發(fā)布時間：2017-08-20 12:01

  本文關鍵詞：基于瞬時交易量及收益率動態(tài)調(diào)整的交易量加權平均價格策略

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【摘要】：在總結交易量加權平均價格(VWAP)算法特點的基礎上,提出了一種新的VWAP-VAP算法策略.日內(nèi)交易份額被分解為市場份額和特殊份額兩部分,而特殊份額通過日內(nèi)實時交易量及收益率變動使用VAR模型進行動態(tài)調(diào)整.實證結果表明,該VWAP_VAR策略的表現(xiàn)明顯優(yōu)于經(jīng)典VWAP策略和VWAP_ARMA策略,減小了對于市場VWAP的跟蹤誤差,降低了VWAP指令的執(zhí)行風險.
【作者單位】： 東方證券股份有限公司;上海交通職業(yè)技術學院;
【關鍵詞】： 交易量加權平均價格 向量自回歸 日內(nèi)交易 高頻交易
【分類號】：F224;F830.91
【正文快照】： 算法交易開始于20世紀70年代,經(jīng)過30多年的發(fā)展,產(chǎn)生了大量的交易算法.其中,交易量加權平均價格(Volume Weighted Average Price,VWAP)策略應用最為廣泛.VWAP策略的實施需要針對日內(nèi)交易量的分布特征進行刻畫.實證分析發(fā)現(xiàn)[1-2],日內(nèi)交易量呈現(xiàn)早盤和尾盤交易量大、中間小的U

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本文編號：706465