【摘要】：在全球化競爭的背景下,企業(yè)大型化、多元化的發(fā)展趨勢已經(jīng)不可避免。國內(nèi)外企業(yè),越來越多的通過并購的方式來擴大自身的競爭力與影響力。由于高層管理者決定著企業(yè)的戰(zhàn)略方向,而CEO是高層管理者中最重要的成員之一,研究CEO與并購之間的關(guān)系具有重要而深遠(yuǎn)的意義。本文基于CEO的視角,結(jié)合高階管理理論,研究CEO背景特征對于并購行為以及企業(yè)績效的影響,可以豐富高階理論的研究范圍,對于企業(yè)的戰(zhàn)略決策、提升企業(yè)績效等方面具有一定的指導(dǎo)意義。本文首先對相關(guān)文獻進行回顧與梳理,對CEO背景特征與并購行為以及企業(yè)績效之間的關(guān)系進行理論推理,并提出具有研究價值的相關(guān)假說。其次,以滬深A(yù)股上市企業(yè)為研究對象,選擇2012-2014年發(fā)生并購行為的主并企業(yè)為并購樣本進行實證分析。本文運用二分類Logistics模型分析CEO背景特征對并購行為的影響,討論具有何種背景特征的CEO更傾向于發(fā)起并購;運用多元線性回歸模型分析CEO背景特征對企業(yè)績效的影響,探索具有哪些背景特征的CEO企業(yè)績效更好;運用主成分因子分析方法進行穩(wěn)健性檢驗,增強文章結(jié)論的科學(xué)性與可信度。經(jīng)過文章的理論與實證分析,可以得到以下基本結(jié)論:第一,CEO背景特征會對并購行為產(chǎn)生影響,具體表現(xiàn)為男性、年輕、學(xué)歷高以及任期短的CEO更有可能發(fā)起并購活動;第二,并購后企業(yè)績效呈現(xiàn)出一個倒U型的趨勢,并購后企業(yè)短期績效上升,長期績效下降,具體表現(xiàn)為在并購當(dāng)年和并購后第一年企業(yè)績效上升,而在并購后第二年和第三年企業(yè)績效下降,但仍高于并購前企業(yè)績效,可以認(rèn)為并購是成功的;第三,CEO背景特征會對企業(yè)績效產(chǎn)生影響,具體表現(xiàn)為年輕、學(xué)歷高的CEO企業(yè)績效更好,即并購是成功的,而性別與任期等變量與企業(yè)績效之間的關(guān)系并不顯著。文章的最后,結(jié)合研究結(jié)論,進行了相應(yīng)的展望,針對文中不足之處提出改進措施,可從主并企業(yè)、目標(biāo)企業(yè)、并購類型以及企業(yè)生命周期等角度切入,進一步深入、豐富相關(guān)研究。
【圖文】：

圖１．１邋２０１０－２０１７年中國并購重組事件數(shù)據(jù)２逡逑并購是重要的戰(zhàn)略行為，影響企業(yè)發(fā)展的方向，對企業(yè)成敗有著舉足輕重響。高管決定著企業(yè)的發(fā)展方向，因此大量國外的學(xué)者研宄了高管特征對并為的影響。Ｈａｍｂｒｉｃｋ和Ｍａｓｏｎ（１９８４）創(chuàng)造性的提出了“高階管理理論”，該理

０邐一＾＾＂ＩＩＩ＿，，＿－＿一＾＂＾．逡逑２０１０邐２０１１邐２０１２邐２０１３邐２０１４邐２０１５邐２０１６邐２０１７逡逑圖１．１邋２０１０－２０１７年中國并購重組事件數(shù)據(jù)２逡逑并購是重要的戰(zhàn)略行為，影響企業(yè)發(fā)展的方向，對企業(yè)成敗有著舉足輕重的逡逑影響。高管決定著企業(yè)的發(fā)展方向，因此大量國外的學(xué)者研宄了高管特征對并購逡逑行為的影響。Ｈａｍｂｒｉｃｋ和Ｍａｓｏｎ（１９８４）創(chuàng)造性的提出了“高階管理理論”，該理論逡逑認(rèn)為企業(yè)戰(zhàn)略選擇是非常復(fù)雜的過程，在戰(zhàn)略選擇的過程中可能會受到很多因素逡逑的影響，其中應(yīng)該特別關(guān)注高管的背景特征，例如任期、受教育程度、年齡、性逡逑別等。因為面臨不同的情形，企業(yè)高管都會根據(jù)自身的背景特征做出不同的選擇，逡逑而其背景特征會反映到行為中去，進而會影響到企業(yè)的戰(zhàn)略決策。ＣＥＯ作為高逡逑１數(shù)據(jù)來源：國際律師事務(wù)所富而德逡逑２數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)逡逑５逡逑
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F271;F275;F272.91

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本文編號：2658783