi)水平也呈上升??趨勢(shì)，從２０１４年不足９０００元上升至２０１８年的１３０６２元，城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)水平??大約為農(nóng)村居民消費(fèi)水平的三倍左右。在居民消費(fèi)能力普遍提高之時(shí)，也不再滿??足于產(chǎn)品的基本功能，對(duì)產(chǎn)品的附加值更加注重，原來的價(jià)格優(yōu)先觀念發(fā)生了轉(zhuǎn)??變，在消費(fèi)升級(jí)的背景之下，企業(yè)只有提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品，更個(gè)性化的服務(wù)，??才能吸引客戶，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存下來。??家居行業(yè)是與民生密切相關(guān)的剛需行業(yè)，我國(guó)是世界上家具生產(chǎn)和消費(fèi)大??國(guó)，但是中小家居企業(yè)占據(jù)多數(shù)，小型企業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象明顯，且多集中于低??４??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
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