本文關(guān)鍵詞：基于不同記憶性異方差模型的中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)率預(yù)測(cè)

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【摘要】：以中國(guó)股票市場(chǎng)最具代表性指數(shù)——上證綜指的高頻數(shù)據(jù)樣本為例,通過(guò)構(gòu)建具有不同記憶性的異方差模型并采用樣本外的滾動(dòng)時(shí)間窗(rolling time windows)預(yù)測(cè)法,計(jì)算了不同記憶性異方差模型對(duì)未來(lái)指數(shù)波動(dòng)率的預(yù)測(cè)值,然后進(jìn)一步運(yùn)用具有bootstrap特性的SPA(superior predictive ability)檢驗(yàn)法,實(shí)證研究了不同記憶性異方差模型對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)真實(shí)波動(dòng)率的預(yù)測(cè)精度差異。實(shí)證結(jié)果顯示:就中國(guó)股市而言,短記憶異方差模型的預(yù)測(cè)精度較長(zhǎng)記憶模型更為優(yōu)異,且SKST分布可以對(duì)中國(guó)股市收益分布所展現(xiàn)出的有偏(skewed)和尖峰胖尾(leptokurtic and fat tailed)等典型特征提供全面綜合刻畫。
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)金融研究中心;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 波動(dòng)預(yù)測(cè) 實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率 滾動(dòng)時(shí)間窗 SPA檢驗(yàn)
【分類號(hào)】：F832.51;F224.0
【正文快照】： t 1=1 對(duì)金融市場(chǎng)波動(dòng)性的研究是現(xiàn)代金融理論的核心內(nèi)容之一。由于波動(dòng)性不僅是金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的決定因素,還是金融衍生產(chǎn)品定價(jià)中的一個(gè)關(guān)鍵參數(shù),因此能否對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)做出準(zhǔn)確的刻畫和預(yù)測(cè),直接關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性和衍生產(chǎn)品定價(jià)的合理性等重要問(wèn)題。 為了刻畫金融波動(dòng)(收

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：837632