石油石化企業(yè)在國民經(jīng)濟中居于重要地位,是推動我國經(jīng)濟增長的重要動力,其經(jīng)營發(fā)展能力直接影響到國家的經(jīng)濟實力。資金是企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的基礎,融通資金是企業(yè)籌集經(jīng)營所需資金的重要渠道,常見的融資方式包括:內(nèi)源融資、債務融資以及股權融資,不同的融資方式組合構成融資結構。融資結構一直是現(xiàn)代企業(yè)財務研究的重點之一,合理的融資結構可以有效地降低融資成本、改善企業(yè)的治理結構,進而有助于提升企業(yè)績效。通過對石油石化企業(yè)融資結構與企業(yè)績效的關系進行實證分析,不僅有助于豐富融資結構的研究內(nèi)容,還有助于企業(yè)加強經(jīng)營管理,提升企業(yè)績效。論文以石油石化企業(yè)融資結構為出發(fā)點,通過對融資結構與企業(yè)績效的理論與實證分析,并結合石油石化企業(yè)的現(xiàn)狀提出了優(yōu)化企業(yè)融資結構的相關建議。首先,從研究背景及目的入手,回顧了國內(nèi)外關于融資結構與企業(yè)績效的相關研究,闡述了融資結構影響企業(yè)績效的作用機理。其次,搜集60家石油石化企業(yè)2006-2015年度的融資結構與企業(yè)績效相關財務數(shù)據(jù),詳細地分析石油石化企業(yè)融資結構現(xiàn)狀與企業(yè)績效現(xiàn)狀。再次,從盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力四個方面選取財務指標來設計石油石化企業(yè)的企業(yè)績效評價指標... 

【文章來源】：東北石油大學黑龍江省

【文章頁數(shù)】：84 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究思路圖

2.2.1 早期融資結構理論（1）凈收益理論凈收益理論認為，隨著財務杠桿的增加，可以降低加權平均資本成本率，提高企業(yè)價值。隨著財務杠桿的進一步增加，加權平均資本成本率將逐漸降低，當企業(yè)完全采用債務融資時，加權平均資本成本率降到最低，企業(yè)價值達到最大。如圖 2-1 所示：圖 2-1 凈收益理論圖（2）凈營業(yè)收益理論

運用主成分分析法計算得到企業(yè)績效綜合得分。2.2 融資結構相關理論融資結構理論是企業(yè)理財一直探討的熱點問題之一，研究融資結構理論對企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展至關重要。同時，1952 年美國學者 David Durand 把當時對融資結構的見解分為凈收益理論（Net Income Theory）、凈營業(yè)收益理論（Net Operating Income Theory）、傳統(tǒng)折衷理論（The Traditional Theory）三類，形成了早期融資結構理論。隨后，融資結構理論得到了快速發(fā)展，縱觀融資結構理論的發(fā)展歷程，論文把融資結構理論分為：早期融資結構理論、經(jīng)典融資結構理論、現(xiàn)代融資結構理論三個階段。2.2.1 早期融資結構理論（1）凈收益理論凈收益理論認為，隨著財務杠桿的增加，可以降低加權平均資本成本率，提高企業(yè)價值。隨著財務杠桿的進一步增加，加權平均資本成本率將逐漸降低，當企業(yè)完全采用債務融資時，加權平均資本成本率降到最低，企業(yè)價值達到最大。如圖 2-1 所示：

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
[1]電力上市公司股權結構與公司績效關系的實證研究[D]. 賈媛.東北師范大學 2016
[2]中國旅游類上市企業(yè)融資結構與績效實證研究[D]. 楊文娟.安徽大學 2014
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本文編號：3143790