本文關(guān)鍵詞：評級機(jī)構(gòu)數(shù)量選擇對企業(yè)債券信用風(fēng)險監(jiān)管的影響——基于評級機(jī)構(gòu)與發(fā)債企業(yè)串謀行為的博弈分析

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【摘要】：本文以評級機(jī)構(gòu)與發(fā)債企業(yè)的串謀行為為切入點,分析評級機(jī)構(gòu)的數(shù)量選擇對企業(yè)債券信用風(fēng)險監(jiān)管的影響。通過建立博弈模型,本文分析了評級機(jī)構(gòu)數(shù)量與串謀風(fēng)險的關(guān)系,結(jié)果發(fā)現(xiàn)評級機(jī)構(gòu)數(shù)量越多,串謀的風(fēng)險越大。之后,本文進(jìn)一步分析了評級機(jī)構(gòu)數(shù)量與壟斷風(fēng)險和尋租風(fēng)險間的關(guān)系,證明了只有當(dāng)串謀風(fēng)險、壟斷風(fēng)險和尋租風(fēng)險的總和最小時,評級機(jī)構(gòu)數(shù)量水平才是最優(yōu)的。最后,本文給出了相關(guān)政策建議。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 企業(yè)債券 信用風(fēng)險監(jiān)管 串謀風(fēng)險 評級機(jī)構(gòu)數(shù)量
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71172152) 中央財經(jīng)大學(xué)青年科研創(chuàng)新團(tuán)隊支持計劃 “211工程”重點學(xué)科建設(shè)項目資助
【分類號】：F832.51;F224.32
【正文快照】： 一、引言串謀是私下法外的安排,其中代理人同意采取非委托人的意圖行動(Stanley et al.,1991)。GONE理論認(rèn)為,代理人是否參與串謀活動,主要受到四個因素的影響:貪婪(Greed)、機(jī)會(Opportunity)、需要(Need)、暴露(Exposure)(Bologua et al.,1993)。Villadsen(1995)用行動向量

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