近年來我國采用PPP融資模式進(jìn)行的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目越來越多,這些項目往往具有投資規(guī)模大、融資成本高、項目建設(shè)期較長等特點(diǎn),使得PPP項目的成本收益率等利益相關(guān)指標(biāo)對宏觀市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化較為敏感,這一點(diǎn)尤其體現(xiàn)在通貨膨脹對其產(chǎn)生的影響上,因此便容易給項目投資者帶來長期承受經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境波動帶來的項目收益的不確定性的不利影響。一直以來,我國在對各種投資項目進(jìn)行財務(wù)預(yù)算時,通常按照習(xí)慣做法不考慮通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境所帶來的影響,假設(shè)項目完全處在一個經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,物價不變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下。事實(shí)上,這種處理方式往往會與實(shí)際脫節(jié)。任何國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中,都不可避免通貨膨脹地爆發(fā),通貨膨脹會影響到項目投資的方方面面,比如市場物價總水平、銀行的存貸款利率和投資方企業(yè)固定資產(chǎn)折舊數(shù)額,從而影響到項目所得稅,稅后凈現(xiàn)金流量等相關(guān)因素,而這些因素又是對投資項目進(jìn)行財務(wù)預(yù)算的重要依據(jù),是計算項目實(shí)際內(nèi)部收益率、實(shí)際凈現(xiàn)值等財務(wù)指標(biāo)的關(guān)鍵。所以,某種程度上來說,通貨膨脹直接影響PPP項目的投資決策。通貨膨脹會提高項目產(chǎn)品的銷售價格,增加經(jīng)營成本支出,同時會使項目的現(xiàn)金收入貶值,這些都是對投資項目經(jīng)營顯而易見的... 

【文章來源】：河北地質(zhì)大學(xué)河北省

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

所得稅繳納初始年度與通貨膨脹率的關(guān)系

0 R圖 4.2 通貨膨脹率對項目稅后凈現(xiàn)金流量的膨脹率的增高，實(shí)際稅后凈現(xiàn)金流量也 流量的差值 F 越來越趨近于定值 KDN定的情況下，DN 也成為一個定值，則此這就較為清晰地傳遞給了投資者一個訊以達(dá)到減小通貨膨脹對項目投資收益產(chǎn)項目投資效果的影響使投資項目的實(shí)際凈現(xiàn)值發(fā)生減難推導(dǎo)出一個結(jié)論：通貨膨脹會使項目關(guān)系上對此結(jié)論加以推導(dǎo)論證：

0 R 4.3 通貨膨脹對項目實(shí)際凈現(xiàn)值的影響考慮通貨膨脹影響時相比，項目投資的實(shí)項目的實(shí)際投資內(nèi)部收益率后凈現(xiàn)金流量皆為正數(shù)的前提下，可以部收益率 IRR 之間存在著單調(diào)一致性變投資內(nèi)部收益率發(fā)生減少；且通貨膨脹率，將二者關(guān)系大致描述如圖 4.4 所示：(( ) )( )

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]通貨膨脹對建設(shè)項目財務(wù)評價的影響分析[J]. 梁昌.  價值工程. 2017(34)
[2]試析通貨膨脹對企業(yè)投資管理的影響與對策[J]. 江云.  時代金融. 2015(36)
[3]PPP模式在中國的研究發(fā)展與趨勢[J]. 伍迪,王守清.  工程管理學(xué)報. 2014(06)
[4]通貨膨脹條件下企業(yè)投資決策選擇[J]. 孔苓.  商場現(xiàn)代化. 2014(06)
[5]基于面板數(shù)據(jù)的稅收與通貨膨脹實(shí)證分析[J]. 曹科學(xué).  中國物價. 2012(08)
[6]通貨膨脹下的公允價值計量模式思考[J]. 楊超.  商業(yè)文化(下半月). 2012(02)
[7]簡論公共產(chǎn)品理論的演變[J]. 賈曉璇.  山西師大學(xué)報(社會科學(xué)版). 2011(S2)
[8]通貨膨脹下的企業(yè)長期投資分析[J]. 洪愛梅.  商業(yè)會計. 2010(24)
[9]我國當(dāng)前通脹原因分析[J]. 余洪亮.  技術(shù)與市場. 2010(10)
[10]科學(xué)發(fā)展觀視野下項目投資決策理論的探索[J]. 吳夢溪.  工程建設(shè). 2010(05)

碩士論文
[1]通貨膨脹對我國稅收負(fù)擔(dān)的影響[D]. 趙克薇.北京交通大學(xué) 2014
[2]通貨膨脹對企業(yè)資產(chǎn)計量及利潤的影晌研究[D]. 吳志強(qiáng).西南財經(jīng)大學(xué) 2013
[3]通貨膨脹對工程造價直接費(fèi)的影響研究[D]. 杜海艷.華僑大學(xué) 2013
[4]公私合營項目投資決策的優(yōu)化研究[D]. 楊超.中南大學(xué) 2011



本文編號：3516469