本文關(guān)鍵詞：深華新轉(zhuǎn)型擴張案例研究

  更多相關(guān)文章： 股權(quán)分置改革 控制權(quán)轉(zhuǎn)移 融資方式 非公開發(fā)行

【摘要】：股權(quán)分置,即將非流通股和流通股人為分割,在中國股票市場誕生時期,我國的經(jīng)濟方針政策是以公有制為基礎(chǔ),多種所有制并存。因此為了捍衛(wèi)國家的主導(dǎo)地位,公有股不流通,這是中國股市特有的不同于其他發(fā)達市場經(jīng)濟國家股市的制度設(shè)計,隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展,這種股權(quán)分置制度的設(shè)計者未能預(yù)見到這種制度的局限性已經(jīng)阻礙了我國證券市場的發(fā)展,股權(quán)分置改革勢在必行。2005年4月,我國證監(jiān)會發(fā)布股權(quán)分置改革試點通知,全面啟動股改事宜。隨著滬深兩市千余家上市公司完成股改,A股市場已逐漸步入全流通時代,但仍有一些公司在股改的泥潭中掙扎,深華新就是其中的一家。由于經(jīng)營業(yè)績差,公司曾多次提出股改方案,均被流通股股東否決,公司陷入股改困境。2013年7月17日,北京深華新股份有限公司發(fā)布了《股權(quán)分置改革方案實施公告》,以“捐贈資產(chǎn)對價+資本公積金轉(zhuǎn)增”的組合方式進行股改對價安排,五岳乾坤支付了史上最高的股改對價,助深華新完成了股改的同時也成為了公司的第一大股東,獲得了公司的控制權(quán),實現(xiàn)了借殼上市,流通股股東得到了令人滿意的對價,非流通股股東獲得了流通權(quán),可為一舉三得。隨著公司股權(quán)分置改革的完成,深華新的主業(yè)也轉(zhuǎn)變?yōu)閳@林綠化,成為了園林綠化行業(yè)為數(shù)不多的上市公司之一。為了在園林行業(yè)大展拳腳,深華新利用自身的優(yōu)勢,通過非公開發(fā)行開始了它的融資擴張之路。事實證明,深華新的這種轉(zhuǎn)型擴張模式是成功的,本文通過分析深華新選擇這種股改對價方式的原因,五岳乾坤實現(xiàn)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的途徑以及公司在融資時方式的選擇,總結(jié)了“深華新式”的轉(zhuǎn)型擴張模式的風(fēng)險和防范措施。值得注意的是,這種模式是具有可操作性和可復(fù)制性的,華塑控股就是借助這種模式巧妙躲避退市命運的上市公司。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)分置改革 控制權(quán)轉(zhuǎn)移 融資方式 非公開發(fā)行
【學(xué)位授予單位】：吉林財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第1章 引言8-11
• 1.1 研究背景8
• 1.2 研究意義8-9
• 1.2.1 理論意義8-9
• 1.2.2 現(xiàn)實意義9
• 1.3 研究現(xiàn)狀9-11
• 第2章 相關(guān)理論綜述11-16
• 2.1 股權(quán)分置改革11-13
• 2.1.1 股權(quán)分置產(chǎn)生的原因11
• 2.1.2 股權(quán)分置的危害11
• 2.1.3 我國股權(quán)分置改革的進程11-12
• 2.1.4 股權(quán)分置改革的對價方案12-13
• 2.2 控制權(quán)轉(zhuǎn)移13-14
• 2.2.1 控制權(quán)轉(zhuǎn)移13
• 2.2.2 控制權(quán)轉(zhuǎn)移方式13-14
• 2.2.3 控制權(quán)的獲取途徑14
• 2.3 融資方式14-16
• 2.3.1 債務(wù)性融資14
• 2.3.2 權(quán)益性融資14-16
• 第3章 深華新轉(zhuǎn)型擴張案例基本情況16-19
• 3.1 深華新公司基本情況16
• 3.2 深華新股權(quán)分置改革情況16-17
• 3.2.1 股改方案要點16-17
• 3.2.2 捐贈園林資產(chǎn)概況17
• 3.3 深華新非公開發(fā)行方案要點17-19
• 第4章 深華新轉(zhuǎn)型擴張案例的分析與討論19-31
• 4.1 股改方案的選擇19-20
• 4.1.1 深華新的股權(quán)分置改革對價方案19-20
• 4.1.2 股改前后二級市場的表現(xiàn)20
• 4.2 控制權(quán)獲取方式的選擇20-22
• 4.2.1 IPO排隊困難20
• 4.2.2 變相借殼獲取控制權(quán)20-22
• 4.3 融資方式的選擇22-24
• 4.3.1 深華新融資的目的22
• 4.3.2 深華新融資方式的選擇22-24
• 4.4 非公開發(fā)行的最新進展24-25
• 4.5 轉(zhuǎn)型擴張過程中存在的風(fēng)險及防范措施25-29
• 4.5.1 轉(zhuǎn)型擴張過程中存在的風(fēng)險25-27
• 4.5.2 轉(zhuǎn)型擴張過程中風(fēng)險的防范27-29
• 4.6 擴展案例分析29-31
• 4.6.1 華塑控股的股權(quán)分置改革29-30
• 4.6.2 華塑控股的非公開發(fā)行30-31
• 第5章 結(jié)論與局限性31-34
• 5.1 案例分析結(jié)論31-32
• 5.1.1 研究結(jié)論31
• 5.1.2 研究建議31-32
• 5.2 啟示32-33
• 5.2.1 選擇合理的融資方式32
• 5.2.2 企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)型32
• 5.2.3 企業(yè)應(yīng)放緩擴張速度32-33
• 5.3 本文的局限性33-34
• 參考文獻34-36
• 后記36

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 蔡亞杰;;淺談企業(yè)融資方式選擇[J];經(jīng)營管理者;2014年32期

2 鄭浩;董莉;;企業(yè)集團戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型風(fēng)險及其防范對策[J];河北學(xué)刊;2014年04期

3 張麗敏;;論大型企業(yè)融資途徑的探討[J];財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2013年02期

4 王朝佳;賈曉霞;;能力視角下企業(yè)轉(zhuǎn)型風(fēng)險的識別及成因分析[J];市場周刊(理論研究);2012年01期

5 鄭明霞;;股權(quán)分置改革對價現(xiàn)狀淺析[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年09期

6 趙麗;;股權(quán)分置改革的必要性分析[J];黑龍江對外經(jīng)貿(mào);2007年01期

7 何明華;;企業(yè)擴張風(fēng)險的表現(xiàn)形式及動因分析[J];經(jīng)濟師;2006年02期

8 唐國正;熊德華;巫和懋;;股權(quán)分置改革中的投資者保護與投資者理性[J];金融研究;2005年09期

9 陽嘉瑛,李江;股權(quán)分置改革給我國證券市場帶來什么[J];財經(jīng)科學(xué);2005年04期

10 楊樹林,王曉明,宋良;委托—代理制下上市公司治理結(jié)構(gòu)的實證分析[J];管理現(xiàn)代化;2004年01期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 肖紹平;我國上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移研究[D];中南大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 何曉宇;股權(quán)分置改革與中小投資者權(quán)益保護研究[D];遼寧大學(xué);2013年

2 于貴平;股權(quán)分置改革對上市公司績效的影響研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2013年

3 裴雙友;我國股權(quán)分置改革相關(guān)問題研究[D];天津大學(xué);2006年

，

本文編號：698543