自21世紀(jì)以來,我國信息技術(shù)蓬勃發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)已逐漸滲透到人們生活的各個角落。不少企業(yè)家看準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展前景,紛紛投入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),這使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)競爭不斷加劇。在現(xiàn)行的市場條件下,上市無疑是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)謀得發(fā)展,提高企業(yè)財務(wù)績效的最優(yōu)選擇。然而,對處于發(fā)展階段的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說,選擇直接上市不僅要達(dá)到國家證監(jiān)會的嚴(yán)格要求,還要耗費大量時間等待審批結(jié)果,所以反向并購這種間接上市途徑,既節(jié)約時間又可縮減成本受到不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的青睞。成功的反向并購行為可以帶來協(xié)同效應(yīng),優(yōu)化企業(yè)資源配置,提高企業(yè)財務(wù)績效,但是部分企業(yè)在反向并購中出現(xiàn)并購模式不當(dāng)、財務(wù)風(fēng)險突出等問題,無法順利完成反向并購交易,導(dǎo)致企業(yè)難以進(jìn)一步發(fā)展壯大。本文選取奇虎360反向并購江南嘉捷這一案例進(jìn)行研究,通過研究反向并購理論基礎(chǔ)上,首先介紹了并購雙方基本概況、財務(wù)情況,梳理了本次交易流程與具體方案,進(jìn)而解析了本次反向并購的動因與存在的財務(wù)風(fēng)險,其次,通過事件分析法與財務(wù)指標(biāo)法分別對案例公司的短期財務(wù)績效與長期財務(wù)績效進(jìn)行具體研究,最后總結(jié)出反向并購對奇虎360財務(wù)績效的影響,得出通過反向并購其財務(wù)績效總體上得以提升。文章末尾結(jié)合奇虎...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
        1.1.3 研究目的
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 國外研究文獻(xiàn)
        1.2.2 國內(nèi)研究文獻(xiàn)
        1.2.3 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 技術(shù)路線
    1.5 創(chuàng)新點
第二章 反向并購相關(guān)理論
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 殼資源與殼公司
        2.1.2 并購與反向并購
        2.1.3 反向并購模式
        2.1.4 反向并購財務(wù)績效
    2.2 反向并購理論基礎(chǔ)
        2.2.1 價值低估理論
        2.2.2 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.2.3 委托代理理論
第三章 奇虎360反向并購案例介紹
    3.1 反向并購雙方基本情況
        3.1.1 奇虎360科技有限公司
        3.1.2 蘇州江南嘉捷電梯股份有限公司
    3.2 奇虎360反向并購具體方案
        3.2.1 反向并購流程
        3.2.2 具體實施方案
        3.2.3 反向并購前后股權(quán)變化
第四章 奇虎360反向并購案例分析
    4.1 反向并購動因分析
        4.1.1 上市方式角度
        4.1.2 奇虎360公司角度
        4.1.3 殼公司角度
    4.2 反向并購財務(wù)風(fēng)險分析
        4.2.1 模式選擇風(fēng)險
        4.2.2 融資風(fēng)險
        4.2.3 整合風(fēng)險
第五章 奇虎360反向并購財務(wù)績效評價
    5.1 反向并購短期財務(wù)績效評價——基于事件分析法
        5.1.1 事件窗與估計窗的選取
        5.1.2 計算超額收益率
        5.1.3 AR、CAR計算結(jié)果分析
    5.2 反向并購長期財務(wù)績效評價——基于財務(wù)指標(biāo)法
        5.2.1 盈利能力
        5.2.2 償債能力
        5.2.3 營運能力
        5.2.4 發(fā)展能力
    5.3 反向并購財務(wù)績效評價小結(jié)
第六章 研究結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 案例啟示
        6.2.1 謹(jǐn)慎決定是否實施反向并購
        6.2.2 尋找優(yōu)質(zhì)的殼公司
        6.2.3 設(shè)計高效的并購模式
        6.2.4 注重并購整合提高財務(wù)績效
    6.3 研究不足與展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間研究成果
致謝



本文編號：3860442