本文關(guān)鍵詞：A、H股的協(xié)整關(guān)系與價格發(fā)現(xiàn)功能

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【摘要】：應(yīng)用共同因子模型和市場信息份額模型分析A、H股在價格發(fā)現(xiàn)中的作用�？疾霢、H股的協(xié)整關(guān)系對兩個模型的估計結(jié)果的影響。研究表明,共同因子模型可能得到有偏差的估計結(jié)果,而市場信息份額模型的估計結(jié)果是無偏的。應(yīng)用2011年的分鐘數(shù)據(jù)實證分析A、H股市場的價格發(fā)現(xiàn)功能,表明兩個市場的價格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度大致相等。
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 價格發(fā)現(xiàn) 協(xié)整關(guān)系 共同因子 信息份額
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點項目(71031004) 湖南大學(xué)青年教師成長計劃項目
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)綜述隨著金融自由化和全球化的發(fā)展,越來越多的證券在不同市場同時進(jìn)行交易。盡管這些在不同市場交叉上市的證券具有同質(zhì)性,但是交易價格不盡相同。由于市場間的套利行為以及信息在市場間的傳播,各個市場的價格相互作用和相互影響。近年來,隨著金融國際化趨勢

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本文編號：804555