本文關鍵詞：大資管競爭背景下信托行業(yè)業(yè)務轉型研究

  更多相關文章： 大資管 信托 業(yè)務轉型 業(yè)務結構 技術效率

【摘要】：過去十年,信托行業(yè)取得了令人矚目的成績,自2007年信托公司重新登記以來,行業(yè)經歷了快速發(fā)展周期,資產規(guī)模增速遠高于其他金融行業(yè)。2012年底,信托資產規(guī)模成功超越保險行業(yè)越居第二大金融子行業(yè)。截至2015年底,信托資產規(guī)模已達16.30萬億。信托行業(yè)已發(fā)展成為繼銀行、保險、證券之后第四個金融支柱產業(yè)。2012年,監(jiān)管層對于資產管理行業(yè)的監(jiān)管態(tài)度發(fā)生了重大轉變,由管制轉向鼓勵創(chuàng)新,行業(yè)準入門檻大幅度放寬,各類資產管理機構紛紛涌入資管行業(yè),與信托公司展開“同質化”競爭,信托行業(yè)過去的牌照優(yōu)勢逐步消失,市場競爭進一步加劇,整個行業(yè)進入“大資管”時代。信托行業(yè)過去得以高速發(fā)展的原因在于依托制度紅利并大力發(fā)展通道類業(yè)務,重“量”而輕“質”。信托公司回歸“受人之托,代人理財”的本源業(yè)務步伐緩慢,體現信托公司主動管理能力的資產管理、財富管理、公益信托等業(yè)務有待深入發(fā)掘。在大資管競爭與經濟新常態(tài)的雙重壓力下,信托行業(yè)過去賴以生存的制度紅利迅速消失,以通道類業(yè)務為代表的傳統(tǒng)業(yè)務模式難以為繼,行業(yè)處于業(yè)務模式轉型、重構的關鍵期,業(yè)務結構亟待優(yōu)化。信托業(yè)需要從追求規(guī)模和“短平快”效益的粗放式業(yè)務模式向體現信托公司主動管理能力內涵式業(yè)務模式轉型。在此背景下,本文以大資管背景下信托行業(yè)業(yè)務轉型為題,研究的核心在于信托行業(yè)如何在大資管競爭與經濟新常態(tài)的雙重壓力下,建立起具有核心競爭力的業(yè)務結構與盈利模式。文章首先闡述了核心競爭力理論與多元化經營理論,為后續(xù)的研究奠定了理論基礎。從信托制度、信托業(yè)務結構和信托績效三個方面對相關文獻進行回顧與總結。采用歷史分析法與比較分析法,梳理了信托行業(yè)發(fā)展歷程及業(yè)務演變,對我國信托業(yè)務現狀做了基本概述。深入研究了不同分類方式下信托的業(yè)務結構,并對各類業(yè)務的發(fā)展趨勢及原因進行說明,總結了我國當前信托業(yè)務存在的主要問題與挑戰(zhàn)。隨后以2012-2014年我國全行業(yè)68家信托公司為樣本,運用數據包絡分析(DEA)對不用業(yè)務分類信托公司效率進行實證分析,比較各類信托業(yè)務效率差異,最后結合本文理論與實證分析的結果,提出了信托公司業(yè)務轉型的三個可行方向。目前,我國對于信托行業(yè)的相關研究仍處于起步階段,定性與定量的研究都相對匱乏,在缺少相關系統(tǒng)性理論研究的條件下,信托公司轉型之路無疑會更加曲折。本文通過理論與實證相結合的方法,對我國信托業(yè)務進行了較為深入細致的分析,利用DEA模型對不同類別信托業(yè)務效率進行測算比較,結合理論與實證結果為信托行業(yè)業(yè)務轉型提出建議。本文所做的研究除了彌補一定的研究空白外,在當前行業(yè)轉型的背景下也具有一定現實意義,文章的研究結果將為信托公司業(yè)務轉型提供一定的借鑒與參考,并對其未來發(fā)展規(guī)劃的制定提供理論支持。本文全篇共分六個章節(jié),各章節(jié)主要內容如下：第一章是緒論,對文章起到一個總領的作用,該章主要介紹了文章的選題背景、研究意義、研究思路、文章結構、主要的研究方法與研究可能的創(chuàng)新與不足,較為完整的展現了全文的整體框架。第二章是基礎理論與文獻綜述,文章首先對核心競爭力理論與多元化經營理論進行了簡單闡述,為文章奠定了理論基礎,并從經典理論的角度對信托行業(yè)業(yè)務發(fā)展做出了初步的判斷和分析。其次從信托制度與功能、業(yè)務結構與轉型、績效量化三個方面對國內外的研究文獻進行梳理總結,發(fā)現國內對于信托行業(yè)的研究仍處于初級階段,已存研究文獻主要集中于信托制度與信托功能的探討,對信托業(yè)務及績效的理論與實證研究較為匱乏。第三章是信托行業(yè)業(yè)務結構的分析,也是本文的重點章節(jié),首先梳理總結了信托行業(yè)的發(fā)展歷程與業(yè)務演變,將改革開放以來信托行業(yè)發(fā)展分為四個階段,對各歷史階段的主要業(yè)務模式及存在背景進行說明,并以圖文相結合的方式展從信托規(guī)模、收入和盈利能力三個角度描述了信托業(yè)務的發(fā)展現狀。隨后對不同分類方式下的信托業(yè)務結構進行了深入細致的分析,結合前文基礎理論與實際宏觀經濟狀況得出了更能體現主動管理能力的投資類信托與集合類信托是信托公司未來業(yè)務發(fā)展的主要方向。最后,結合本章的分析總結出當前信托行業(yè)面臨著核心競爭力缺乏、主動管理能力不足、同質化競爭加劇、易受外部因素影響四個主要問題第四章是信托公司業(yè)務效率的實證分析,首先對DEA模型的基本原理進行簡單介紹,文章選取了信托收入、人均利潤、信托報酬率、信托費用、人力成本、信托資產規(guī)模作為投入產出變量,并對投入產出變量、數據和樣本的確定進行了說明,然后運用數據包絡分析(DEA模型)對2012-2014年68家信托在不同分類標準下的效率進行測算,實證結果表明,投資類信托業(yè)務、集合類信托業(yè)務與主動管理型信托業(yè)務的效率值明顯高于融資類信托業(yè)務、單一類信托業(yè)務與被動管理型信托業(yè)務。第五章是信托行業(yè)業(yè)務轉型主要方向,通過綜合前文的理論與實證分析,本文認為當前信托公司業(yè)務轉型的核心為由融資方的融資需求為業(yè)務邏輯起點向以投資方的理財需求為業(yè)務的邏輯起點轉型�；诖�,進一步提出三個具體的業(yè)務轉型方向——私募投行業(yè)務的優(yōu)化、資產管理與財富管理,對于信托公司而言,具體業(yè)務模式的選擇需要與自身資源稟賦相結合,培育自身的核心競爭力。第六章是結論與研究展望,對全文進行一個總結說明,闡述本文的主要研究結論,指出文章可以在變量選擇及研究角度方面有進一步改進,未來可以將信托業(yè)務效率與宏觀經濟周期相結合,對經濟周期不同階段信托業(yè)務效率的變化進行進一步深入研究。本文可能的創(chuàng)新點在于以較為新穎的角度與方式對信托業(yè)務進行分析,我國金融體系以間接金融為主導,因而國內對于金融機構效率衡量的文獻絕大部分集中于銀行業(yè)。近幾年,隨著信托行業(yè)的迅猛發(fā)展,在討論信托公司未來轉型方向的同時,對信托行業(yè)績效的相關研究逐漸展開,但相對于銀行,對信托公司業(yè)務結構及效率測算的文獻仍十分匱乏,特別是對于信托業(yè)務結構的研究少有人涉及。本文以2012-2014年68家信托公司年報數據為基礎,根據信托業(yè)務不同分類標準將信托公司按業(yè)務劃分為不同類別,創(chuàng)新性的以每類信托公司平均技術效率來衡量不同信托業(yè)務的效率,用以評價不同類別信托業(yè)務的效率高低,并以此為當前信托公司業(yè)務轉型提供理論借鑒。(二)本文的不足之處：當前信托行業(yè)數據獲取渠道十分有限,公開發(fā)布的僅有信托行業(yè)整體數據,而對每家信托公司數據仍主要來源于各家信托公司發(fā)布的年報,由于各信托公司在數據統(tǒng)計口徑及方法上存在差異,使得部分數據可比性不強,也存在數據缺失、可信度低的問題。其次,由于我國當前相關研究及理論相對匱乏,可參考文獻較少,因此對于變量選擇上帶有筆者主觀判斷,可能會對最終結果造成一定誤差。
【關鍵詞】：大資管 信托 業(yè)務轉型 業(yè)務結構 技術效率
【學位授予單位】：西南財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.49
【目錄】：

