本文關鍵詞：隨機久期免疫:一種非參數(shù)方法

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【摘要】：參數(shù)利率期限結構模型的多樣性和計算的復雜性增加了隨機久期免疫方法的使用成本,影響了隨機久期免疫方法的實用性、準確性和穩(wěn)定性。在單因子HJM模型的假設下提出了引入非參數(shù)方法的隨機久期進行利率風險的免疫,顯著降低了隨機久期的模型設定誤差問題對免疫結果的影響,從而改善了隨機久期方法的免疫效果。通過實證結果的檢驗,該方法比參數(shù)方法估計的隨機久期具有更好的免疫效果。
【作者單位】： 天津大學管理與經(jīng)濟學部;
【關鍵詞】： 隨機久期 非參數(shù)估計 利率風險 免疫
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70771075;71171144) 教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃項目(NCET-08-0397) 教育部長江學者和創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃項目(IRT1028)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 1引言久期免疫策略作為利率風險管理的主要手段,在利率風險度量的理論研究和實際操作中被廣泛應用。但是隨著金融市場中利率波動程度的增大,基于Macaulay久期發(fā)展而得的傳統(tǒng)久期的免疫效果將可能會越來越不理想。Ingersoll等(1978)對傳統(tǒng)久期在動態(tài)利率期限結構假設下作為風

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本文編號：998429