發(fā)布時間：2020-08-02 17:57

【摘要】：隨著我國經(jīng)濟的迅猛發(fā)展和全球經(jīng)濟一體化的日益加強,國內(nèi)市場的競爭情況更加劇烈。并購作為企業(yè)加強自身實力、提高企業(yè)價值,擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的重要手段之一,越來越多的企業(yè)試圖通過并購來改變自己的經(jīng)營狀況,從而使得企業(yè)能得到更好更快地發(fā)展。2014年國家出臺了一系列促進文化企業(yè)發(fā)展的扶持政策,在這樣的背景下,H乳業(yè)分別在2014年和2015年跨界并購了兩家影視文化公司,通過跨界并購,H乳業(yè)走上了乳業(yè)和影視傳媒業(yè)的雙主業(yè)共同發(fā)展的多元化發(fā)展道路。本文將對H乳業(yè)跨界并購前后的績效進行研究分析,并結(jié)合當前的市場環(huán)境和國家政策,以期為今后的傳統(tǒng)企業(yè)并購文化企業(yè)提供經(jīng)驗。本文首先介紹了論文的研究背景和研究意義,對國內(nèi)外的相關(guān)研究文獻進行了回顧與整理,并對并購、并購績效、并購動因與并購績效評價方法等理論進行了詳細闡述。其次,介紹了H乳業(yè)跨界并購兩家影視傳媒公司的并購案例,其中包括并購雙方的情況介紹、并購動因和并購過程等的介紹。再次,運用傳統(tǒng)財務(wù)指標、事件研究法和EVA相結(jié)合的評價方式對H乳業(yè)跨界并購前后的績效進行了分析,得出了相應(yīng)的啟示并提出了建議,最后得出本文的結(jié)論。本文通過分析研究認為,H乳業(yè)通過跨界并購提高了企業(yè)的績效和市場價值,H乳業(yè)快速地從傳統(tǒng)的乳制品加工行業(yè)邁入到了具有強大發(fā)展?jié)摿Φ男屡d文化行業(yè)當中,H乳業(yè)成功實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,可以說是一次成功的跨界并購案例。此外,從H乳業(yè)的并購案例中可以看出,國家政策的宏觀環(huán)境、并購動因、并購目標的選擇以及并購后的整合是影響并購成功的重要因素,應(yīng)該引起類似并購企業(yè)的足夠關(guān)注從而完成并購目的,實現(xiàn)其成功并購。
【學位授予單位】：沈陽工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F271;F426.82
【圖文】：

圖 4.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化圖Fig.4.1 Changes in accounts receivable turnover 4.1 中可以看出，公司并購發(fā)生后，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出逐年下公司應(yīng)收賬款并沒有給企業(yè)帶來比較好的現(xiàn)金流，進而產(chǎn)生的能夠量水平有待提高。不難看出出現(xiàn)當前情況的原因，就是公司為了體營業(yè)收入也要相應(yīng)增加，所以，更改了應(yīng)收賬款制度，承擔了更多

圖 4.2 存貨周轉(zhuǎn)率變化圖Fig.4.2 Change in inventory turnover從圖 4.2 中可以看出存貨周轉(zhuǎn)率在并購后表現(xiàn)為先下降，并購后期又逐步上度較為穩(wěn)定，這一趨勢表明了 H 乳業(yè)對存貨的管理能力較強，企業(yè)存貨沒圍的積壓現(xiàn)象，流動性較好，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)效率較高，產(chǎn)品的銷售狀況通過查閱 H 乳業(yè)的財務(wù)報告，現(xiàn)畫出 H 乳業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化圖，如圖

圖 4.2 存貨周轉(zhuǎn)率變化圖Fig.4.2 Change in inventory turnover從圖 4.2 中可以看出存貨周轉(zhuǎn)率在并購后表現(xiàn)為先下降，并購后期又逐步上度較為穩(wěn)定，這一趨勢表明了 H 乳業(yè)對存貨的管理能力較強，企業(yè)存貨沒有圍的積壓現(xiàn)象，流動性較好，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)效率較高，產(chǎn)品的銷售狀況較通過查閱 H 乳業(yè)的財務(wù)報告，現(xiàn)畫出 H 乳業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化圖，如圖

【參考文獻】

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本文編號：2778864