為研究穩(wěn)增長背景下并購支付方式對并購績效的影響,以2010—2012年滬、深A股上市公司并購事件為研究樣本,采用財務指標法評價不同支付方式的長期績效。研究表明,不同類型支付方式的并購績效表現(xiàn)存在顯著差異。采用現(xiàn)金支付時,長期績效在并購發(fā)生后持續(xù)下降,第3年開始有所改善且變化顯著;采用股票支付時,長期績效在并購當年顯著增加,隨后則出現(xiàn)明顯下降。進一步研究發(fā)現(xiàn),與現(xiàn)金支付方式相比,資本結構是股票支付方式下并購績效改善的主要影響因素。

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【文章目錄】：
1 研究設計
    1.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    1.2 研究方法和指標選擇
    1.3 模型構建
2 實證研究
    2.1 提取因子、計算綜合得分
    2.2 不同支付方式下并購績效的差異
    2.3 不同支付方式下并購績效的多元回歸分析
3 結論與建議



本文編號：3819782