本文關(guān)鍵詞：隨機(jī)久期免疫:一種非參數(shù)方法

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【摘要】：參數(shù)利率期限結(jié)構(gòu)模型的多樣性和計(jì)算的復(fù)雜性增加了隨機(jī)久期免疫方法的使用成本,影響了隨機(jī)久期免疫方法的實(shí)用性、準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性。在單因子HJM模型的假設(shè)下提出了引入非參數(shù)方法的隨機(jī)久期進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的免疫,顯著降低了隨機(jī)久期的模型設(shè)定誤差問(wèn)題對(duì)免疫結(jié)果的影響,從而改善了隨機(jī)久期方法的免疫效果。通過(guò)實(shí)證結(jié)果的檢驗(yàn),該方法比參數(shù)方法估計(jì)的隨機(jī)久期具有更好的免疫效果。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【關(guān)鍵詞】： 隨機(jī)久期 非參數(shù)估計(jì) 利率風(fēng)險(xiǎn) 免疫
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70771075;71171144) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃項(xiàng)目(NCET-08-0397) 教育部長(zhǎng)江學(xué)者和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃項(xiàng)目(IRT1028)
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【正文快照】： 1引言久期免疫策略作為利率風(fēng)險(xiǎn)管理的主要手段,在利率風(fēng)險(xiǎn)度量的理論研究和實(shí)際操作中被廣泛應(yīng)用。但是隨著金融市場(chǎng)中利率波動(dòng)程度的增大,基于Macaulay久期發(fā)展而得的傳統(tǒng)久期的免疫效果將可能會(huì)越來(lái)越不理想。Ingersoll等(1978)對(duì)傳統(tǒng)久期在動(dòng)態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)假設(shè)下作為風(fēng)

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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4 薛明皋;劉t樍，

本文編號(hào)：998429