本文選題：石化上市公司 + 跨區(qū)域并購行為��； 參考：《合肥工業(yè)大學》2017年碩士論文

【摘要】：跨區(qū)域并購是企業(yè)改善經(jīng)營績效的重要戰(zhàn)略活動。因為它有助于企業(yè)發(fā)揮規(guī)模化效應(yīng),并促進地區(qū)間資源流動,改善地區(qū)資源稟賦,調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局和縮小地區(qū)發(fā)展差距。并購行為作為企業(yè)通過跨區(qū)域并購活動實現(xiàn)并購戰(zhàn)略目標的有效手段,對企業(yè)經(jīng)營績效的影響不可忽視。石化行業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè),但在我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)時期,石化行業(yè)發(fā)展速度放緩,產(chǎn)能過剩問題凸顯,行業(yè)結(jié)構(gòu)亟需調(diào)整。因此,研究跨區(qū)域并購行為對石化企業(yè)績效產(chǎn)生何種影響,具有現(xiàn)實性的研究意義。本文依據(jù)我國石化上市公司跨區(qū)域并購行為特征和并購行為與績效關(guān)系的相關(guān)理論,實證研究跨區(qū)域并購前后石化上市公司績效差異和跨區(qū)域并購行為對績效的影響。與跨區(qū)域并購前績效相比,我國石化上市公司經(jīng)營績效沒有顯著提升。并購后第2年與第3年綜合績效和盈利能力績效比并購前明顯下降,償債能力和營運能力績效下降不明顯;并購后1-3年間的績效相比,從并購后第2年開始,綜合績效、盈利能力及償債能力績效有小幅上升,且績效提升的樣本比例超過50%。并購行為影響因素中,支付方式、交易雙方之間地理距離、交易相對規(guī)模與石化上市公司并購后績效負相關(guān)。現(xiàn)金支付方式顯著地負向影響并購后第2年與第3年績效;交易雙方地理距離越大,并購后第1年與第2年績效越差;交易相對規(guī)模越大,并購后第2年與第3年績效越差。實證分析結(jié)果反映,我國石化上市公司總體績效不及并購前,但在并購后的年份中有超過半數(shù)的石化上市公司績效逐步提升,從側(cè)面折射出當前我國經(jīng)濟發(fā)展速度整體放緩的市場環(huán)境。地理距離及交易相對規(guī)模對績效的負向影響,會隨著并購方對目標企業(yè)資源的不斷整合而慢慢減弱�，F(xiàn)金支付方式對績效的負向影響不可忽視。最后根據(jù)研究結(jié)論得到一些我國石化企業(yè)實施并購的啟示,并提出相關(guān)的政策建議。
[Abstract]:Cross-regional M & A is an important strategic activity for enterprises to improve their business performance. Because it is helpful for enterprises to play a large-scale effect, and promote the flow of resources between regions, improve regional resource endowment, adjust the industrial distribution and reduce the regional development gap. As an effective means for enterprises to achieve the strategic goal of M & A through cross-regional M & A activities, M & A can not be ignored. Petrochemical industry is the pillar industry to promote the development of national economy, but in the new normal period of economic development of our country, the development speed of petrochemical industry is slowing down, the problem of overcapacity is prominent, and the structure of industry needs to be adjusted urgently. Therefore, it is of practical significance to study the impact of cross-regional M & A on the performance of petrochemical enterprises. Based on the characteristics of cross-regional M & A behavior of Chinese petrochemical listed companies and the relationship between M & A behavior and performance, this paper empirically studies the effect of cross-regional M & A behavior on the performance of listed companies before and after cross-regional mergers and acquisitions. Compared with the cross-regional pre-merger performance, there is no significant improvement in the operating performance of listed petrochemical companies in China. In the second year and the third year after the merger, the performance of comprehensive performance and profitability is obviously lower than that of before merger, but the performance of solvency and operation ability is not obvious, the performance of 1-3 years after the merger and acquisition, from the second year after the merger, the comprehensive performance, the comprehensive performance, Profitability and solvency performance increased slightly, and the sample proportion of performance improvement was more than 50%. Among the influencing factors of M & A behavior, payment mode, geographical distance between the two parties and the relative scale of transaction are negatively correlated with the post-merger performance of listed companies. Cash payment significantly negatively affects the performance of the second year and the third year after the merger; the bigger the geographical distance between the two parties, the worse the performance in the first year and the second year after the merger; the larger the relative scale of the transaction, the worse the performance of the second and the third year after the merger. The results of empirical analysis show that the overall performance of Chinese petrochemical listed companies is not as good as that before M & A, but more than half of the listed companies in the year after M & A gradually improve their performance. Refraction from the side of the current pace of economic development in China as a whole slowed down the market environment. The negative effect of geographical distance and relative scale of transaction on performance will weaken with the merger and acquisition parties' continuous integration of the target enterprise resources. The negative effect of cash payment on performance can not be ignored. Finally, according to the conclusion of the research, some enlightenment of the merger and acquisition of petrochemical enterprises in China are obtained, and some relevant policy suggestions are put forward.
【學位授予單位】：合肥工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F271;F426.72

