同群效應是一個非常有趣的話題,這個話題的理論來源是社會心理學,是指某一主體的行為會受到其所在群體內其他主體行為的影響。近期有學者把同群效應這一研究視角引入到公司財務決策研究上,研究發(fā)現:企業(yè)決策者面對信息不對稱的時候會傾向于學習和模仿同群者決策,而導致群體內的趨同;同群者來源往往表現為同行業(yè)、同地區(qū)、同社會網絡關聯群體。同群效應研究擴充了傳統的公司財務研究,不再只是將公司財務行為視為公司獨立決策的結果,以一種新的視角考察“同群者”（Peers）公司對其決策行為的影響。本文以2011年-2016年我國A股上市公司并購事件為研究對象,通過描述性統計發(fā)現我國上市公司的并購存在顯著的地區(qū)差別且有地區(qū)趨同現象,這為并購決策的地區(qū)同群效應提供了一個很好的研究環(huán)境。我們通過理論分析、實證檢驗兩條技術路線對并購決策地區(qū)同群效應的“存在性”、“內部同群規(guī)律”以及“外部市場環(huán)境對其影響”三個問題進行了系統的研究。本文研究結果顯示:（1）上市公司的并購決策存在地區(qū)同群效應,即其并購行為會受到同地區(qū)公司（同群者）并購行為的顯著影響;（2）并購決策的地區(qū)同群特征符合先內后外律,即其并購行為會受到與自己特征相似的... 

【文章來源】：華南理工大學廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：60 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

同群效應（PeerEffect）圖示

圖 1-2 企業(yè)財務決策的 同群者 來源分類（1）與相同行業(yè)的群體同群在企業(yè)投融資決策研究方面，Leary 和 Roberts（2014）[6]研究證明了企業(yè)融資決策業(yè)同群的存在性，且研究發(fā)現同群效應（Peer Effect）對企業(yè)融資決策的影響要大于

并購市場涌現出來的也是并購的行業(yè)、地區(qū)差異性。圖1-3 反映的是 2011-2016 年我國 A 股上市公司并購發(fā)生數量之和的地區(qū)分布圖。從圖中可以看出我國并購發(fā)生數量存在較大的地區(qū)差異，且存在集聚現象。圖 1-3：2011-2016 年 A 股企業(yè)并購數量地區(qū)分布圖


本文編號：3341357