本文關(guān)鍵詞：基于KMV模型的我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量的適用性研究

  更多相關(guān)文章： 商業(yè)銀行 信用風(fēng)險 KMV模型 違約距離

【摘要】：信用風(fēng)險作為商業(yè)銀行面臨的最古老、最為主要的風(fēng)險之一,對銀行的生存發(fā)展有著不可小視的影響。國外銀行業(yè)一直探索如何準確度量信用風(fēng)險以對信用風(fēng)險進行有效的管理,而由于種種歷史原因我國銀行業(yè)在發(fā)展的早期其對信用風(fēng)險的關(guān)注度不是很高。近幾十年來,我國銀行業(yè)認識到了信用風(fēng)險會給銀行的發(fā)展帶來重大影響的這一現(xiàn)實情況,不斷運用信用風(fēng)險度量模型對銀行面臨的信用風(fēng)險進行度量,從而對信用風(fēng)險進行管理。2004年6月巴塞爾委員會發(fā)布了《巴塞爾新資本協(xié)議》正式稿,巴塞爾新資本協(xié)議提出了兩種方法用以計量銀行面臨的信用風(fēng)險,一種方法是標準法,另一種方法是內(nèi)部評級法(IRB),內(nèi)部評級法的提出讓銀行在進行信用風(fēng)險管理的過程中更加注重量化分析,選擇適當?shù)男庞蔑L(fēng)險量化模型。新資本協(xié)議推薦有條件的銀行采用KMV模型對信用風(fēng)險進行量化分析,KMV模型在國外的許多銀行中得到了很好的應(yīng)用,但KMV模型是基于國外成熟的證券市場環(huán)境而建立起來的,應(yīng)用到我國并不一定適合。因此,本文試圖探討KMV模型在我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量中的適用性。本文的研究內(nèi)容主要由以下幾個部分組成:第一部分為引言。這部分由本文的第一章組成,其概述了本文的一個選題背景及研究的意義,對于國內(nèi)外KMV模型的研究成果進行了簡單的介紹,并闡述了本文的研究內(nèi)容,研究方法,實現(xiàn)的創(chuàng)新及存在的不足,搭建了本文的框架結(jié)構(gòu)。第二部分為商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量模型及其比較。本章首先簡述了商業(yè)銀行信用風(fēng)險的含義;其次,分析了商業(yè)銀行信用風(fēng)險的傳統(tǒng)度量方法和現(xiàn)代度量模型,傳統(tǒng)信用風(fēng)險度量方法包括專家判斷法、基于財務(wù)指標的信用評分模型及貸款五級分類法,現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型主要介紹信用度量術(shù)模型、信用風(fēng)險組合模型、信用風(fēng)險附加模型與KMV模型這四種常用的模型,并著重對KMV模型的理論基礎(chǔ),研究方法等內(nèi)容進行了介紹;再次,對傳統(tǒng)信用風(fēng)險度量方法與現(xiàn)代模型及現(xiàn)代模型之間的優(yōu)越性進行比較并比較了信用風(fēng)險度量模型在我國的適用性,通過這些比較得出KMV模型最適合用來度量我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險;最后是本章的小結(jié),對本章所講內(nèi)容進行了一下總結(jié)。第三部分為KMV模型的實證分析。在第二章得出KMV模型適合用于度量我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險的基礎(chǔ)上,本章前三節(jié)運用我國上市公司數(shù)據(jù)對KMV應(yīng)用的有效性進行了實證研究。首先采用PSM(傾向得分匹配)模型選取了本章進行實證研究的樣本公司,并對KMV模型應(yīng)用的參數(shù)進行了設(shè)定與修正,以往文章在選擇實證對照樣本時其人為的主觀影響很大,而樣本的選取會直接影響實證的結(jié)果,因此本文選擇了采用較為客觀的PSM模型來選取樣本,以盡可能減少主觀因素對模型有效性結(jié)果的影響;其次,運用選取樣本公司數(shù)據(jù)進行實證運算,實證過程包括股權(quán)市場價值及其波動率的計算、上市公司違約點DP的計算及上市公司資產(chǎn)價值和波動率的計算等內(nèi)容;隨后對實證的結(jié)果進行了分析。本章的第四節(jié)為KMV模型穩(wěn)健性分析,利用樣本數(shù)據(jù)對KMV模型應(yīng)用的是否具有穩(wěn)定性進行了驗證。由于缺乏足夠的違約數(shù)據(jù),無法構(gòu)建適合我國應(yīng)用的違約距離DD和預(yù)期違約概率EDF之間的映射關(guān)系,而理論得到的違約率準確性無法確定,因此本文以違約距離作為實證的最終結(jié)果進行分析。本章的最后對這四節(jié)研究內(nèi)容進行了一下小結(jié),從實證研究結(jié)果上可以看出運用KMV模型度量我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險是適用的。第四部分為結(jié)論與展望。本章為本文的最后一張,主要是根據(jù)前面三章內(nèi)容的介紹給出本文的研究結(jié)論,即從理論研究與實證分析上可以得出KMV模型適用于度量我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險,本章還對KMV模型未來在我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量中的應(yīng)用進行了展望。
【關(guān)鍵詞】：商業(yè)銀行 信用風(fēng)險 KMV模型 違約距離
【學(xué)位授予單位】：云南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.33
【目錄】：