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳夷華;鄒新進;;近兩年國內(nèi)并購行為分析[J];首席財務(wù)官;2005年07期

2 曹亞勇;李亞香;王建瓊;;公司社會責任并購行為的市場反應(yīng)實證研究[J];西南交通大學學報(社會科學版);2013年05期

3 王尚令;何毓海;;并購行為中外部效應(yīng)研究[J];哈爾濱商業(yè)大學學報(社會科學版);2007年01期

4 魯凌飛;李雪嬌;;外資在華品牌并購行為影響分析[J];中國商界(下半月);2009年12期

5 崔春;效率理論與企業(yè)的并購行為[J];中國城市金融;1998年09期

6 蘇衛(wèi)東;謝玲紅;;基于時間間隔的連續(xù)并購行為分析[J];西北工業(yè)大學學報(社會科學版);2011年01期

7 于建新;;淺析市場經(jīng)濟條件下企業(yè)的并購行為[J];甘肅金融;2008年02期

8 毛雅娟;李善民;;管理者持股能緩解代理沖突引發(fā)的公司并購行為嗎[J];學術(shù)研究;2013年06期

9 劉洋;孫守亮;;并購行為對企業(yè)業(yè)績影響的實證研究[J];經(jīng)營管理者;2014年09期

10 張健 ,劉麗英;中國銀行業(yè)并購行為研究[J];經(jīng)濟世界;2003年04期

相關(guān)會議論文 前2條

1 孫靜;彭彥霞;譚旭紅;;并購行為與上市公司價值關(guān)系[A];中國會計學會高等工科院校分會2006年學術(shù)年會暨第十三屆年會論文集[C];2006年

2 朱美琳;倪慧君;陳濤;;低成本擴張下的并購行為[A];發(fā)展的信息技術(shù)對管理的挑戰(zhàn)——99’管理科學學術(shù)會議專輯（上）[C];1999年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 國務(wù)院國資委國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會主任 熊夢;企業(yè)轉(zhuǎn)型與升級中的對外并購行為[N];中國現(xiàn)代企業(yè)報;2010年

2 賽迪顧問 李夏霖;戴爾從PC走向服務(wù)[N];通信信息報;2007年

3 賽迪顧問計算機產(chǎn)業(yè)研究中心咨詢師 李夏霖;戴爾：從PC走向服務(wù)[N];中國計算機報;2007年

4 本報特派記者 張弦;近期不會再有并購行為[N];中國有色金屬報;2013年

5 ;收購是Web2.0的最好出路？[N];電腦報;2006年

6 喬新生;正確看待外國資本在中國并購行為[N];中國貿(mào)易報;2006年

7 記者 陳恒才;我市擬出臺兼并重組指導意見[N];中山日報;2009年

8 愛德華·波曼（Edward Burman）;中國非工業(yè)FDI即將崛起[N];經(jīng)濟觀察報;2006年

9 記者 馮迪凡　實習記者 陶蕾;中國對歐投資在歐債危機中提速[N];第一財經(jīng)日報;2012年

10 本報評論員 郭振清;公眾對反壟斷法充滿期待說明什么[N];工人日報;2006年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 宋明瑞;上市公司成長壓力對其并購行為與績效的影響研究[D];浙江工商大學;2017年

2 繆煜錠;浙江龍盛并購行為提升企業(yè)競爭力的扎根研究[D];浙江工業(yè)大學;2016年

3 劉思佳;跨區(qū)域并購行為對我國石化上市公司經(jīng)營績效的影響研究[D];合肥工業(yè)大學;2017年

4 陳新華;我國上市公司的并購行為案例研究[D];上海海運學院;2001年

5 毛鑫望;上市公司并購行為對公司競爭力影響的研究[D];沈陽工業(yè)大學;2012年

6 唐敏;不同動機導向下的公司并購行為及其績效研究[D];重慶工商大學;2010年

7 張莎莎;我國上市公司控股股東掏空性并購行為的影響因素分析[D];江西財經(jīng)大學;2013年

8 賈少龍;西安DS公司并購行為風險控制研究[D];西北大學;2007年

9 陳瑩;基于特有并購動機下我國民營企業(yè)的并購行為研究[D];浙江大學;2006年

10 周艷;外資在中國零售市場的并購行為研究[D];湘潭大學;2005年

，

本文編號：1777366