本文關(guān)鍵詞：基于KMV模型的上市類(lèi)融資平臺(tái)公司信用風(fēng)險(xiǎn)研究

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【摘要】：地方政府融資平臺(tái)的存在和發(fā)展有其必然的制度成因和現(xiàn)實(shí)驅(qū)動(dòng),也在較大程度上保障了我國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化所需要的大量建設(shè)資金。但是,隨著地方政府融資平臺(tái)數(shù)量和負(fù)債規(guī)模的迅速擴(kuò)張,貸款信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)。本文基于現(xiàn)代金融理論,運(yùn)用改良的KMV模型對(duì)上市類(lèi)融資平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究,結(jié)果表明上市類(lèi)融資平臺(tái)公司存在一定的違約風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)加以重視。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 融資平臺(tái) KMV模型 違約距離 信用風(fēng)險(xiǎn)
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“地方政府融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與成本管控體系研究”(10BJY009)的階段性成果
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F832.4;F224
【正文快照】： 一、KMV模型在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面的應(yīng)用KMV模型是KMV公司研究開(kāi)發(fā)出來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型,該模型以默頓結(jié)構(gòu)模型為理論基礎(chǔ),融合了B1ack-Scholes-Merton的期權(quán)定價(jià)理論和Modigliani及Miller的資本結(jié)構(gòu)理論,該模型主要應(yīng)用違約距離DD和違約概率EDF兩個(gè)指標(biāo)研究企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況。

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