由于早期我國資本市場上市額度以及市場容量的限制,眾多想要上市的企業(yè)采取的是剝離部分高質(zhì)量資產(chǎn)上市的方式,隨之帶來的關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)、同業(yè)競爭等問題凸顯,同時,由于資本市場對整體上市在整合資產(chǎn)、促進資源優(yōu)化配置等方面的作用認識也更加深刻,整體上市的熱度日益高漲。浙江省物產(chǎn)集團有限公司（以下簡稱“物產(chǎn)集團”）利用子公司物產(chǎn)中大集團股份有限公司（以下簡稱“物產(chǎn)中大”）將其吸收合并,于2015年1 1月成功實現(xiàn)整體上市,以歷時一年左右的重組進度,成為浙江省首家踐行混改整體上市的省屬企業(yè)。本文以此案例為研究對象,在梳理總結(jié)了整體上市相關(guān)文獻和理論的基礎(chǔ)上,從物產(chǎn)集團整體上市的背景、過程出發(fā),分析了物產(chǎn)集團整體上市的動因及模式選擇,從市場反應(yīng)、財務(wù)績效和非財務(wù)指標三個方面研究了整體上市對上市公司物產(chǎn)中大產(chǎn)生的影響,并結(jié)合代理理論、協(xié)同效應(yīng)等理論對整體上市影響企業(yè)績效的原因進行了剖析。本文運用文獻研究法、案例分析法、事件研究法以及財務(wù)指標分析法對案例進行分析后發(fā)現(xiàn):整體上市在資本市場上產(chǎn)生的短期反應(yīng)較為積極,投資者普遍看好這一重組事件,但隨著時間的推移,市場投資者的熱情逐漸消退,整體上市帶來的積極反應(yīng)未... 

【文章來源】：南京師范大學江蘇省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．〗技術(shù)路線圖??１．４可能的創(chuàng)新??５??

?第３章物產(chǎn)集團整體上市案例概況???主業(yè)無關(guān)、非經(jīng)營性或不良資產(chǎn)，以協(xié)議轉(zhuǎn)讓或是無償劃轉(zhuǎn)的方式剝離給富物資產(chǎn)。??（２）國資委轉(zhuǎn)讓國有股。２０１５年１月，為完善國有資產(chǎn)戰(zhàn)略布局、推動資源有??效配置，省國資委將物產(chǎn)集團６２％的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給國資公司，將３８％的國有股權(quán)??轉(zhuǎn)讓予交通集團，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓未使實際控制人發(fā)生變化。??（３）為避免交叉持股物產(chǎn)集團收購股份。物產(chǎn)集團的子公司物產(chǎn)金屬持有物產(chǎn)??中大０．５％的股權(quán)共計５００萬股，由于整體上市后物產(chǎn)集團會被吸收合并而注銷，物??產(chǎn)中大則成為物產(chǎn)金屬新的母公司，這會與物產(chǎn)金屬持有的０．５％股權(quán)形成交叉持股??的情形。為避免此種情況的發(fā)生，２０１５年２月，物產(chǎn)集團與物產(chǎn)金屬協(xié)議約定：由??物產(chǎn)集團收購這０．５％的股份，但暫由物產(chǎn)金Ｍ持有，待吸收合并實施時，該０．５％股??權(quán)按物產(chǎn)集團意愿在物產(chǎn)金屬名下直接予以注銷。此次變更后物產(chǎn)集團合計直接持有??物產(chǎn)中大３１．１２％的股份。??ｒ?￣?＇??１???１?＾??

第３章物產(chǎn)集團整體上市案例概況???國資公司及交通集團定向發(fā)行股份的方式完成。此次交易的評估基準日為２０１４年??月３０日，對物產(chǎn)集團的所有者權(quán)益評估值為１，０４８，９４３．２９萬元，以發(fā)行股票價格為??７１元／股計算，共需發(fā)行股份數(shù)為１２０，４２９．７７萬股，向國資公司和交通集團分別發(fā)??７４，６６６．４６萬股和４５，７６３．３１萬股，國資公司和交通集團持有的物產(chǎn)集團的１００％股??全部用于認購此次發(fā)行的股份。自在中國證券登記結(jié)算有限責任公司完成登記之??，物產(chǎn)集團原持有的物產(chǎn)中大股份共３０，９９９．７５萬股全部注銷（含此前收購物產(chǎn)金??所持有的５００萬股）。且自該日起，物產(chǎn)集團的資產(chǎn)、負債以及本部的所有人員及??關(guān)業(yè)務(wù)均由物產(chǎn)中大承接。??在公布吸收合并物產(chǎn)集團方案的同時，物產(chǎn)中大擬向煌迅投資發(fā)行股份購買其持??的物產(chǎn)國際９．６％的股權(quán)。另外，物產(chǎn)中大計劃募集配套資金，即擬向浙江物產(chǎn)２０１５??度員工持股計劃、君聯(lián)資本、賽領(lǐng)豐禾等共９名特定投資者非公開發(fā)行股份募集資??，資金總額上限為２６２，９００萬元，以股價為８．７１元／股計算，物產(chǎn)中大擬發(fā)行的股??數(shù)不超過３０，１８３．７萬股。???ｉ?．．．．．．?ｉ?ｉ?ｒｎｖｎ—ｗ，一?＾??

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3389361