本文關(guān)鍵詞：生命周期視角下高科技企業(yè)股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：從20世紀(jì)90年代以來(lái),有關(guān)公司治理的研究在國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界掀起了一股熱潮。對(duì)于公司治理來(lái)說(shuō),股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的基石,企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效是公司治理的表現(xiàn),而股權(quán)集中度是股權(quán)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要方面,近年來(lái)關(guān)于股權(quán)集中度與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的研究,學(xué)者們可謂是眾說(shuō)紛紜,主要的觀點(diǎn)有正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、不相關(guān)等。以往的研究大多聚焦于傳統(tǒng)行業(yè),而在這個(gè)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,高科技的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)成為各國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn),高科技企業(yè)逐漸成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和科技發(fā)展的主要力量,高科技企業(yè)的健康發(fā)展成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整的關(guān)鍵。在這一背景下探討高科技上市公司股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響,能為改善高科技企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu),完善公司治理和提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效提供一定的參考價(jià)值。本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者有關(guān)股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究成果進(jìn)行了梳理;其次引入生命周期理論,通過(guò)對(duì)高科技企業(yè)相關(guān)概念及相關(guān)理論的回顧與分析,從中分析得出高科技企業(yè)不同生命周期階段股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的作用機(jī)理,進(jìn)而提出研究假設(shè);再次選取2011年12月31日前在滬深交易所上市的400多家高科技上市公司,根據(jù)其2012~2014年三年的現(xiàn)金流量特征來(lái)確定其生命周期,結(jié)果表明80%以上的公司處于成長(zhǎng)期及成熟期,因此本文主要就處于成長(zhǎng)期和成熟期的高科技上市公司進(jìn)行研究。然后根據(jù)《中央企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定選取反映企業(yè)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力以及償債能力這三方面的指標(biāo)來(lái)反映公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效,運(yùn)用因子分析法,得出經(jīng)營(yíng)績(jī)效的綜合得分值。最后通過(guò)建立面板數(shù)據(jù)模型,運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析和回歸分析等方法進(jìn)行實(shí)證分析,研究結(jié)果表明,處于成長(zhǎng)期的高科技上市公司股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有正向影響,處于成熟期的高科技上市公司股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有負(fù)向影響。進(jìn)而針對(duì)研究結(jié)論提出相關(guān)對(duì)策建議,即針對(duì)不同生命周期階段保持合理的股權(quán)集中度;建立并完善人力資本持股制度,促進(jìn)股權(quán)多元化;適當(dāng)減持國(guó)有控股的比例,促進(jìn)投資主體的多元化;優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。
【關(guān)鍵詞】：高科技企業(yè) 生命周期 股權(quán)集中度 經(jīng)營(yíng)績(jī)效
【學(xué)位授予單位】：山東農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F271;F276.44
【目錄】：

• 中文摘要6-7
• ABSTRACT7-9
• 1 引言9-21
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述10-17
• 1.2.1 企業(yè)生命周期理論研究綜述10-12
• 1.2.2 股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效研究綜述12-16
• 1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述16-17
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和方法17-19
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容17-18
• 1.3.2 研究方法18-19
• 1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足19-21
• 1.4.1 本文的創(chuàng)新點(diǎn)19
• 1.4.2 研究不足19-21
• 2 相關(guān)概念與理論分析21-41
• 2.1 高科技企業(yè)的相關(guān)概念及特征21-25
• 2.1.1 高科技企業(yè)的概念界定21-22
• 2.1.2 高科技企業(yè)的基本特征22-25
• 2.2 高科技企業(yè)生命周期理論25-35
• 2.2.1 高科技企業(yè)生命周期理論的引入25-26
• 2.2.2 高科技企業(yè)生命周期的劃分26-30
• 2.2.3 高科技企業(yè)生命周期的特征30-35
• 2.3 高科技企業(yè)股權(quán)集中度與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)理論35-38
• 2.3.1 股權(quán)集中度的內(nèi)涵及衡量指標(biāo)35-37
• 2.3.2 企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的內(nèi)涵及衡量指標(biāo)37-38
• 2.4 高科技企業(yè)不同生命周期股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效作用機(jī)理38-41
• 3 高科技企業(yè)股權(quán)集中度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證分析41-65
• 3.1 研究假設(shè)41-42
• 3.2 樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源42
• 3.3 變量設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建42-47
• 3.3.1 變量設(shè)計(jì)42-45
• 3.3.2 模型構(gòu)建45-47
• 3.4 實(shí)證結(jié)果與分析47-65
• 3.4.1 經(jīng)營(yíng)績(jī)效因子分析47-52
• 3.4.2 描述性統(tǒng)計(jì)分析52-54
• 3.4.3 多重共線性檢驗(yàn)54-55
• 3.4.4 回歸結(jié)果55-60
• 3.4.5 回歸結(jié)果分析60-62
• 3.4.6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)62-65
• 4 研究結(jié)論與對(duì)策建議65-71
• 4.1 研究結(jié)論65-67
• 4.2 對(duì)策建議67-71
• 4.2.1 針對(duì)不同的生命周期階段保持合理的股權(quán)集中度67-68
• 4.2.2 建立并完善人力資本持股制度，，促進(jìn)股權(quán)多元化68
• 4.2.3 適當(dāng)減持國(guó)有股的持股比例，促進(jìn)投資主體多元化68-69
• 4.2.4 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)69-71
• 參考文獻(xiàn)71-76
• 致謝76-77
• 攻讀碩士學(xué)位期間主要學(xué)術(shù)成就77

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 劉志遠(yuǎn);毛淑珍;樂(lè)國(guó)林;;控股股東對(duì)上市公司股權(quán)集中度影響的實(shí)證分析[J];財(cái)貿(mào)研究;2008年01期

2 韓蔥慧;胡國(guó)柳;;股權(quán)集中度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量相關(guān)性的實(shí)證研究[J];瓊州學(xué)院學(xué)報(bào);2009年05期

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4 李垣;郭海;弋亞群;劉益;;股權(quán)集中度影響產(chǎn)品創(chuàng)新與學(xué)習(xí)導(dǎo)向[J];新財(cái)經(jīng);2011年08期

5 石勁磊;中外券商股權(quán)結(jié)構(gòu)比較研究[J];貴州商專(zhuān)學(xué)報(bào);2001年04期

6 張華,鄢華;企業(yè)股權(quán)集中度的決定因素[J];西南民族學(xué)院學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2002年03期

7 鄭德s

本文編號(hào)：432175