本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的缺失——來(lái)自上證50指數(shù)的實(shí)證證據(jù)

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【摘要】：價(jià)格發(fā)現(xiàn)是股票市場(chǎng)的基本功能之一。運(yùn)用均值回歸理論,采用2004年1月至2012年12月月度數(shù)據(jù),通過(guò)STAR模型對(duì)上證50指數(shù)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行了檢驗(yàn),實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明:上證50指數(shù)在樣本區(qū)間內(nèi)呈顯著的趨勢(shì)性特征而非均值回歸特征,上證50指數(shù)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能仍然缺失,中國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能還沒(méi)有很好地發(fā)揮出來(lái)。在此基礎(chǔ)上,提出了加快IPO定價(jià)市場(chǎng)化以及實(shí)行上市與發(fā)行相分離等對(duì)策。
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場(chǎng) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 均值回歸 STAR模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上資助項(xiàng)目(71273112) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金資助項(xiàng)目(11YJA790131) 吉林省社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2011B030) 吉林省科技廳軟科學(xué)資助項(xiàng)目(20110642)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、問(wèn)題的提出價(jià)格發(fā)現(xiàn)(price discovery)是股票市場(chǎng)的基本功能。Schroeder認(rèn)為價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指買賣雙方在給定的時(shí)間和交易場(chǎng)所對(duì)一種商品的質(zhì)量和數(shù)量達(dá)成交易價(jià)格的過(guò)程。這一過(guò)程就是由于股票交易的參與者眾多,買家和賣家在一個(gè)具有較高的透明度、集中交易、自由報(bào)價(jià)的公開(kāi)

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：719325