本文關(guān)鍵詞：區(qū)域金融一體化的階段水平與發(fā)展軌跡的測(cè)度方法

  更多相關(guān)文章： 金融一體化 雙變量GARCH模型 波動(dòng)性溢出 金融危機(jī) 匯率制度改革

【摘要】：本文首先創(chuàng)新性地提出了測(cè)度區(qū)域金融一體化程度的"兩階段GARCH"模型,該模型的第一步通過二元GARCH模型的設(shè)定,對(duì)全球性和區(qū)域性的金融一體化趨勢(shì)加以區(qū)分,再將由此提取的新息序列作為全球信息沖擊和區(qū)域信息沖擊的代理變量,帶入第二步的波動(dòng)性溢出模型中,構(gòu)建地方金融資產(chǎn)的收益率與區(qū)域信息沖擊的相關(guān)度、地方金融資產(chǎn)收益的波動(dòng)被區(qū)域信息沖擊解釋的動(dòng)態(tài)比例兩類指標(biāo),分別測(cè)算了區(qū)域金融一體化的階段水平和發(fā)展軌跡。基于該模型,對(duì)"粵港"這一特殊區(qū)域的金融一體化進(jìn)行了實(shí)證分析,并討論了金融危機(jī)和匯率制度改革對(duì)金融一體化進(jìn)程的影響.
【作者單位】： 中山大學(xué)國(guó)際商學(xué)院;香港科技大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 金融一體化 雙變量GARCH模型 波動(dòng)性溢出 金融危機(jī) 匯率制度改革
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(12CJY116) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年項(xiàng)目(11YJC790259) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助(13wkpy22)
【分類號(hào)】：F832.7;F224
【正文快照】： 0引言區(qū)域金融一體化是指國(guó)與國(guó)(地區(qū))之間的金融活動(dòng)的相互滲透、相互影響(也即區(qū)域金融合作)而形成一個(gè)聯(lián)動(dòng)整體的發(fā)展態(tài)勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,隨著信息技術(shù)的發(fā)展和金融創(chuàng)新的進(jìn)步,區(qū)域金融一體化能夠?qū)崿F(xiàn)金融資源的自由流動(dòng)和合理配置,完善金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局,是當(dāng)代國(guó)

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4 李U，

本文編號(hào)：763770