企業(yè)的投資決策與人的主觀意志和外部環(huán)境變化緊密相連,傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)前提假設(shè)之一都是基于理性預(yù)期理論。自二十世紀(jì)末開始,行為金融理論漸漸興起,學(xué)者們選擇放松“理性人假設(shè)”,相關(guān)研究中最重要的發(fā)現(xiàn)之一就是投資者的非理性情緒在資本市場中會導(dǎo)致股票的錯誤定價,研究還發(fā)現(xiàn)企業(yè)高管具有樂觀主義情緒,并且分析了這種有限理性行為會對企業(yè)投資決策產(chǎn)生的影響,因此將二者同時納入同一研究框架顯得尤為重要�，F(xiàn)有文獻(xiàn)或是討論了投資者情緒對企業(yè)投資水平帶來的直接變化,或是管理者樂觀主義心理特征這一非理性因素給企業(yè)投資決策帶來的影響,缺乏投資者、企業(yè)管理者行為以及心理因素相結(jié)合分析其共同對企業(yè)研發(fā)投資效率產(chǎn)生影響的研究。為此,本文從投資者與管理者兩個角度著手,探討管理者樂觀主義心理特征是否會在投資者情緒影響企業(yè)研發(fā)投資效率的過程之間產(chǎn)生中介作用,并通過大樣本數(shù)據(jù)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)律,進(jìn)而為宏觀監(jiān)管部門、微觀企業(yè)提供決策參考。本文選取年區(qū)間自2012至2017的我國A股中小板上市公司作為研究樣本,首先,提出研究問題,即在投資者情緒影響企業(yè)研發(fā)投資效率的作用機(jī)理中,管理者樂觀主義是否扮演中介角色;其次,整理并總結(jié)了國內(nèi)... 

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述及述評
        1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)述評
    1.3 研究內(nèi)容及框架結(jié)構(gòu)
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 框架結(jié)構(gòu)
    1.4 本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)
2 相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 相關(guān)概念的界定及測度方法的選取
        2.1.1 投資者情緒
        2.1.2 企業(yè)研發(fā)投資效率
        2.1.3 管理者樂觀主義
    2.2 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 信息不對稱理論
        2.2.2 迎合理論
        2.2.3 情緒感染理論
        2.2.4 委托代理理論
3 投資者情緒影響企業(yè)研發(fā)投資效率的作用機(jī)理與研究假設(shè)
    3.1 投資者情緒影響企業(yè)研發(fā)投資效率的作用機(jī)理與研究假設(shè)
    3.2 基于管理者樂觀主義中介效應(yīng)的作用機(jī)理與研究假設(shè)
        3.2.1 投資者情緒對管理者樂觀主義的影響
        3.2.2 管理者樂觀主義中介效應(yīng)下投資者情緒對企業(yè)研發(fā)投資效率的影響
4 研究設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建
    4.1 研究設(shè)計(jì)
        4.1.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
        4.1.2 變量設(shè)計(jì)
    4.2 檢驗(yàn)方法選取與模型構(gòu)建
        4.2.1 中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法的選取
        4.2.2 中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷臉?gòu)建
5 投資者情緒影響企業(yè)研發(fā)投資效率的實(shí)證分析
    5.1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析
    5.2 主要變量間的相關(guān)性分析
    5.3 回歸分析
    5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
6 研究結(jié)論、政策建議、研究不足及展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 研究不足及展望
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號：3684157