• 摘要3-5
• ABSTRACT5-10
• 第一章 引言10-20
• 第一節(jié) 選題背景及研究意義10-12
• 一 選題背景10-11
• 二 研究意義11-12
• 第二節(jié) 國內(nèi)外文獻綜述12-16
• 一 國外文獻綜述12-13
• 二 國內(nèi)文獻綜述13-16
• 第三節(jié) 研究內(nèi)容與研究方法16-17
• 一 研究內(nèi)容16-17
• 二 研究方法17
• 第四節(jié) 主要創(chuàng)新點與存在的不足17-20
• 第二章 信用風(fēng)險度量模型及其比較20-34
• 第一節(jié) 商業(yè)銀行信用風(fēng)險的定義20-21
• 第二節(jié) 傳統(tǒng)的信用風(fēng)險度量方法21-24
• 一 專家判斷法21
• 二 貸款五級分類法21-22
• 三 信用評分模型22-24
• 第三節(jié) 現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型24-29
• 一 信用度量術(shù)模型（Credit Metrics模型）24-25
• 二 信用風(fēng)險附加模型（Credit Risk+模型）25
• 三 信用風(fēng)險組合模型（CPV模型）25-26
• 四 KMV模型26-29
• 第四節(jié) 信用風(fēng)險度量模型的比較29-33
• 一 現(xiàn)代度量模型與傳統(tǒng)模型的比較29-30
• 二 現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型間的比較30-31
• 三 信用風(fēng)險度量模型在我國適用性的比較31-33
• 本章小結(jié)33-34
• 第三章 KMV模型的實證分析34-50
• 第一節(jié) 樣本選取與參數(shù)設(shè)定34-39
• 一 樣本選取34-38
• 二 參數(shù)設(shè)定及修正38-39
• 第二節(jié) 實證計算過程及結(jié)果39-44
• 一 計算股權(quán)價值V_E及其波動率σ_E39-42
• 二 上市公司資產(chǎn)價值V_A及其波動率σ_A 的計算42
• 三 確定上市公司違約點DP42
• 四 計算違約距離DD42-44
• 第三節(jié) 實證結(jié)果分析44-46
• 第四節(jié) KMV模型穩(wěn)健性分析46-48
• 一 數(shù)據(jù)選取46-47
• 二 穩(wěn)健性分析47-48
• 本章小結(jié)48-50
• 第四章 結(jié)論與展望50-52
• 一 結(jié)論50
• 二 展望50-52
• 參考文獻52-56
• 致謝56-57
• 本人在讀期間完成的研究成果57

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 李海洪;王穎琦;郭俊祥;王永;;信用風(fēng)險管理理論與評價模型[J];山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2010年S2期

，

本文編號：799745