文章以凱撒文化在轉(zhuǎn)型過程中的三次超高溢價(jià)并購為例,運(yùn)用事件分析和因子分析的方法研究了以游戲公司為標(biāo)的的超高溢價(jià)并購對凱撒文化短期和中長期績效的影響。結(jié)果表明:從短期來看,凱撒文化的三次超高溢價(jià)并購并沒有為股東創(chuàng)造正的累計(jì)超額收益率;從中長期來看,此三次并購交易使凱撒文化的盈利能力明顯提高;對于并購方而言,并購創(chuàng)造的價(jià)值與支付的并購溢價(jià)具有負(fù)相關(guān)性,即溢價(jià)越高,并購方獲利越難。因此,公司決策者應(yīng)當(dāng)在充分考慮各種影響因素后謹(jǐn)慎選擇超高溢價(jià)并購。 

【文章頁數(shù)】：5 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、案例分析
    （二）并購溢價(jià)分析
    （三）超高溢價(jià)并購的動(dòng)因
三、并購績效分析
    （一）短期市場績效
    （二）因子分析
四、結(jié)論與建議
    （一）結(jié)論
    （二）建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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