本文基于融資約束理論對2009至2017年中國A股制造業(yè)上市公司現(xiàn)金持有進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),較高客戶集中度和較強(qiáng)客戶波動性會使公司現(xiàn)金持有量增加,這種影響對于面臨融資約束的公司更為明顯。既有文獻(xiàn)探討到影響公司現(xiàn)金持有的因素便戛然而止,本文在次基礎(chǔ)上檢驗(yàn)了客戶關(guān)系對融資約束的影響,并且進(jìn)一步探討了客戶關(guān)系是通過何種途徑影響的。本文運(yùn)用固定效應(yīng)模型、差分GMM模型、系統(tǒng)GMM模型對假設(shè)檢驗(yàn),加強(qiáng)檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)健性。

【文章頁數(shù)】：17 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧及假設(shè)提出
三、研究設(shè)計
四、實(shí)證檢驗(yàn)
五、融資約束與客戶關(guān)系的進(jìn)一步檢驗(yàn)
六、結(jié)論



本文編號：3764288