• 摘要4-8
• Abstract8-13
• 1. 緒論13-18
• 1.1 選題背景及研究意義13-14
• 1.2 研究思路及文章結構14-16
• 1.3 本文主要的研究方法16-17
• 1.4 研究的創(chuàng)新及不足17-18
• 2. 基礎理論與文獻綜述18-27
• 2.1 基礎理論18-20
• 2.1.1 核心競爭力理論18-19
• 2.1.2 多元化經營理論19
• 2.1.3 金融發(fā)展理論19-20
• 2.2 相關研究綜述20-27
• 2.2.1 信托制度及功能的相關研究20-22
• 2.2.2 信托業(yè)務結構及轉型的相關研究22-24
• 2.2.3 信托公司績效量化的相關研究24-27
• 3. 大資管背景與信托行業(yè)業(yè)務結構分析27-51
• 3.1 大資管行業(yè)的形成與發(fā)展27-31
• 3.1.1 大資管的內涵與主要特點27-28
• 3.1.2 大資管競爭下各類金融機構發(fā)展現狀28-30
• 3.1.3 大資管競爭下信托行業(yè)的發(fā)展30-31
• 3.2 信托行業(yè)發(fā)展歷程及業(yè)務演變31-36
• 3.2.1 改革開放初期信托業(yè)的重新起步(1978-2000)31-32
• 3.2.2 重新定位下的規(guī)范發(fā)展(2001-2006)32-33
• 3.2.3 信托行業(yè)的高速擴張階段(2007-2013)33-35
• 3.2.4 “新常態(tài)下”信托公司新的啟程(2014至今)35-36
• 3.3 信托業(yè)務發(fā)展現狀分析36-39
• 3.3.1 信托業(yè)務規(guī)�，F狀36-37
• 3.3.2 信托業(yè)務收入現狀37-38
• 3.3.3 信托業(yè)務盈利能力現狀38-39
• 3.4 信托業(yè)務的主要分類39-47
• 3.4.1 按信托業(yè)務功能分類39-42
• 3.4.2 按信托業(yè)務來源分類42-44
• 3.4.3 按受托人管理程度分類44-45
• 3.4.4 按資金投向領域分類45-47
• 3.5 當前信托業(yè)務模式存在的主要問題47-51
• 3.5.1 缺乏具有核心競爭力的業(yè)務模式47-48
• 3.5.2 信托業(yè)務重“量”輕“質”,缺乏主動管理能力48-49
• 3.5.3 同質化經營加劇市場競爭49-50
• 3.5.4 業(yè)務布局易受外部沖擊影響50-51
• 4. 信托公司業(yè)務效率的實證分析51-62
• 4.1 DEA基本原理及模型介紹51-54
• 4.1.1 DEA模型的基本原理52-53
• 4.1.2 DEA模型介紹53-54
• 4.2 變量的選取及數據說明54-57
• 4.2.1 投入產出變量的選取54-56
• 4.2.2 變量的相關性檢驗56-57
• 4.2.3 數據及樣本的選擇57
• 4.3 不同業(yè)務類型信托公司效率的測算57-60
• 4.4 實證結果的分析60-62
• 5. 信托行業(yè)業(yè)務轉型的主要方向62-65
• 5.1 基于私募投行的業(yè)務優(yōu)化62-63
• 5.2 基于資產管理的業(yè)務轉型63-64
• 5.3 基于財富管理的業(yè)務轉型64-65
• 6. 結論及研究展望65-67
• 6.1 本文的主要結論65-66
• 6.2 研究展望66-67
• 參考文獻67-71
• 后記71-72
• 致謝72-73
• 在讀期間科研成果目錄73

