【摘要】：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,各個(gè)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)調(diào)整都離不開并購(gòu)重組這一詞匯。通過(guò)并購(gòu)重組,能夠幫助企業(yè)將資源優(yōu)化升級(jí),以多元化的發(fā)展,來(lái)增強(qiáng)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。身為擁有影視與游戲雙重優(yōu)秀資源的龍頭企業(yè),完美世界在并購(gòu)重組中完成了資源的優(yōu)化整合,將之前在美股退市的完美世界游戲產(chǎn)業(yè)注入國(guó)內(nèi),從而形成影游同體的發(fā)展戰(zhàn)略。因此,完美世界的這一并購(gòu)重組意義重大,將為我國(guó)影游行業(yè)的公司進(jìn)行并購(gòu)重組提供方向與借鑒。本文著眼于完美世界股份有限公司資產(chǎn)重組案例,以完美世界游戲并購(gòu)重組回歸A股為主線,通過(guò)采取先理論回顧相關(guān)概念,再結(jié)合案例進(jìn)行具體分析的思路來(lái)進(jìn)行。首先,回顧相關(guān)理論概念,關(guān)于績(jī)效的評(píng)價(jià)方法,以及并購(gòu)動(dòng)因理論。其次,介紹本次的案例公司:完美世界,從并購(gòu)方完美環(huán)球,以及被并購(gòu)方完美世界游戲兩個(gè)角度進(jìn)行。第三,首先通過(guò)采取事件研究法,收集事件日期的股價(jià)并通過(guò)公式計(jì)算超額收益率(AR)以及累計(jì)超額收益率(CAR)。通過(guò)分析重組前后股價(jià)的變化以及AR和CAR的變化,來(lái)分析此次的并購(gòu)重組的短期績(jī)效如何。接下來(lái),采取財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)法和非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面的績(jī)效分析。在企業(yè)披露的年報(bào)基礎(chǔ)上,運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行績(jī)效分析,并且通過(guò)企業(yè)在并購(gòu)前后的戰(zhàn)略布局以及創(chuàng)新發(fā)展能力進(jìn)行分析,從而判斷企業(yè)此次并購(gòu)重組對(duì)績(jī)效的影響情況,得出相應(yīng)的結(jié)論,并給出建議。
【圖文】：

3 完美世界并購(gòu)重組概況3.1 背景介紹完美世界并購(gòu)重組之路，主要是圍繞著這三家企業(yè)展開的：完美世界游戲、完美環(huán)球和金磊股份。在完美世界成立過(guò)程中，他們之間的關(guān)系為先是完美影視（完美環(huán)球）采取借殼上市的方法，借殼金磊控股在 A 股進(jìn)行上市，后期完美影視又改名為“完美環(huán)球”，接下來(lái)完美環(huán)球以發(fā)行股票的方式購(gòu)買在美國(guó)納斯達(dá)克退市的完美世界游戲 100%股權(quán)，從而讓完美世界游戲成功與國(guó)內(nèi)的影視產(chǎn)業(yè)合體，見圖 3-1。本次案例分析聚焦的事件為：完美環(huán)球并購(gòu)重組完美世界游戲。所以接下來(lái)分別以兩家企業(yè)為主體，進(jìn)行具體介紹。

公司在美國(guó)的 NASDAQ 上市，通過(guò) VIE 構(gòu)架簽訂協(xié)議實(shí)施控制的境內(nèi)營(yíng)運(yùn)公司。完美世界游戲的創(chuàng)始人是池宇峰，是其親手打造的完美系列。完美世界游戲在我國(guó)的游戲開發(fā)和運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域處于排名靠前的位置，公司主要利用團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)創(chuàng)造的游戲引擎和開發(fā)平臺(tái)來(lái)不斷地開發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲，后期配合美股上市，通過(guò)境外的平臺(tái)，，開發(fā)深受全世界用戶喜愛的游戲產(chǎn)品，企業(yè)在不斷拓展中從，占領(lǐng)了世界游戲市場(chǎng)的一席之地。完美世界游戲主要從事與網(wǎng)絡(luò)游戲相關(guān)的一系列產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，其主營(yíng)業(yè)務(wù)就是制作開發(fā)全球化的游戲，這其中包括了對(duì)游戲的開發(fā)與運(yùn)營(yíng)。完美世界游戲的主要?jiǎng)?chuàng)作團(tuán)隊(duì)由編程、設(shè)計(jì)人員為主，通過(guò)運(yùn)用優(yōu)秀研發(fā)人員大量的投入創(chuàng)作，開發(fā)了短款游戲引擎，在擁有這些領(lǐng)先技術(shù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，為產(chǎn)品做出進(jìn)一步的推廣。這使完美世界游戲構(gòu)建了一體化的游戲業(yè)務(wù)板塊，成為國(guó)內(nèi)最早聲名鵲起的網(wǎng)絡(luò)游戲公司。其市場(chǎng)已經(jīng)不僅局限于國(guó)內(nèi)和美國(guó)市場(chǎng)，更是遍及歐洲，東南亞等地區(qū)。其制作了多款享譽(yù)業(yè)界、深受消費(fèi)者喜愛的網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品。如：《完美世界》、《口袋西游》、《武林外傳》《DOTA2》、《誅仙》、《熱舞派對(duì)》等，見圖 3-2。
【學(xué)位授予單位】：北京印刷學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F49;F271

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本文編號(hào)：2648558