【相似文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

1 伊淼;;大資管時代≠監(jiān)管放松[J];中國房地產金融;2013年11期

2 本刊編輯部;;經濟持續(xù)回暖 復蘇前景明朗[J];財會通訊;2009年26期

3 張明;俞文磊;;大資管時代風險投資的創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇[J];時代金融;2014年03期

4 韓向榮;王大鵬;;大資管時代的保險對策[J];中國金融;2014年05期

5 桓宇;;“大資管”背景下銀行通道類業(yè)務的風險思考[J];現代商業(yè);2014年02期

6 劉虹;;4大資管公司轉型懸疑[J];上海國資;2008年10期

7 唐登明;;鷹[J];山花;1959年05期

8 羅熹;;共同迎接“大資管”時代的到來[J];中國城市金融;2013年09期

9 于璐;;行業(yè)盛宴:“大資管”時代來臨[J];時代金融;2013年09期

10 岳冰清;劉剛;;千帆競渡大資管[J];中國科技投資;2013年19期

中國重要報紙全文數據庫 前10條

1 新金融記者 張晨曲 寧廣靖;機構競逐大資管[N];新金融觀察;2014年

2 記者 方華;險企應順應大資管大養(yǎng)老大健康形勢[N];金融時報;2014年

3 張越昕;“大資管”時代下保險資管公司的挑戰(zhàn)與機遇[N];中國保險報;2012年

4 記者 郭素;“大資管”時代開啟 “客戶為本”求共贏[N];上海證券報;2013年

5 本報兩會報道組;大資管時代 金融綜合監(jiān)管已成必然趨勢[N];上海證券報;2013年

6 鄧中豪;大資管時代呼喚監(jiān)管變革[N];國際商報;2013年

7 本報記者 熊鋒;量化投資在大資管時代將迎大發(fā)展[N];中國證券報;2013年

8 記者 杜冰;開拓合作渠道 銀行券商攜手邁入“大資管”時代[N];金融時報;2013年

9 晶蘇傳媒首席分析師 財經媒體專欄作家 蔡恩澤;大資管時代的大智慧[N];上海證券報;2013年

10 國務院發(fā)展研究中心金融研究所研究員 巴曙松;大資管時代下的轉型與求變[N];中國證券報;2013年

中國博士學位論文全文數據庫 前1條

1 譚軍;“大資管”時代信托業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的國際比較研究[D];東北師范大學;2015年

中國碩士學位論文全文數據庫 前1條

1 紀泓宇;大資管競爭背景下信托行業(yè)業(yè)務轉型研究[D];西南財經大學;2016年

，

本文編號：705604